سوقا إيثريوم: تتراكم الحيتان 350 مليون دولار بينما تتهاوى ثقة التجار بالتجزئة

هناك الآن انقسام في إيثريوم. بينما يراقب باقي السوق، ذهب اللاعبون الكبار ذوو الأموال الطائلة بهدوء في نوبة إنفاق بقيمة 350 مليون دولار منذ 26 ديسمبر.

مؤشر تدفق المال

يمكنك رؤية هذا بوضوح في البيانات. يُظهر مؤشر تدفق المال، الذي يتتبع كيفية تحرك المال داخل وخارج السوق، أن المستثمرين الصغار لا يضعون أموالاً حقيقية وراء تحركات الأسعار هذه. بعبارة أخرى، عندما يرتفع إيثريوم، لا يندفعون للشراء.

من ديسمبر 18 إلى 24، ذهب سعر إيثريوم للأعلى، لكن مؤشر تدفق المال انخفض. هذا عكس ما تريد أن تراه. إنه يُظهِرأنالأفراد العاديين لا يثقون بما يحدث مع السعر الآن.

من غير المرجح أن يبدأ مستثمرو التجزئة في الشراء حتى يرتفع مؤشر تدفق المال فوق 37، وفقاً للخبراء. لا يزال أقل من ذلك اعتباراً من يمين الآن، مما يثير السؤال عما إذا كان بإمكان إيثريوم الحفاظ على قيمته دون دخول اللاعبين الصغار إلى السوق.

ماذا تقول الرسوم البيانية

يؤمن مستخدمو الرسوم البيانية أنهم يدركون ما تنظر إليه الحيتان. قد يكون نمط الرأس والكتفين المقلوب يظهر على رسم إيثريوم البياني. قد يبدو معقداً، لكنه ببساطة يعني أنه إذا استوفيت شروطاً محددة، فقد يتحول السعر من الهبوط إلى الارتفاع.

هناك مؤشر آخر جدير بالملاحظة. يُظهر مؤشر القوة النسبية، أو RSI، ما يشار إليه بالتجار بالتباين الصعودي. وصل سعر إيثريوم إلى أدنى انخفاض بين 4 نوفمبر و 25 ديسمبر، ومع ذلك وصل مؤشر RSI في الواقع إلى انخفاض أكبر خلال ذلك الوقت. حتى لو لم يُظهر السعر ذلك بعد، فهذا عادةً ما يشير إلى أن ضغط البيع يبدأ في التلاشي.

لكن يحتاج إيثريوم إلى كسر بعض الجدران أولاً. أكبرها الآن هو 3,050 دولار. تجاوز ذلك، والوجهة التالية هي 3,390 دولار.

إذا تمكن إيثريوم من اختراق 3,390 دولاراً، يعتقد خبراء الرسوم البيانية أنه قد يصل إلى 4,400 دولار. هذا ما يقترحه النمط على أي حال. بالطبع, يمكن أنتسير الأمور في الاتجاه الآخر أيضاً. الهبوط أقل من 2,800 دولار و هذا الإعداد ينهار تماماً، مما قد يرسل الأسعار إلى 2,620 دولار.

كان تداول العقود الآلية هذا العام جنونياً تماماً. وفقاً للباحث في CryptoQuant Darkfost، معالجة Binance لأكثر من 6.74 تريليون دولار في عقود ETH الآلية في 2025. ذلك بشأن ضعف ما لاحظناه في العام السابق.

السعر مقابل أداء الشبكة

مع إغلاقنا لعام 2025، عالق إيثريوم تحت 3,000 دولار. العملة الرقمية الثانية من حيث الحجم تتداول بأقل بنسبة 41% من ذروتها في أغسطس. هذا أمر سيء جداً بالنظر إلى مدى تحسن الشبكة نفسها.

ومع ذلك، ترسم أرقام الاستخدام الحقيقية صورة مختلفة. Ethereum وصل إلى متوسط أسبوعي يزيد عن 1.73 مليون معاملة في 24 ديسمبر، مما يجعله يوماً قياسياً. كان في أعلى نقطة له على الإطلاق. يتم دفع هذا التوسع بواسطة معاملات العملات المستقرة وتكنولوجيا DeFi وشبكات الطبقة الثانية.

اللاعبون الكبار يتخذون خطوات

ومع ذلك، يتخذ عدد قليل من اللاعبين الكبار خطوات كبيرة إلى الأمام. في 28 ديسمبر، اشترت BitMine Immersion Technologies حوالي 103,000 ETH، مما رفع حصصها المرهونة إلى 257,600 عملة، أو حوالي 750 مليون دولار. هذا يضعهم بين أكبر الحيازات المؤسسية، مع أكثر من 4 ملايين ETH إجمالاً.

يسعى شخصيات بارزة أخرى إلى تكتيكات أخرى. نقل Erik Voorhees من Venice AI حوالي 5 ملايين دولار من ETH إلى Bitcoin Cash، بينما كان Arthur Hayes يوجه أموال إيثريوم إلى مشاريع DeFi أخرى.

توطين الأصول الواقعية هو عنصر واحد يبقي bulls متحمسين على المدى الطويل. في عام 2025، قفز هذا السوق من 5.6 مليار دولار إلى أكثر من 18.9 مليار دولار. مع أكثر من 12 مليار دولار من الأصول المموثلة، يهيمن إيثريوم على هذا السوق، متفوقاً على المنافسين مثل Solana و BNB Chain. بالإضافة إلى ذلك، تدير الشبكة عملات مستقرة بقيمة حوالي 170 مليار دولار.

يؤمن الخبراء في هذا المجال أن هذا الاتجاه له عمر طويل. يتوقع Tom Lee من Fundstrat أن يصل إيثريوم إلى ما بين 7,000 و 9,000 دولار في أوائل عام 2026، مستشهداً باعتماد التكنولوجيا المالية التقليدية لتقنية البلوكشين. هذا ليس مجرد هype للعملات المشفرة، كما يتضح من إعلان DTCC أنهم سيحولون أصول سندات الخزانة الأمريكية إلى توكنات على بلوكشين Canton.

ماذا يحدث بعد

من الناحية البيانية، عالق إيثريوم في صندوق بين 2,900 و 3,000 دولار.

لا تزال ظروف السوق متقلبة إلى حد ما. يجلس أكثر من 40% من حاملي ETH على خسائر، وهناك رافعة مالية عالية في أسواق المشتقات. تم تنفيذ ترقية Fusaka بسلاسة في أوائل ديسمبر، مما يثبت أن التكنولوجيا تتقدم باستمرار، لكن تحويل ذلك إلى مكاسب في الأسعار يعتمد على الأرجح على تدفق الأموال المؤسسية مرة أخرى في العام المقبل.

سوف يعتمد ما إذا كان بإمكان إيثريوم اختراق هذا النطاق بشكل أساسي على أمرين: إذا بدأ المستثمرون المؤسسون الكبار في الشراء مرة أخرى، وإذا استعاد تجار التجزئة بعض الثقة وقفزوا مرة أخرى. الآن، الـ الحيتان يراهنون بنعم، لكنهم يطيرون بشكل أساسي بمفردهم.