استراتيجية الاحتياطي الفيدرالي لمكافحة التضخم تؤتي ثمارها

أعربdent بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس، ألبرتو موسالم، عن بعض التفاؤل يوم الخميس بشأن تقرير جديد يُظهر انخفاضًا في ضغوط التضخم الاستهلاكي. 

قال موسالم إن تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر يونيو يشير إلى تقدم كبير نحو خفض التضخم. ومع ذلك، تجنب تحديد جدول زمني محدد لموعد خفض البنك المركزي لسعر الفائدة المستهدف. وصرح موسالم بما يلي: 

"يشير مؤشر أسعار المستهلك لشهر يونيو إلى تقدم مشجع نحو خفض التضخم." 

يأتي هذا التقدم في ظل تزايد مقاومة المستهلكين لارتفاع الأسعار، وهو مؤشر إيجابي في الجهود المبذولة لخفض التضخم إلى 2%. وأوضح موسالم أن السياسة النقدية الحالية تقييدية، ولكن ليس بشكل مفرط. 

أيد قرار الإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة خلال اجتماع السياسة النقدية الأخير. ووفقاً له، فإن المستوى الحالي لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية مناسب، مما يسمح لمحافظي البنوك المركزية بموازنة مخاطر خفض أسعار الفائدة مبكراً جداً أو متأخراً جداً، الأمر الذي قد يضر بسوق العملtron. 

"لقد أيدت البيان الذي ينص على أنه لن يكون من المناسب خفض أسعار الفائدة حتى تكتسب اللجنة ثقة أكبر بأن التضخم سيتقارب إلى 2%."

وأضاف موسالم أنه يتمنى أن يشهد اعتدالاً في الطلب، وأن تشير البيانات إلى إمكانية وصول التضخم إلى المستوى المستهدف بحلول منتصف أو نهاية العام المقبل. وطمأن قائلاً: "نحن نسير على الطريق الصحيح".

أظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلك الصادر أمس انخفاضاً في التضخم إلى 3%، بعد أن كان قد ارتفع بنسبة 3.3% في مايو. وقد عززت بيانات مؤشر أسعار المستهلك الاعتقاد بإمكانية تمكن الاحتياطي الفيدرالي من خفض تكاليف الاقتراض قصيرة الأجل قبل نهاية العام.

ينظر المشاركون في السوق إلى الخريف كنقطة انطلاق لخفض النطاق المستهدف الحالي لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية والذي يتراوح بين 5.25% و 5.5%.

لطالما أكد أن اكتساب الثقة في خفض مستدام للتضخم هو شرط أساسي لخفض أسعار الفائدة.

يوم الأربعاء، أكد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول هذه النقطة أمام مجلس الشيوخ، قائلاً: "أنا لا أرسل أي إشارات في أي تاريخ محدد لأي اجتماع على الإطلاق" فيما يتعلق بسياسات أسعار الفائدة المستقبلية.

أوضح موسالم أن إيجاد الظروف المناسبة لخفض سعر الفائدة "قد يستغرق شهورًا، وربما فصولًا دراسية". وفي الوقت نفسه، أضاف باول أمام مجلس الشيوخ ما يلي:

"لسنا مجرد بنك مركزي يستهدف التضخم. لدينا أيضاً تفويض بشأن التوظيف. وقد أحرزنا تقدماً كبيراً في السيطرة على معدل التضخم الذي بلغ أعلى مستوى له منذ 40 عاماً."

مع تخفيف الصدمة الاقتصادية التي سببتها الجائحة، تسببت مشاكل العرض في ارتفاع التضخم عالميًا، وبلغ ذروته عند 9.1٪ في الولايات المتحدة. بين عامي 2022 و2023، رفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي 11 مرة، ونجح في خفض التضخم إلى 3.3٪.