من التضخم إلى الركود: الذهب والفضة والعملات المشفرة كأصول تحوط حديثة

في الاقتصاد والتمويل، تتحددtracالأصل بعدة عوامل، منها السيولة، ومخاطر الخسارة، ومعدل العائد المتوقع على الاستثمار (زيادة القيمة). لذا، يُنوّع العديد من المستثمرين استثماراتهم لأن الاقتصاد دوري، وبعض الاستثمارات تحقق أداءً جيدًا خلال فترات الركود أو عدم الاستقرار الاقتصادي. تُعرف الاستثمارات التي تحقق أداءً جيدًا خلال فترات الانكماش أو عدم الاستقرار باسم التحوّط، وهي تميل إلى الارتفاع في قيمتها عندما تنخفض قيمة الاستثمارات التقليدية.

لطالما مثّلت المعادن النفيسة، وخاصة الذهب، استثماراً تحوطياً شائعاً. فقد كان الذهب تقليدياً وسيلةً للتحوط ضد التضخم أو انخفاض القوة الشرائية للنقود. واستخدمت العديد من الدول الغربية، بما فيها الولايات المتحدة، معيار الذهب بين القرن التاسع عشر وأوائل القرن العشرين للحفاظ على قيمة العملة الورقية. وقد ساهم ذلك في تعزيز ثقة الجمهور بالعملة الورقية، التي حلت محل العملات المعدنية المصنوعة من المعادن النفيسة (الذهب والفضة).

أصبحت الاستثمارات التحوطية الحديثة، مثل العملات المشفرة - التي ظهرت عام ٢٠٠٩ مع ظهور Bitcoin- شائعة بين المستثمرين نظرًاmaticإنتاجها (اقتصاديات الرموز). لا يمكن تعدين سوى كمية محددة من Bitcoin (أو غيرها من الأصول المشفرة) رقميًا باستخدام تقنية البلوك تشين. ومع مرور الوقت، يصبح تعدين Bitcoinأكثر صعوبة، مما يبطئ من وتيرة نموها ويجعلها وسيلة تحوط شائعة ضد التضخم. ويصف الملياردير ريكاردو ساليناس، أحد أغنى خمسة أشخاص في المكسيك حاليًا، Bitcoin بأنه "أصلٌ لا يُضاهى في العالم"، حتى أنه أصعب من الذهب. 

"لا يختلفBitcoin عما كان يمثله الذهب على مدى آلاف السنين. إنه فئة أصول تحميك."

–لاري فينك، المؤسس المشارك ورئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك

دراسة أجريت عام 2022 كشفت أن BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcointronللتحوط من التضخم، إذ يُنظر إليه كأصل عالي المخاطر يُتداول بكثرة في سوق مفتوح على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، بينما تبقى الأسواق الأخرى مغلقة. في حالة حدوث ركود اقتصادي، من المرجح أن يؤدي التقلب قصير الأجل المرتبط BitcoinBitcoin BitcoinBitcoin إلى ضغط هبوطي على سعره. 

أظهرت دراسات أخرى أن Bitcoin إما غير قادر على التحوط ضد التضخم، أو أنه قادر على ذلك على المدى القصير فقط، لا سيما بعد بعض الصدمات الاقتصادية في دول محددة. في المقابل، قد يرتفع سعر الذهب نتيجةً لاستخدام الحكومات له للتحوط من هيمنة الدولار الأمريكي، بالإضافة إلى تأثير الرسوم الجمركية.

استخدام الذهب والفضة كأصول تحوط

يُعدّ الاستثمار المباشر في المعادن المادية كالذهب والفضة من أشهر الطرق لإدخالها في المحفظة الاستثمارية. تحافظ هذه المعادن تقليدياً على قيمتها مع مرور الوقت، مما يوفر توازناً فعالاً خلال فترات انخفاض قيمة العملة وعدم الاستقرار الاقتصادي. 

يُعدّ الذهب الخيار المُفضّل لدى العديد من المستثمرين الساعين إلى التحوّط ضدّ مخاطر التضخم، وتتوفر الاستثمارات المادية منه عادةً على شكل عملات معدنية أو سبائك. أما الفضة، فهي في الغالب سلعة صناعية، وتتأثر قيمتها بشكل كبير بضغوط الحكومات والمصنّعين وأسواق الأسهم التي تسعى إلى إبقاء قيمتها منخفضة.

إن الدور المزدوج للذهب كأداة للتحوط ضد التضخم وحماية من الانكماش يجعله يتمتع بمرونة فريدة. وقد أظهر الذهب أداءً متفوقاً باستمرار خلال الاضطرابات الاقتصادية، مع حدوث ارتفاعات كبيرة بالتزامن مع فترات الركود في التسعينيات والألفية الجديدة والعشرين. 

ارتفع سعر المعدن الأصفر النفيس بنسبة 25% خلال الأزمة المالية عام 2008، بينما انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 38%، مما يُبرز جاذبية الذهب كأصل استثماري مُعاكس للدورة الاقتصادية. وبالمثل، ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 24% مع مواجهة أسواق الأسهم لتقلبات حادة خلال ركود جائحة كوفيد-19 عام 2020. وسبق أن حقق الذهب عائدًا سنويًا بنسبة 35% خلال فترة الركود التضخمي في سبعينيات القرن الماضي، متفوقًا بذلك على الأسهم والسندات. تُؤكد هذه الأنماط دور الذهب كأصل موثوق وآمن في أوقات الأزمات الاقتصادية. 

بلغت تدفقات رأس المال إلى صناديق المؤشرات المتداولة المدعومة بالذهب 12 مليار دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2025، وهو أعلى مستوى لها منذ عام 2020، حيث سعى المستثمرون إلى ملاذ آمن من تقلبات سوق الأسهم. وتبلغ نسبة تخصيصات صناديق المؤشرات المتداولة المدعومة بالذهب حاليًا 2.3% من إجمالي أصول صناديق المؤشرات المتداولة العالمية، وهي نسبة أقل من ذروة جائحة كوفيد-19 البالغة 3.8%، وأقل بكثير من نسبة 5.2% التي سُجلت خلال السوق الصاعدة في عام 2011. ويشير هذا الفارق إلى إمكانية تحقيق مكاسب كبيرة، حيث يتطلب العودة إلى مستويات عام 2011 تدفقات إضافية تُقدر بنحو 230 مليار دولار أمريكي.

الاستثمار في Bitcoin (أو العملات المشفرة) كأصول تحوطية

أصبح Bitcoin العملة الرقمية الأكثر شيوعًا، وتقبله العديد من الشركات كوسيلة للدفع. كما ساهم الاعتقاد بإمكانية استخدامه Bitcoin للقيمة كالذهب في شعبيته الحالية. مع ذلك، ورغم شيوع استخدامه كبطاقة خصم، إلا أنه ليس عملة قانونية ولا تقبله معظم الجهات الحكومية، بما فيها مصلحة Bitcoin الأمريكية. لذا، من المهم فهم خصائص Bitcoinالفريدة. 

باختصار، يبلغ إجمالي المعروض من Bitcoin 21 مليون عملة، وقد تم سكّ ما يقارب 20 مليون عملة بالفعل. نظرياً، هذا يعني أن Bitcoin يتمتع بندرة هائلة، إذ أن معظم Bitcoin الذي سيُوجد على الإطلاق متداول بالفعل. يخزن مستثمرو Bitcoin عملاتهم في محافظ رقمية، إما عبر الإنترنت (محافظ ساخنة) أو على أقراص صلبة محمولة (محافظ باردة).

تتميز Bitcoin باللامركزية التامة، ما يعني أنه لا يمكن لأي بنك مركزي أو حكومة سيادية أو بنك استثماري في وول ستريت تغيير خوارزميتها. كما تتمتع العملة الرقمية بمقاومة عالية ضد مصادرة الحكومات أو أي شكل آخر من أشكال الاستيلاء على الأصول، وذلك بفضل الطبيعة التشفيرية لتقنية البلوك تشين. 

من السمات الفريدة الأخرى لخوارزمية Bitcoinآلية التنصيف، حيث ينخفض ​​معدل إصدار Bitcoin الجديد إلى النصف كل أربع سنوات، مما يجعله أصلاً مضاداً للتضخم على المدى الطويل. ويعتقد الكثيرون أن هذا أحد الأسباب الرئيسية التي تجعل Bitcoin أداة تحوط قوية ضد التضخم. 

مع ذلك، فإن التحوّط في محفظة العملات الرقمية ليس بالسهولة التي تتسم بها استراتيجيات تداول العملات الرقمية الأخرى، مثل استراتيجية الاحتفاظ بالعملات الرقمية (HODL). يجب أن يشعر المتداولون بالراحة في مراقبة سوق العملات الرقمية وتعديل مراكزهم بشكل متكرر. وللتحوّط بفعالية، يحتاج حاملو العملات الرقمية إلى فهم الأدوات المتاحة والعلاقات بين الأصول. توفر منصات التداول مثل BTCC للمتداولين طريقة سهلة للتحوّط باستخدام مشتقات Bitcoin والعملات الرقمية البديلة. 

أدوات BTCC لتنويع محفظة العملات المشفرة والتحوط الآمن

بورصة BTCC عملياتها في عام 2011 كإحدى أقدم البورصات وأكثرها رسوخاً. كما أن BTCC مسجلة ومنظمة في الولايات المتحدة من قبل شبكة إنفاذ قوانين الجرائم المالية ()،وفيTRACأوروبا من قبل مسجل الكيانات القانونية في ليتوانيا.

تقدم منصة BTCC تجربة تداول جذابة مدعومة بأمانtron، ودعم عملاء سريع، ومكافآت منتظمة للمستخدمين الجدد والنشطين، سواء كانوا يبحثون عن فرص تداول يومية أو مبتدئين في عالم العملات الرقمية. حتى الآن، تضم المنصة أكثر من 6.8 مليون مستخدم مسجل، بمتوسط ​​حجم تداول يومي يتجاوز 28 مليار دولار، وأكثر من 600 ألف متداول نسخ، وأكثر من 220 مليون عملية نسخ ناجحة، وحققت أرباحًا تتجاوز 420 مليون دولار.

تجمع منصة BTCC بين مجموعة متنوعة من منتجات التداول المصممة لتلبية احتياجات كل من المتداولين المبتدئين والمحترفين، مما يوفر مرونة وفرصًا لتحقيق الربح والتحوط الآمن. تضم المنصة أكثر من 370 عقدًا آجلًا دائمًا، وأكثر من 250 زوجًا من العملات الفورية، و37 سهمًا وسلعة مُرمّزة (بما في ذلك الذهب والفضة والأسهم الأمريكية والمؤشرات). 

على الرغم من أنها ليست وسيطًا تقليديًا، تتيح BTCC للمستخدمين الوصول إلى أسواق العملات الرقمية والأسواق المالية التقليدية عبر الأصول الرقمية. يمكن للمستخدمين تداول أسهم شركات شهيرة مثل إنتل ومايكروسوفت وآبل وأمازون برافعة مالية تصل إلى 20 ضعفًا، بينما يمكن تداول السلع الأساسية كالذهب والفضة برافعة مالية تصل إلى 150 ضعفًا. كما توفر BTCC خدمة نسخ التداول، مما يُمكّن المستثمرين الأقل خبرة من محاكاة استراتيجيات التداول الناجحة.

توفر BTCC بيانات السوق وأدوات التحليل في الوقت الفعلي، مما يساعد المستخدمين على اتخاذ قرارات مدروسة. ويمكن للمستخدمين تعديل استراتيجيات التحوط الخاصة بهم حسب الحاجة من خلال مراقبة تحركات السوق عن كثب للاستجابة للظروف المتغيرة. ويُعدّ البقاء على اطلاع دائم باتجاهات السوق أمرًا بالغ الأهمية لتحقيق تحوط فعال.

تُعدّ إدارة المخاطر الفعّالة أساس التحوّط الناجح، وتقدّم BTCC مجموعة من الأدوات والميزات التي تُساعد المستخدمين على إدارة مخاطرهم بكفاءة. مع ذلك، لا يكمن سرّ التحوّط الناجح في القضاء على المخاطر تمامًا، بل في إدارتها بما يتوافق مع أهدافك الاستثمارية وقدرتك على تحمّل المخاطر.

قد يكون التحوط باستخدام الأصول المشفرة عملية معقدة، ولكن باستخدام أدوات واستراتيجيات BTCC المناسبة، يمكن أن يكون وسيلة قيّمة لحماية استثماراتك.