بقيت سيولة العملات المشفرة في Bitcoin والإيثيريوم مع تراجع ارتفاعات العملات البديلة في عام 2025

تركزت سيولة العملات المشفرة بشكل أساسي على Bitcoin والإيثيريوم، حيث تجاهل المستثمرون إلى حد كبير غالبية العملات البديلة، وفقًا لمراجعة سوق الأصول الرقمية خارج البورصة لعام 2025 التي أجرتها شركة وينترموت.

أشار تقرير وينترموت إلى أن المستثمرين ركزوا على تداول Bitcoinوالإيثيريوم وعدد قليل من العملات الرقمية ذات القيمة السوقية الكبيرة. ويمثل هذا التغيير تحولاً واضحاً عن دورات العملات الرقمية السابقة، حيث كانت cash تتدفق عبر صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) وصناديق الاستثمار الرقمية (DATs)، مما أدى إلى تركز السيولة في قمة السوق. ووفقاً للتقرير، وسّعت صناديق المؤشرات المتداولة نطاق استثماراتها من خلال توفير إمكانية التخزين، بينما زادت صناديق الاستثمار الرقمية من تفويضاتها للاستثمار في هذه الأصول.

تحولات سيولة السوق في العملات المشفرة 2025

دخلت السيولة إلى عالم العملات المشفرة في عام 2025، ولكن أين ذهبت؟

باستخدام تدفقات التداول خارج البورصة الخاصة بشركة وينتر ميوت، يُظهر تقريرنا "أسواق الأصول الرقمية خارج البورصة 2025" أين ذهبت رؤوس الأموال فعليًا ولماذا تغير هيكل السوق بشكل جذري

تابع القراءة للاطلاع على أهم نتائجنا ↓ pic.twitter.com/Zw2pYRrozB

— وينتر ميوت (@wintermute_t) ١٣ يناير ٢٠٢٦

كان النشاط التجاري في عام 2025 مختلفًا بشكل ملحوظ عن السنوات السابقة. وأفادت شركة وينترموت بأن المؤسسات المالية حافظت على وزنها الزائد في العملات الرئيسية بدءًا من الربع الثاني من العام الماضي.

أوضح التقرير أن المستثمرين المؤسسيين تداولوا بشكل استراتيجي استجابةً للأخبار المتداولة في عام 2025. فعلى سبيل المثال، تحول العديد من المستثمرين المؤسسيين فجأة إلى Bitcoin عقب بيان ترامب بشأن الرسوم الجمركية في 2 أبريل 2025. وأشارت مراجعة سوق التداول خارج البورصة إلى أن المستثمرين بدأوا العام بانخفاض استثماراتهم في العملات الرئيسية وظلوا بائعين صافين طوال الربع الأول. 

بلغت سيولة Bitcoin ومراكزها ذروتها في شهري مايو ويونيو من عام 2025. ووفقًا لبيانات BTCsats، تجاوز متوسط ​​سعر Bitcoin103,434 دولارًا أمريكيًا، حيث سجل أعلى مستوياته عند حوالي 111,970 دولارًا أمريكيًا وأدنى مستوياته عند حوالي 93,400 دولارًا أمريكيًا في مايو. وفي يونيو، ارتفع متوسط ​​سعر Bitcoinإلى حوالي 105,714 دولارًا أمريكيًا، مع تجاوز أعلى مستوياته خلال اليوم 110,500 دولارًا أمريكيًا، واختتم الشهر عند مستوى يقارب 107,135 دولارًا أمريكيًا.

كشف تقرير وينترموت أنه منذ عام 2022، كان معظم المستثمرين الأفراد بائعين صافين للعملات المشفرة الرئيسية، واختاروا بدلاً من ذلك التعرض للعملات البديلة؛ وقد انكسر هذا النمط في عام 2025.

أشار التقرير إلى أن العملات البديلة اتخذت اتجاهاً مختلفاً، بينما استوعبت العملات الرئيسية معظم السيولة في عام 2025. وأظهر أن المستثمرين الأفراد عادوا إلى العملات البديلة خلال الربعين الثاني والثالث من العام الماضي، قبل أن يتراجعوا إلى حدث تخفيض الرافعة المالية الضخم في 10/10 على أمل موسم العملات البديلة.

بحسب التقرير، أدى حدث 10/10 إلى انهيار حاد وقسري في أسواق العملات الرقمية، نتج عنه تصفية ما يقارب 19 مليار دولار خلال 24 ساعة. وكانت الرافعة المالية المتوقعة على نطاق واسع تتراكم بشكل غير متساوٍ في العملات البديلة قبل هذا الحدث. 

وأفادت شركة وينترموت أيضاً بأن إجمالي حجم التداول المفتوح بلغ حوالي 230 مليار دولار. والجدير بالذكر أن حجم التداول المفتوح الذي تبلغ قيمته حوالي 70 مليار دولار تركز خارج نطاق Bitcoin Ethereum. 

تم تصفية جزء أكبر من الفائدة المفتوحة لاحقًا، حيث انخفضت الفائدة المفتوحة للعملات البديلة بنحو 55٪ إلى حوالي 30 مليار دولار بحلول منتصف ديسمبر من العام الماضي. 

شهد الأداء الإجمالي للعملات البديلة انخفاضًا حادًا العام الماضي، حيث تراجعت قيمتها بشكل كبير ولم تتمكن من تحقيق مكاسب ملحوظة، باستثناء انتعاشات قصيرة، وفقًا للتقرير. وأشار وينترموت إلى أن متوسط ​​فترة ارتفاع أسعار العملات البديلة لم تتجاوز 20 يومًا في المتوسط، مقارنةً بحوالي 45 إلى 60 يومًا في عام 2024، مما يُشير إلى تراجع الثقة وزيادة في المخاطرة التكتيكية.

يتسارع نشاط خيارات التداول خارج البورصة في عام 2025

كشف تحليل سوق الأصول الرقمية خارج البورصة عن زيادة في التفاعل بين الأطراف المتعاملة رغم هدوء حركة الأسعار. وشهدت عمليات التداول خارج البورصة ارتفاعاًmatic، مما يشير إلى اتباع نهج أكثر تنظيماً في التداول. وأظهر التقرير أن العديد من المستثمرين يفضلون المرونة وكفاءة رأس المال التي توفرها أسواق خارج البورصة.

أظهرت بيانات Wintermute OTC أن عدد الصفقات زاد بنحو 2.1 مرة مقارنة بمستويات الربع الأول من عام 2025. بالإضافة إلى ذلك، وصلت القيمة الاسمية إلى 3.8 مرة بحلول الربع الرابع، مما يشير إلى توسع مستمر في كل من وتيرة التداول وحجمه. 

كشفت بيانات التداول خارج البورصة أن مكاتب التداول خارج البورصة كانت مطلوبة بشدة، كما يتضح من العدد المتزايد للمشاركين على مدار العام.