الأسواق الأوروبية ترتفع جنبا إلى جنب مع الذهب بينما يبقى الدولار مستقرا مع آمال خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي

ارتفعت الأسهم الأوروبية صباح يوم الثلاثاء بينما تمسك التجار بأمل أن أسعار الفائدة الأمريكية ستبدأ أخيراً في الانخفاض الشهر القادم. وارتفع مؤشر ستوكس 600 بنسبة 0.4%، ممتداً للتعافي الذي بدأ يوم الاثنين، مع وجود كل بورصة أوروبية رئيسية في المنطقة الإيجابية.

في الوقت نفسه، قد تسحب لائحة مقترحة في الولايات المتحدة المزيد من الشركات نحو البورصات الأوروبية. تعمل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على تغيير قد يجبر بعض الشركات الأجنبية المدرجة في أمريكا على الحفاظ على إدراج نشط خارج الولايات المتحدة، أو تخاطر بفقدان مزاياها التنظيمية.

ستستهدف المقترحات وضع «المصدر الأجنبي الخاص» الذي يساعد حالياً الشركات غير الأمريكية على تجنب بعض متطلبات الإفصاح الصارمة، بما في ذلك تقارير الأرباح الفصلية.

إذا تمت الموافقة على هذه القاعدة، فقد تدفع عشرات الشركات، بما في ذلك أسماء مثل Arm وSpotify، إلى السعي لإدراجات ثانوية في أماكن مثل لندن للحفاظ على وضع المصدر الأجنبي الخاص (FPI).

اقتراح لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) قد يعيد الإدراجات إلى لندن

يقول المستشارون القانونيون إن العديد من الشركات الأجنبية المدرجة فقط في الولايات المتحدة ولكن مسجلة في أماكن أخرى قد تختار على الأرجح إضافة إدراج جديد في الخارج بدلاً من الامتثال لقواعد الإفصاح الأمريكية الكاملة.

روبرت نيومان، الشريك الإداري لأسواق رأس المال في المملكة المتحدة في شركة DLA Piper، قال: «قد يحفز ذلك أسواق لندن بشكل غير مقصود». وتقدم فريقه المشورة للشركات بشأن مكان وكيفية الإدراج، وأشار إلى أن القاعدة القادمة تجذب بالفعل انتباه العالم المؤسسي.

تستند مخاوف لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) إلى ما تراه الآن ثغرة متنامية في إطار الرقابة لديها. عندما تم تقديم قواعد المصدر الأجنبي الخاص (FPI) لأول مرة، كان الافتراض هو أن الشركات الأجنبية المدرجة في الولايات المتحدة كانت تتبع بالفعل قواعد إفصاح ذات معنى في وطنها. لكن هذا الافتراض لم يعد صالحاً، بناءً على أحدث إصدار مفاهيمي من الوكالة.

يأتي هذا التغيير المقترح في وقت لا تزال فيه الأسواق الأوروبية تكافح للحفاظ على أكبر شركاتها. فقد تخلت عدة شركات بارزة عن القارة في السنوات الأخيرة، وانتقلت إلى البورصات الأمريكية حيث تكون التقييمات والسيولة أعلى. وقد يؤدي تغيير في قواعد SEC إلى إبطاء هذا التدفق، أو حتى عكسه.

الذهب يرتفع قليلاً بينما يراهن التجار على خفض أسعار الفائدة

بينما تتطور قصة الأسهم في أوروبا والولايات المتحدة، ترتفع أسعار الذهب أيضاً. الآن، يسعر التجار احتمالاً بنسبة 98% بأن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في اجتماعه القادم في سبتمبر. وقد دفع هذا الرهان سعر السبائك إلى ما يقرب من 3375 دولاراً للأونصة في تداولات آسيا المبكرة. وبحلول الساعة 8:18 صباحاً في سنغافورة، ارتفع الذهب بنسبة 0.1% إلى 3377.26 دولاراً للأونصة، بعد أن أغلق مرتفعاً بنسبة 0.3% في اليوم السابق.

سجل الذهب بالفعل ارتفاعاً بنسبة 30% تقريباً هذا العام، مدعوماً بمزيج من التوترات التجارية، وعدم الاستقرار السياسي، ومشتريات البنوك المركزية، وتوقعات انخفاض أسعار الفائدة. وترى فيدليتي إنترناشونال مزيداً من الاتجاه الصاعد، متوقعة أن الذهب قد يصل إلى 4000 دولار للأونصة بنهاية عام 2026.

في أماكن أخرى من المعادن، بقيت الفضة والبلاتين والبالاديوم مستقرة في الغالب. وانخفض مؤشر بلومبرغ للدولار الفوري بنسبة 0.2%، مما منح دعماً طفيفاً لمجموعة المعادن الثمينة.

في سوق العملات، ارتفع الدولار بنسبة 0.2% يوم الثلاثاء بعد الانخفاض الحاد في الأسبوع الماضي. جاء هذا التحرك بعد تقرير وظائف أمريكي هزّ في يوم الجمعة، أشار إلى وجود شقوق في سوق العمل، مما زاد من توقعات خفض أسعار الفائدة في سبتمبر.

ارتفعت التقلبات بشكل أكبر بعد أن أقدم الرئيس دونالد ترامب على فصل مسؤول إحصائي كبير، واستقالت حافظة الاحتياطي الفيدرالي أدريانا كوجلر، وهي تحركات أثارت الذعر في أسواق العملات.

الآن، يقع الدولار الأخضر في حالة من الشد والجذب. ينظر بعض التجار لمعرفة ما إذا كان الدولار يمكن أن يعزز مكاسبه الصغيرة في يوليو، وهي أول ارتفاع شهري له هذا العام. يراقب آخرون إشارات البنوك المركزية عن كثب، خاصة مع تسعير خفض أسعار الفائدة بشكل شبه كامل. وفي وقت إعداد هذا التقرير، كان اليورو عند 1.1559 دولار، بانخفاض 0.12%، وكان الجنيه الإسترليني مستقراً عند 1.328 دولار.