قد يفقد صندوق GBTC 2.7 مليار دولار مع الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) للبيتكوين الفورية

هل يمكن أن تؤدي الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) للبيتكوين إلى انهيار صندوق GBTC؟ يقترب موعد الموافقة الطويلة الأمد على صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) للبيتكوين الفورية. وبينما ينتظر المستثمرون هذا التطور، تم التنبؤ بتداعيات رغم المشاعر الإيجابية التي شهدت ارتفاع أسعار BTC بأكثر من 20% في الأشهر الماضية. 

لوحظ أن الأخبار المتعلقة بصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) أثرت بشكل كبير في سوق العملات المشفرة مع الموافقات المتوقعة لصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) للبيتكوين الفورية والإيثريوم الفورية. 

لوحظ من خلال بيانات وتحليلات السوق findings by JPMorgan أن الموافقة المتوقعة من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على صندوق Grayscale Bitcoin-spot ETF قد تؤثر سلباً على صندوق GBTC. ومع ذلك، لا يزال المستثمرون متفائلين بشأن الموافقات العديدة لصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) المعلقة حالياً. 

صندوق GBTC يخاطر بخسارة مليارات الدولارات وسط الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة 

بناءً على تحليل من جيه بي مورغان، تم تداول جزء كبير من صندوق Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) بخفض في السعر خلال عام 2023. وكان هذا على عكس صافي قيمة الأصول (NAV).

ووفقاً للسلطة المركزية، يشير الارتفاع في المبيعات المخفضة إلى إشارة واعدة لصندوق GBTC، مما يجعله استثماراً جذاباً للدعم بناءً على نواياه تحويل صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) للبيتكوين الفورية. 

علق نيكولاوس بانيجيرتسوجلو، محلل العملات المشفرة الخبير والمدير الإداري في JP Morgans، على الموافقة المنتظرة لتطبيق Grayscale. وأشار إلى:

بافتراض أن تدفق الشراء هذا كان في الغالب تكهنياً في انتظار تحويل صندوق GBTC إلى صندوق ETF، فمن المرجح أن يخرج هذا المبلغ البالغ 2.7 مليار دولار من صندوق GBTC عندما يأخذ هؤلاء المستثمرون أرباحهم بمجرد تحويل صندوق GBTC.

نيكولاوس بانيجيرتسوجلو

بناءً على تحليله، ذكر بانيجيرتسوجلو أنه إذا تحققت عملية خروج مبلغ 2.7 مليار دولار من السوق، فسيكون هناك ضغط هابط على سعر سوق البيتكوين. ومع ذلك، سيتم تبادل المبلغ مقابل أدوات استثمارية أخرى في البيتكوين، مما سيحد من الضغط على سعر السوق. 

منذ بداية العام، شهد صندوق GBTC تدفقاً استثمارياً كبيراً بلغ إجماليه أكثر من 2.5 مليار دولار، وفقاً لجيه بي مورغان. بالإضافة إلى ذلك، تلاحظ البنك أن إضافة هذا التدفق الاستثماري من المتوقع أن ترتفع قيمتها إلى 2.7 مليار دولار. ويعتمد ذلك على اعتبارات مراكز المراكز القصيرة (short-interest positions). 

تتوقع البنك أن يغادر بعض الاستثمارات البالغة 2.7 مليار دولار السوق بغض النظر عن الموافقة المنتظرة لصناديق الاستثمار المتداولة من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). ونتيجة لذلك، قد يتأثر سعر BTC سلباً، ويمكن توقع انخفاض في السعر.

مشاعر أخرى حول الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة

علّق محللون آخرون برأي مختلف حول تداعيات الأخبار، ويذكرون باندفاعاً صاعداً للعملات المشفرة الرئيسية من المتوقع بحلول أوائل عام 2024. ويتوقع الخبراء أن يرتفع سعر BTC فوق 40,000 دولار ويصل إلى مستويات قياسية جديدة لم تُرَ منذ باندفاعه الصاعد في عام 2021، والذي شهد وصوله إلى أعلى مستوى له على الإطلاق.

حتى المشاعر الأخيرة أشارت إلى نمو متوقع في سعره خلال عطلة نهاية الأسبوع بناءً على الباندفاع الصاعد الذي أظهره مؤخراً، والذي تراوح فوق 37,700 دولار إلى 38,000 دولار. 

بالإضافة إلى ذلك، سيبدأ حدث خفض مكافآت البيتكوين (BTC halving) القادم في العام المقبل، مما قد يشير إلى باندفاع صاعد للبيتكوين. وهذا بالإضافة إلى صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) للبيتكوين الفورية المتوقعة من شركات بارزة، بما في ذلك BlackRock و VanEck، قد يؤثر إيجاباً على سعره. 

ومع ذلك، فإن سوق العملات المشفرة كيان متقلب يتأثر بشكل كبير في وقت مبكر بالأحداث الاقتصادية الكلية. وبدون معرفة ذلك، لا يزال من غير المؤكد أن هذه التوقعات قد تكون صلبة. 

بالنظر إلى الفوائد التي تقدمها صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) لسوق العملات المشفرة، فمن الآمن القول إن المستثمرين واثقون في دعم هذه المنتجات الرقمية. سيؤدي ذلك إلى زيادة ضغط الاستثمار الذي قد يحسن وضع السوق الرقمي. كما يمكن أن تزيد الاستثمارات المؤسسية من ذلك بدوره، مما يدفع سعر BTC إلى الارتفاع.