FTX تزن خطط إعادة التشغيل المثيرة للجدل وسط القضايا القانونية – ماذا يحدث بعد ذلك؟

منصة العملات المشفرة المفلسة FTX متورطة في معضلة يمكن أن تشكل ليس فقط مستقبلها ولكن أيضاً تضع سابقة لصناعة العملات المشفرة. ومع ذلك، وفقاً لتقرير بلومبرغ، تلقت الشركة ثلاث مقترحات متميزة لإعادة تشغيل المنصة. النوايا واضحة: إحياء FTX، لكن الطريق الذي يجب اتخاذه لا يزال مثيراً للجدل. كشف كيفين كوفسكي من Perella Weinberg Partners، وهو مصرفي استثمار مرتبط بـ FTX، عن أن القرار سيتم اتخاذه قبل نهاية العام.

ماضي مظلم لا يزال يطارد

تواجه المؤسسة شكوكاً ونقداً، أبرزها بسبب رئيسها التنفيذي السابق، سام بانكمان-فريد، الذي يخضع حالياً للمحاكمة على سبع تهم احتيال فيدرالية. مع دخول الأسبوع الرابع من المحاكمة، يلقي التفتيش الشديد على بانكمان-فريد بظلاله على محاولات الشركة للانتعاش. 

علاوة على ذلك، على الرغم من هذا الوضع الهش، أعلنت المنصة، بشكل مفاجئ، عن تسوية مقترحة لحل "نزاعات ممتلكات العملاء"، ووعدت بإعادة حوالي 90٪ من الأموال إلى أصحابها الشرعيين. بشكل ملحوظ، سيتم تقسيم الأصول إلى ثلاث فئات متميزة: عملاء FTX.US، وصندوق عام، وأصول لـ FTX.com. ولكن هناك شكوك حول ما إذا كان هذا مجرد استراتيجية لتحويل الانتباه أم محاولة حقيقية للإصلاح.

خيارات على الطاولة

لدى FTX عدة مسارات محتملة لإعادة تشغيلها. يمكن بيعها بالكامل، أو جذب شريك خارجي لتسهيل إعادة التشغيل، أو المضي قدماً بمفردها بإعادة الإطلاق دون رئيسها التنفيذي السابق. كل خيار يحمل تعقيداته وعيوبه الخاصة. 

قد يعني بيع الشركة نهاية مشينة، لكنه قد يكون الطريقة الأكثر أماناً لضمان إعادة الأصول إلى أصحاب المصلحة. قد يضيف جلب شريك خارجي طبقة من المصداقية، لكنه لا يمحو تماماً ندوب الأخطاء الماضية. وأخيراً، قد يُنظر إلى إعادة الإطلاق الفردي على أنها حركة جريئة، لكنها تفتقر إلى ختم التحقق الخارجي، مما يجعلها عرضة للشكوك.

وبالتالي، فإن المخاطر مرتفعة، والقرارات التي يتعين اتخاذها معقدة. ويؤدي الموعد النهائي المعلق لإعادة هيكلة الخطة، المقرر تقديمه في ديسمبر، إلى تكثيف الضغط. وقد تم بالفعل الموافقة على بيع حوالي 100 مليون دولار من الأصول الرقمية أسبوعياً، واستعاد المسؤولون حوالي 7 مليارات دولار لسداد الدائنين، منها 3.4 مليار دولار في شكل عملات مشفرة.