عقود الإيثريوم الآجلة: حاملو الإيثريوم يتوقعون مزيداً من النمو

ملخص سريع

• على الرغم من الارتفاع المفاجئ في سعر ETH وسط رسوم غاز عالية، أظهر متداولو عقود الإيثريوم الآجلة اهتماماً قليلاً بإجراء البحث. 
• بروتوكول جديد على وشك الإطلاق.
• سيتم استخدام البروتوكول الجديد المسمى EIP-1559 لإصلاح رسوم الغاز المرعبة. 

بالنظر إلى ارتفاع قيمة ETH في الأسابيع الماضية، فإن متداولي عقود ETH الآجلة متفائلون جداً بشأن مزيد من الارتفاع. هذا التفاؤل بالنمو الإضافي مدفوع بـ حركة سعر الإيثريوم فوق علامة 2000 دولار. وفقاً لبعض المحللين، تم دفع هذا الاتجاه الصاعد للإيثريوم من خلال تسوية Visa بعملة USDC في المعاملات على الشبكة.

يعتقد محللون آخرون أن ارتفاع قيمة ETH هو نتيجة هروبه من الهيكل السوقي المثلثي.

دون الانتباه إلى سبب هذا الارتفاع في القيمة، يبدو متداولو عقود ETH الآجلة متفائلين بعض الشيء. ومع ذلك، يمكن تتبع هذا التفاؤل إلى ارتفاع أساس عقود ETH الآجلة، الذي سجل أعلى مستوى تاريخي له. 

على الرغم من مخاطر التصفية، لا يبدو أن المتداولين المحترفين مضطربون. يتوقع المستثمرون أن تحسن المقترح البروتوكولي "EIP-1559"، والذي من المقرر إطلاقه في يوليو بينما يحاول إصلاح رسوم الغاز العالية. ينوي البروتوكول الجديد استخدام أحجام كتل بمرونة أكبر بدلاً من النموذج الصارم الحالي.

عقود ETH الآجلة وارتفاع سعر الإيثريوم

يتم الحصول على فروق الأسعار بين عقد الآجل وسوق-spot الحالي من علاوة الآجل (الأساس). نتج هذا الفرق في السعر عن تأجيل التسوية من البائعين الذين يطالبون بسعر أعلى. يتبع ذلك تداول عقود الآجل لمدة ثلاثة أشهر بعلاوة سنوية تتراوح بين 10 - 20 في المئة.

ساوى هذا الأساس في عقود ETH الآجلة النقطة العالية السابقة عند 38 في المئة، مما يشير إلى أنه قد يكون ضاراً بالمراكز الطويلة ذات الرافعة المالية. فوق 20 في المئة، لا يظهر الأساس عادةً انهياراً، لكن الخطر قد يظهر إذا انخفض ETH إلى 1750 دولاراً نظراً للتفاؤل المفرط للمشترين. في بعض الأحيان، يعبر المشتركون عن رافعتهم المالية وينتهي بهم الأمر بشراء الأصل المعني (الإيثريوم) لتخفيف المخاطر المستقبلية.

الرافعة المالية العالية لعقود الأشهر الثابتة هي نتيجة الشراء المستمر لعقود الآجل من قبل المشترين من قطاع التجزئة. بسبب معدلات التمويل المتغيرة لديهم، يتجنب صانعو السوق والحيتان ومكاتب المراجحة هذه العقود. مع وصول الإيثريوم إلى رقم قياسي جديد، يقوم متداولو عقود ETH الآجلة المحترفون بإعداد مراكز حيث تعطي السوق إشارات إيجابية.