تُهدر الولايات المتحدة أموالاً طائلة - أربعة مليارات دولار يومياً على وجه الدقة - لمجرد سداد فوائد ديونها . أي ما يعادل 166 مليون دولار في الساعة، و2.7 مليون دولار في الدقيقة، ومبلغاً مذهلاً قدره 45 ألف دولار في الثانية.
إنه رقم فاحش، ولكنه واقع الوضع المالي لأمريكا. هذا الإنفاق المتهور رفع نسبة الدين الأمريكي إلى الناتج المحلي الإجمالي إلى 121%، وهو مستوى لم يُسجّل حتى خلال الحرب العالمية الثانية. للمقارنة، كانت النسبة 60% فقط في عام 2008، عندما ضرب الركود الكبير لأول مرة، لأنه عاد مجدداً العام الماضي.
منذ عام 2020، زادت ديون الولايات المتحدة بمقدار 13 تريليون دولار، أي بزيادة قدرها 57% في أقل من خمس سنوات. وفي الوقت نفسه، ومع اقتراب عام 2025، تتوقع أسواق التنبؤات احتمالاً بنسبة 36% أن تقوم وزارة كفاءة الحكومة بتقليص الإنفاق الفيدرالي بمقدار 250 مليار دولار. يبدو هذا مبلغاً ضخماً، أليس كذلك؟ إلا أنه لا يمثل سوى جزء ضئيل من مشكلة defi.
سيطرة الدولار على التمويل العالمي
رغم هذه الفوضى المالية العارمة، فإن الدولار باقٍ لا يتزعزع. فعلى مدى عقود، حذر المتشائمون من انهيار الدولار، لكنه ما زال صامداً كبطل لا يُقهر.
من أزمة النفط في سبعينيات القرن الماضي إلى صعود اليورو، ومن الصعود الاقتصادي لليابان إلى سيطرة الصين على قطاع التصنيع، شهد الدولار كل ذلك - ونجا. لماذا؟ لأن العالم لا يملك خياراً آخر.
حالياً، تُحتفظ بأكثر من 60% من الاحتياطيات العالمية بالدولار الأمريكي. وتُجرى نحو 90% من جميع عمليات تداول العملات الأجنبية بالدولار. أما فواتير التجارة الدولية، فمعظمها بالدولار. ولا ننسى سندات الخزانة الأمريكية، التي تُعتبر "ملاذاً آمناً" للمستثمرين العالميين.
وقد حاولت عملات أخرى، مثل اليورو أو اليوان الصيني، أن تسعى للوصول إلى الصدارة، لكنها ببساطة لا تتمتع بنفس السيولة أو الثقة.
الصين، التي غالباً ما تُصوَّر على أنها أكبر تهديد للدولار، تواجه مشاكلها الخاصة. فاليوان لا يُمثِّل سوى نسبة ضئيلة من المعاملات العالمية، ويخضع لسيطرة بكين المُحكمة. ولا يثق المستثمرون بعملة لا يُمكن تداولها بحرية.
في غضون ذلك، حقق اليورو بدايةtron، لكنه فقد مصداقيته بعد سلسلة من أزمات الديون التي هزت منطقة اليورو. وقد تركت هذه المشاكل الدولار العملة الوحيدة المتبقية في عالم مالي مضطرب للغاية.
إن هيمنة الدولار متأصلة في نسيج التجارة والتمويل العالميين. تستطيع الولايات المتحدة الاقتراض بمستويات كفيلة بإفلاس أي دولة أخرى، لأن الدولار لا يزال العملة الافتراضية في العالم. ولكن إلى متى سيستمر هذا الوضع؟
الدين: الامتياز والثمن
لعقود من الزمن، اعتمدت الولايات المتحدة على ما يسميه الاقتصاديون "امتيازها الباهظ". باختصار، يثق العالم في قدرة الحكومة الأمريكية على سداد فواتيرها، لذلك يستمر المستثمرون في شراء سندات الخزانة بغض النظر عن حجم الديون التي تتراكم على أمريكا.
يُمكّن هذا واشنطن من اقتراض تريليونات الدولارات لتمويل الحروب، وحزم التحفيز الاقتصادي، أو حتى حالات الطوارئ الصحية العامة. لكن هذه الثقة ليست مطلقة، إذ يحذر النقاد من أن إدمان أمريكا للديون قد ينقلب عليها في نهاية المطاف.
إن حجم الدين الهائل، بالإضافة إلى مدفوعات الفائدة التي تبلغ 4 مليارات دولار يومياً، يدفع الناس للتساؤل عن المدة التي يمكن للولايات المتحدة أن تستمر فيها في العيش فوق إمكانياتها. وليس الأمر كما لو أن أحداً لديه خطة.
حاول باراك أوباما كبح جماح الإنفاق من خلال لجنة رفيعة المستوى معنية defi، لكن توصياتها لم تُجدِ نفعاً. وصف دونالد ترامب الدولار ذات مرة بأنه "tronجداً" و"ضعيف جداً" في الوقت الذي سعى فيه إلى تخفيضات ضريبية هائلة أدت إلى تضخم الدين بشكل أكبر.
لم يكن أداء جو بايدن أفضل حالاً، إذ دفع باتجاه حزم إنفاق خلال فترة الجائحة أضافت تريليونات أخرى إلى التكاليف. ما هي الاستراتيجية طويلة الأمد هنا؟ لا أحد يبدو أنه يعلم.
الولايات المتحدة هي العدو اللدود للدولار
لكن حتى الدول التي تنتقد سياسات أمريكا تعتمد على الدولار. فالصين، على سبيل المثال، قد تتحدث عن "التخلي عن الدولار"، لكنها لا تزال تصدر سندات مقومة بالدولارtracالمستثمرين. وقد باعت السعودية مؤخراً سندات بقيمة ملياري دولار.
حتى عملة البريكس التي طال الحديث عنها ما زالت بعيدة المنال، إن لم تكن مستحيلة. إلى أن يظهر بديل أفضل، سيبقى الدولار متصدراً. لكن دعونا لا نتظاهر بأن هذا أمر جيد. فهيمنة الدولار تسمح للولايات المتحدة بطباعة النقود وتكديس الديون دون مواجهة الأزمات التيripple دولاً أخرى.
وهذا يخلق حلقة مفرغة خطيرة: تقترض واشنطن لأنها تستطيع، ويستمر العالم في تمكينها لأنه ليس لديه خيار آخر.
السؤال الحقيقي ليس ما إذا كان الدولار سينهار، بل ما الذي قد يُؤدي إلى تراجعه. يرى بعض الاقتصاديين أن الولايات المتحدة نفسها تُشكّل أكبر تهديد لعملتها. فالعقوبات المفرطة، على سبيل المثال، دفعت بعض الدول إلى البحث عن بدائل.
إذا بالغ المكتب البيضاوي في تقدير قوته، فقد يؤدي ذلك عنdentإلى تسريع البحث عن منافس موثوق للدولار، تمامًا كما توقعdent الروسي فلاديمير بوتين.
