Gemini تواجه دعوى جماعية في نيويورك بشأن 2025 الطرح العام الأولي

رهان توأما وينكليفوس وGemini على سوق العملات المشفرة ذهب إلى الخطأ. وفقاً للتقارير الواردة، تعرضت Gemini لدعوى جماعية في نيويورك مرتبطة بطرحها العام الأولي لعام 2025. تم اتهام الشركة بإضلالية المستثمرين حول استراتيجيتها التجارية قبل وبعد الطرح العام الأولي لها العام الماضي.

وفقاً لوثيقة المحكمة، "تم إعداد وثائق العرض بإهمال، ونتيجة لذلك، احتوت على تصريحات غير صحيحة لحقائق جوهرية أو لم تذكر حقائق أخرى ضرورية لجعل التصريحات المقدمة غير مضللة، ولم يتم إعدادها وفقاً للقواعد واللوائح التي تحكم إعدادها."

تقاضي Gemini بسبب الكذب على المستثمرين

الشكوى، المقدمة في محكمة المقاطعة الأمريكية لمنطقة نيويورك الجنوبية، لا تتهم Gemini فحسب، بل تتهم أيضاً التنفيذيين، بما في ذلك تايلر وكاميرون وينكليفوس.

تأتي الدعوى بعد انخفاض سهم الشركة وسط تحول ما بعد الطرح العام الأولي. الجدول الزمني؟ في 5 فبراير 2026، قدمت Gemini إفصاحاً عن تنظيم FD على النموذج 8-K إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC).

أعلن أخوان وينكليفوس عن تحول مؤسسي إلى "Gemini 2.0". وقد ذكروا ثلاثة تغييرات جذرية في عمليات Gemini: أولاً، سيكون سوق التنبؤات الخاص بـ Gemini "أكثر بروزاً في تجربتنا". ثانياً، ستقلل Gemini قوتها العاملة بنسبة 25%. ثالثاً: ستخرج Gemini من أسواق المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي وأستراليا.

"في ضوء هذا الخبر، انخفض سعر سهم الفئة أ من الأسهم العادية لـ Gemini بمقدار 0.64 دولار للسهم، أو 8.72%، ليغلق عند 6.70 دولار للسهم في 5 فبراير 2026"، تنص دعوى الفئة الجماعية.

أبلغت Gemini عن زيادة بنسبة 39% في إيرادات الربع الرابع لتصل إلى 60.3 مليون دولار مقارنة بالعام السابق. تجاوزت زيادة الإيرادات تقدير المحللين البالغ 51.7 مليون دولار. 

اقتصاديات Gemini في ورطة

بعد هذه الإفصاحات، خفضت Evercore ISI تصنيفها لسهم الشركة من "تفوق" إلى "متوافق مع السوق" وخفضت هدف سعرها بنسبة 50%، من 15.00 دولار إلى 10.00 دولار، معلقة: "[o]ver time, it could prove to be ‘addition by subtraction’, but investors are more interested in growth given the early stage that the company and sector are both in".

بالإضافة إلى ذلك، قامت Truist Securities، "Truist"، بخفض تصنيف السهم العادي لـ Gemini من "شراء" إلى "حفظ" وخفض هدف سعرها بنسبة 46% من 13.00 دولار إلى 7.00 دولار، تحديداً بسبب "الخفض الجذري للشركة في عدد الموظفين وخروجها المفاجئ من الأسواق الدولية. قد يؤدي الإفصاح الأخير إلى قلق المزيد من المستثمرين بشأن سيولة Gemini." 

وبالتالي، خفضت Needham & Co. هدف سعرها بنسبة 57% من 23.00 دولار إلى 10.00 دولار، قائلة إن "إعلان Gemini في 17 فبراير 2026 يمثل إعادة هيكلة قيادية كبرى وأثر سلباً على النفقات." 

وأخيراً، خفضت Rosenblatt هدف سعرها بنسبة 55% من 26.00 دولار إلى 11.50 دولار، قائلة إن "مباشرة بعد ما بدا في ذلك الوقت وكأنه طرح عام أولي ناجح، دخلت Gemini الآن في وضع إعادة الهيكلة الكاملة، أولاً بقطع نفقات كبير في وقت سابق من هذا الشهر، والآن تغييرات إدارية كبرى مع رحيل الرئيس التنفيذي للعمليات، والرئيس التنفيذي المالي، والرئيس القانوني."

كما أفادت Cryptopolitan، سيظل منصب الرئيس التنفيذي للعمليات شاغراً، مع قيام كاميرون وينكليفوس بأداء مهامه.

وبذلك، انتهكت Gemini: 

 1. القسم 10(b) من قانون التبادل والقاعدة 10b-5 الصادرة بموجبه ضد مدعي قانون التبادل.

2. القسم 20(a) من قانون التبادل ضد فرد قانون التبادل

المدعى عليهم.

3. القسم 11 من قانون الأوراق المالية ضد المدعى عليهم الأفراد.

4. القسم 15 من قانون الأوراق المالية ضد المدعى عليهم الأفراد.

يطالب المدعي بمحاكمة أمام هيئة المحلفين.

أسواق الطرح العام الأولي تتهاوى

تحت إدارة ترامب، سجلت أسواق العملات المشفرة مستوى قياسياً جديداً (ATH) العام الماضي. لكن الآن، تخضع أسواق العملات المشفرة لضغوط مع تداول البيتكوين دون 70,000 دولار. يأتي ذلك وسط عوامل مثل موقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد الذي حافظ على استقرار أسعار الفائدة، وانخفاضات أوسع في سوق الأسهم، وموقف تجنب المخاطر. 

بينما شهد عام 2025 موجة من شركات العملات المشفرة التي أصبحت عامة من خلال الطرح العام الأولي (مثل Circle وصادرة Stablecoin USDC، eToro، Bullish، Gemini، إلخ)، فإنها تواجه الآن صعوبات.

حالياً، Kraken، الذي قدم طلب الطرح العام الأولي بسرية نحو نهاية العام الماضي، وضع خططه على الحفظ الآن. جاء التقديم بعد يوم واحد من تقييم Kraken بقيمة 20 مليار دولار بعد تمويله بقيمة 800 مليون دولار.

حتى الآن، فقط حارس العملات المشفرة BitGo أصبح شركة عامة، وانخفضت أسهمه بنسبة 44%، ويعزى ذلك إلى سوق فوضوي.