أثارت شركة سيركل مخاوف وول ستريت مع وصول قيمتها السوقية إلى 72 مليار دولار، بعد 17 يومًا من طرحها الأولي عند 5 مليارات دولار

تتجاوز شركة سيركل توقعات وول ستريت بشكلٍ كبير، وأصبحت الأرقام أكثر وضوحاً. فقد أُدرجت الشركة المتخصصة في العملات الرقمية في بورصة نيويورك قبل 17 يوماً فقط، بسعر 31 دولاراً للسهم، وجمعت 1.05 مليار دولار، ليصل رأس مالها السوقي الأولي إلى حوالي 6.8 مليار دولار.

لكن سعر الافتتاح لم يدم ساعة كاملة. في اليوم الأول، افتتح سهم سيركل عند 69 دولارًا، وأغلق عند 83.23 دولارًا، مرتفعًا بنسبة 168% عند إغلاق السوق. ثم تجاوز 107.50 دولارًا في غضون يومين. وبحلول 23 يونيو، وصل سعر السهم إلى 299 دولارًا، مما رفع قيمة إلى أكثر من 72 مليار دولار قبل أن يتراجع إلى 64 مليار دولار في بورصة لندن.

شهد طرح أسهم شركة سيركل للاكتتاب العام إقبالاً هائلاً، حيث تجاوزت طلبات الاكتتاب المعروض بـ 25 ضعفاً. يُعدّ هذا المستوى من الاهتمام نادراً في عام 2025، لا سيما بالنسبة لشركة مرتبطة ارتباطاً وثيقاً بالعملات الرقمية. لم يكتفِ المستثمرون بالشراء فحسب، بل سعوا وراء السهم إلى مستوى دفع خبراء التمويل التقليديين، مثل جيمي كريمر، إلى وصفه بالخطير.

في العاشر من يونيو، عندما بلغت قيمة الشركة 25 مليار دولار، حذر كريمر قائلاً: "إنّ شركة سيركل مُبالغ في تقييمها"، وأشار إلى أنّ انكشافها على العملات الرقمية يجعلها أكثر خطورة مما يعترف به الناس. والآن، تضاعف سعر السهم ثلاث مرات تقريبًا، ولا تزال الأسعار مرتفعة.

سرعة نمو شركة سيركل تفوق بكثير منافسيها في مجال التكنولوجيا المالية

ما جعل صعود شركة سيركل ثوريًا هو سرعته الفائقة. فمعظم الاكتتابات العامة الأولية المرتبطة بالعملات الرقمية تستغرق وقتًا طويلًا للوصول إلى هذه الأرقام. وصلت قيمة كوين بيس إلى 78 مليار دولار، وروبن هود إلى 68 مليار دولار، لكن كلتيهما استغرقتا وقتًا أطول بكثير. أما سيركل، فقد حققت 70 مليار دولار في 17 يومًا فقط.

لم يكن الأمر يتطلب اللجوء إلى شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة (SPAC) أو الصعود التدريجي عبر ضجة إعلامية. لقد تجاوزت كل الحدود، والآن ينظر الجميع حولهم متسائلين عما حدث للتو.

تمت مقارنة صعود الشركة بالاكتتابات العامة الأولية السابقة، لكن حتى تلك الاكتتابات لا تُضاهيها تمامًا. فارتفاع أسهم سيركل بنسبة 168% في أول يوم تداول لها يضعها في نفس فئة ارتفاع أسهم بيوند ميت بنسبة 163% في عام 2019، مع أنها لا تزال أقل من قفزة ذا غلوب دوت كوم بنسبة 606% في عام 1998، والارتفاع الهائل لأسهم في إيه لينكس بنسبة 698% في عام 1999.

لكن تلك كانت أيامًا مختلفة، أيام فقاعة الإنترنت، حين كان أي سهم يحمل اسم ".com" يُتوقع له ارتفاع صاروخي. ورغم أن تقلبات سعر سهم سيركل متقلبة، إلا أنها لا تزال تحت سيطرة الشركات العملاقة. فقد انطلقت شركة علي بابا بقيمة سوقية بلغت 231 مليار دولار، بينما بلغت قيمة أرامكو السعودية 1.7 تريليون دولار.

حتى شركة Snowflake حققت قيمة سوقية مماثلة لشركة Circle في يومها الأول. لكن الأمر لا يتعلق بالحجم فحسب، بل بالسرعة أيضاً، وبكون Circle تعمل في مجال العملات الرقمية، وهو قطاع لا يزال يتعافى من طبقات الشكوك واللوائح التنظيمية والكوارث التي حدثت مؤخراً.

يقول النقاد إن الشركة أخطأت في تسعير الاكتتاب العام الأولي، وبدلاً من أن تستحوذ على القيمة الحقيقية لنفسها، سلمتها إلى وول ستريت. والآن، بعد أن رأى المستثمرون تداعيات ذلك، تحول النقاش إلى ما إذا كان تقييم شركة سيركل سيصمد أم أن تصحيحاً وشيكاً قادم.

في غضون ذلك، كان السوق الأوسع نطاقاً يواجه أمراً آخر: الصراع المفتوح بين إسرائيل وإيران والولايات المتحدة. يوم الاثنين، ارتفع مؤشر داو جونز 374.96 نقطة، ليغلق عند 42,581.78 نقطة. كما ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.96% ليغلق عند 6,025.17 نقطة، وارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.94% ليصل إلى 19,630.97 نقطة.

ارتفعت أسعار الأسهم بعد انحسار المخاوف من تصعيد محتمل. وأكد الجيش الإيراني إطلاقه صواريخ على قاعدة العديد الجوية في قطر، وهي قاعدة عسكرية أمريكية تضم نحو 10 آلاف جندي، ردًا على الضربات الأمريكية التي استهدفت مواقع نووية في فوردو وأصفهان وناتانز خلال عطلة نهاية الأسبوع. إلا أن أنظمة الدفاع القطرية اعترضت الصواريخ، ولم تُسفر الهجمات عن أي إصابات.

دفع ذلك تجار النفط إلى التخلص من مراكزهم بسرعة. فإذا لم يُلحق الإضراب أضرارًا بالبنية التحتية الأمريكية أو يتسبب في وفيات، فمن غير المرجح أن يؤثر على إمدادات النفط. لذا انخفض سعر خام غرب تكساس الوسيط بأكثر من 7%، ليستقر عند 68.51 دولارًا للبرميل، بعد أن سجل أعلى مستوى له خلال الليل فوق 78 دولارًا، وهو أعلى سعر منذ يناير.

الرئيسdent دونالد ترامب، متحدثًا من البيت الأبيض، أن إيران أبلغت مسبقًا بالهجوم، مما مكّن الولايات المتحدة من تجنب أي خسائر في الأرواح. وكتب "تروث سوشيال": "بفضل ذلك، لم تُزهق أي أرواح ولم يُصب أحد بأذى". كما أشاد بأمير قطر لمساهمته في تجنب التصعيد، ونشر لاحقًا: "حان وقت السلام!" قبل أن يقول إن "الضربات الإيرانية لم تسفر عن أي إصابات أمريكية أو قطرية".