يتوقع البنك المركزي الأوروبي أن يظل التضخم في منطقة اليورو أعلى من المتوقع في عامي 2025 و2026

أكد البنك المركزي الأوروبي يوم الثلاثاء أن التضخم في جميع أنحاء منطقة اليورو سيكون أعلى من المتوقع خلال العامين المقبلين، وذلك وفقاً لمسح أجراه للربع الثاني من عام 2025 للمتنبئين المحترفين.

رفع المحللون توقعاتهم لمعدل التضخم الرئيسي، حيث يتوقعون الآن 2.2% في عام 2025 و2.0% في عام 2026، بزيادة قدرها 0.1 نقطة مئوية عن بداية هذا العام. أما في عام 2027، فمن المتوقع أن يبقى التضخم ثابتاً عند 2.0%. وتستند هذه التوقعات إلى المؤشر المنسق لأسعار المستهلك، وهو المقياس القياسي للتضخم لدى البنك المركزي الأوروبي.

ارتفعت توقعات التضخم الأساسي، الذي يستثني أسعار الطاقة والغذاء المتقلبة، على جميع الأطر الزمنية. ويبلغ التوقع للتضخم الأساسي على المدى الطويل الآن 2.0%، بعد تعديل طفيف بالزيادة عن المسح السابق.

ظل معدل التضخم الرئيسي على المدى الطويل ثابتاً عند 2.0%، مما يدل على أن البنك المركزي الأوروبي لا يتوقع ارتفاعاً جامحاً في الأسعار، بل يتوقع فقط أن الأمور لن تهدأ بالسرعة المأمولة.

تغيرت توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو أيضاً، إذ يتوقع المحللون الآن أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 0.9% فقط في عام 2025، بانخفاض قدره 0.1 نقطة عن التوقعات السابقة. وفي عام 2026، من المتوقع أن يبلغ النمو 1.2%، أي أقل أيضاً بمقدار 0.1 نقطة، وفقاً لمسح أجراه البنك المركزي الأوروبي.

بحلول عام 2027، يتحسن الوضع قليلاً مع نمو بنسبة 1.4%، أي بزيادة قدرها 0.1 نقطة مئوية. وبعد ذلك، يبقى نمو الناتج المحلي الإجمالي على المدى الطويل ثابتاً عند 1.3%، مما يعني أن البنك المركزي لا يتوقع أي تسارع اقتصادي ملحوظ في المستقبل القريب.

شهدت توقعات سوق العمل تحسناً طفيفاً. يبلغ متوسط ​​معدل البطالة المتوقع للفترة من 2025 إلى 2027 الآن 6.3%، وهو أقل قليلاً من السابق. ويتوقع البنك المركزي الأوروبي انخفاض البطالة إلى 6.2% بعد عام 2027. ورغم أن هذا الانخفاض ليسmatic، إلا أنه يشير إلى تحسن طفيف في سوق العمل.

عودة ترامب تزيد من حالة عدم اليقين في منطقة اليورو

تأتي هذه التوقعات المحدثة بعد أقل من ثلاثة أشهر من تولي دونالد ترامب ولايته الثانيةdentللولايات المتحدة، وهو واقع يهز بالفعل الأسس السياسية والاقتصادية لأوروبا.

أعلن ترامب أن الاتحاد الأوروبي أُنشئ "لإلحاق الضرر بالولايات المتحدة"، وأعقب ذلك بفرض تعريفات جمركية على البضائع الأوروبية. وقد أبدى البيت الأبيض في عهده اهتماماً ضئيلاً بالدفاع عن حلفاء الناتو، مما أثار الشكوك حول الالتزامات عبر الأطلسي.

تقرّب ترامب من فلاديمير بوتين، وأقال فولوديمير زيلينسكي، وطرح حلولاً للحرب في أوكرانيا من شأنها أن تقوّض الأمن الأوروبي بشكل مباشر. بل إن فريقه للأمن القومي أهان أوروبا في محادثة عبر تطبيق سيجنال، واصفاً القارة بـ"المثيرة للشفقة"، بينما سخرdent الأنظمة الديمقراطية الأوروبية.

يرى الاقتصاديون وصناع السياسات الآن فرصة سانحة لدفع الإصلاحات الداخلية. فإتمام اتحاد أسواق رأس المال والاتحاد المصرفي من شأنه أن يُحرر ما يقارب 3 تريليونات يورو من المدخرات العاطلة في منطقة اليورو، مما يُتيحها للاستثمار عبر الحدود. وقد تعثرت المحادثات حول هذا الأمر لسنوات، لكن التغيير الحاصل في واشنطن قد يُحفز بروكسل أخيرًا على اتخاذ خطوات جادة.

مع توجه الولايات المتحدة نحو الانعزال، يسعى القادة الأوروبيون إلى إبرام اتفاقيات مع الدول والمناطق التي لا تزال مهتمة بخفض الرسوم الجمركية، لا استخدامها كأداة سياسية. ويتزايد التركيز على توسيع نطاق الاتفاقيات مع آسيا وأفريقيا وأمريكا الجنوبية، حيث تنظر هذه الدول الآن إلى الاتحاد الأوروبي باعتباره أكثر استقراراً من الولايات المتحدة الانعزالية أو روسيا المعادية.

وتناقش أوروبا أيضاً سبل بناء قدرات دفاعية مشتركة، تحسباً لسحب ترامب الولايات المتحدة من مسؤوليات الناتو، وفقاً لتقرير نشرته صحيفة الغارديان.

وتشير التقارير إلى أن هذه المحادثات تتضمن دعماً عسكرياً محتملاً لأوكرانيا، لا سيما في شكل صواريخ متوسطة المدى، لسد الفراغ الذي خلفه تردد الولايات المتحدة. ويرى بعض المسؤولين أن على أوروبا الاستعداد للدفاع عن مصالحها سواء بمساعدة أمريكية أو بدونها.

هناك أيضاً زخم متزايد نحو بناء تحالفات عالمية مع دول أخرى مؤيدة للديمقراطية مثل اليابان والهند وكندا وأستراليا، والتي باتت جميعها تشكك بشكل متزايد في السياسة الخارجية الأمريكية في عهد ترامب. ويسعى الدبلوماسيون الأوروبيون إلى تشكيلtronلحماية الديمقراطيات الليبرالية والحفاظ على استمرار تدفق التجارة العالمية وفقاً للقواعد المتفق عليها.

رغم كل هذه الخلافات، لم تتخلَّ أوروبا عن الاقتصاد عبر الأطلسي. لا يزال الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة يحتفظان بأكبر علاقة استثمارية ثنائية في العالم، حيث تجاوزت أصولهما المشتركة 5 تريليونات دولار في عام 2023. وتبقى منطقة اليورو أكبر سوق موحدة على مستوى العالم، إذ تضم 448 مليون مستهلك.