تضخم منطقة اليورو سيظل أعلى من المتوقع في عامي 2025 و2026، يقول البنك المركزي الأوروبي

سيتجاوز التضخم في منطقة اليورو التوقعات للعامين المقبلين، أكد البنك المركزي الأوروبي يوم الثلاثاء، وفقاً لمسح توقعات المحترفين للربع الثاني من عام 2025.

قام المحللون بمراجعة توقعات التضخم الإجمالي للأعلى، حيث يرون الآن 2.2٪ في عام 2025 و2.0٪ في عام 2026، وكلاهما بزيادة 0.1 نقطة مئوية عن بداية هذا العام. بالنسبة لعام 2027، يبقى التضخم ثابتاً عند 2.0٪. تستند هذه التوقعات إلى مؤشر أسعار المستهلكين المنسق، وهو المقياس القياسي للتضخم لدى البنك المركزي الأوروبي.

توقعات التضخم الأساسي، الذي يستبعد أسعار الطاقة والغذاء المتقلبة، ارتفعت أيضاً عبر جميع الأطر الزمنية. الآن، sits توقع التضخم الأساسي طويل الأجل عند 2.0٪، مع تعديل طفيف للأعلى من المسح الأخير.

بقي التضخم الإجمالي طويل الأجل ثابتاً عند 2.0٪، مما يظهر أن البنك المركزي الأوروبي لا يتوقع أسعاراً خارجة عن السيطرة - فقط أن الأمور لن تهدأ بسرعة كما هو مأمول.

تغيرت أيضاً توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو، حيث يتوقع المحللون الآن أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 0.9٪ فقط في عام 2025، بانخفاض 0.1 نقطة عن التوقعات السابقة. في عام 2026، يحدد النمو بنسبة 1.2٪، وهو أيضاً أقل بنسبة 0.1 نقطة، وفقاً لمسح البنك المركزي الأوروبي.

بحلول عام 2027، تتحسن الصورة قليلاً مع نمو بنسبة 1.4٪، وهو تعديل لأعلى بنقطة واحدة. بعد ذلك، يبقى نمو الناتج المحلي الإجمالي طويل الأجل دون تغيير عند 1.3٪، مما يعني أن البنك المركزي لا يرى تسارعاً اقتصادياً ذا معنى قادم في أي وقت قريب.

حصل توقع سوق العمل على دفعة صغيرة. متوسط معدل البطالة المتوقع عبر 2025 إلى 2027 هو الآن 6.3٪، وهو أقل قليلاً من السابق. بعد عام 2027، يرى البنك المركزي الأوروبي انخفاض البطالة إلى 6.2٪. بينما ليس دراماتيكياً، فإنه يظهر تشديداً طفيفاً في سوق العمل.

عودة ترامب تغذي عدم اليقين في منطقة اليورو

تأتي التوقعات المحدثة بعد أقل من ثلاثة أشهر من بداية ولاية دونالد ترامب الثانية كرئيس للولايات المتحدة، وهي حقيقة تهز بالفعل الأسس السياسية والاقتصادية لأوروبا.

أعلن ترامب أن الاتحاد الأوروبي تم إنشاؤه لـ "إلحاق الضرر بالولايات المتحدة"، وتبع ذلك بتعريفات جمركية تستهدف السلع الأوروبية. أظهر بيته الأبيض اهتماماً قليلاً بالدفاع عن حلفاء الناتو، مما أثار شكوكاً حول الالتزامات عبر الأطلسي.

تقرب ترامب من فلاديمير بوتين، وتجاهل فولوديمير زيلينسكي، وطرح حلولاً للحرب في أوكرانيا من شأنها أن تقوض الأمن الأوروبي مباشرة. حتى أن فريقه الأمني الوطني أساء إلى أوروبا في محادثة Signal، واصفين القارة بـ "المزرية"، بينما سخر نائبه من الأنظمة الديمقراطية الأوروبية.

يرى الاقتصاديون وصانعو السياسات الآن نافذة لدفع الإصلاحات الداخلية. إكمال اتحاد أسواق رأس المال واتحاد البنوك يمكن أن يحرر ما يقرب من 3 تريليون يورو من المدخرات العاطلة عبر منطقة اليورو، مما يحررها للاستثمار عبر الحدود. كانت المحادثات حول هذا الأمر متوقفة لسنوات، لكن التغيير في واشنطن قد يشعل النار أخيراً في بروكسل.

مع تحول الولايات المتحدة نحو الداخل، يبحث القادة الأوروبيون عن صفقات مع الدول والمناطق التي لا تزال مهتمة بخفض التعريفات الجمركية، وليس استخدامها كسلاح سياسي. هناك تركيز متزايد على توسيع الصفقات مع آسيا وأفريقيا وأمريكا الجنوبية، حيث تنظر الدول الآن إلى الاتحاد الأوروبي على أنه أكثر استقراراً من الولايات المتحدة المنعزلة أو روسيا المعادية.

تناقش أوروبا أيضاً طرقاً لبناء قدرات دفاعية مشتركة، في حال سحب ترامب الولايات المتحدة من مسؤوليات الناتو، وفقاً لـ تقرير من صحيفة الغارديان.

تشمل هذه المحادثات reportedly الدعم العسكري المحتمل لأوكرانيا، خاصة في شكل صواريخ متوسطة المدى، لسد الفراغ الناتج عن تردد الولايات المتحدة. يجادل بعض المسؤولين بأن أوروبا يجب أن تستعد للدفاع عن مصالحها مع أو بدون المساعدة الأمريكية.

هناك أيضاً زخم وراء بناء تحالفات عالمية مع دول أخرى مؤيدة للديمقراطية مثل اليابان، الهند، كندا، وأستراليا، جميعهم يشككون بشكل متزايد في السياسة الخارجية الأمريكية تحت حكم ترامب. يدفع الدبلوماسيون الأوروبيون نحو تحالفات أقوى لحماية الديمقراطيات الليبرالية والحفاظ على تدفق التجارة العالمية تحت قواعد متفق عليها.

على الرغم من كل هذا الاحتكاك، فإن أوروبا لا تتخلى عن الاقتصاد عبر الأطلسي. لا تزال الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة تحافظان على أكبر علاقة استثمارية ثنائية في العالم، مع أصول مشتركة تزيد عن 5 تريليون دولار في عام 2023. ولا يزال منطقة اليورو أكبر سوق موحدة في العالم، موطنًا لـ 448 مليون مستهلك.