كريستين لاغارد تدعو أوروبا لتعزيز الدور العالمي لليورو مع تراجع مصداقية الدولار تحت حكم ترامب

قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد لصانعي السياسات الأوروبيين يوم الثلاثاء إن اليورو يحتاج إلى أن يصبح لاعباً عالمياً حقيقياً الآن بعد أن سحب دونالد ترامب مصداقية الدولار الأمريكي إلى هاوية.

في مقال رأي كتبته في الفاينانشال تايمز, قالت كريستين: "هذه لحظة تغيير هي فرصة لأوروبا: إنها لحظة 'اليورو العالمي'." ودعت إلى اتخاذ إجراء عاجل عبر الكتلة لرفع دور اليورو في النظام المالي العالمي.

قالت كريستين إن الولايات المتحدة تحت حكم ترامب تنأى بنفسها عن النظام متعدد الأطراف الذي دعم التجارة العالمية سابقاً. وأشارت إلى ارتفاع في "الحمائية، والتفكير ذو الصفر المجمع، والمناورات الثنائية للقوة"، محذرة من أن هذا الاتجاه يضرب أوروبا بالفعل بشدة. ومع وجود 30 مليون وظيفة مرتبطة بالصادرات، لا يمكن للاتحاد الأوروبي أن يجلس متفرجاً بينما يتم إعادة هيكلة نظام التجارة العالمية.

يجب على أوروبا إصلاح نقاط الضعف الهيكلية لدفع اليورو قدماً

كريستين قالت اليورو هو بالفعل ثاني أكثر العملات استخداماً في العالم، حيث يحتفظ بـ 20 في المائة من احتياطيات النقد الأجنبي. لكن الدولار، حتى تحت حكم ترامب، لا يزال يتحكم في 58 في المائة. وأوضحت بوضوح أنه إذا أرادت أوروبا سد هذه الفجوة، عليها أن تتوقف عن الاعتماد على تراجع أمريكا وتبدأ في إصلاح مشاكلها الخاصة.

قالت إن هناك ثلاثة مجالات تتخلف فيها أوروبا: المصداقية الجيوسياسية، والمرونة الاقتصادية، والقوة المؤسسية. وفيما يتعلق بالتجارة، قالت إن الاتحاد الأوروبي هو بالفعل أكبر شريك تجاري لـ 72 دولة، ويمثل ما يقرب من 40 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي العالمي. ومع ذلك، يُستخدم اليورو فقط في حوالي 40 في المائة من الفواتير في الصفقات الدولية. ودعت الاتحاد الأوروبي إلى استخدام هذا النفوذ والبدء في إبرام اتفاقيات تجارية أفضل.

قالت كريستين إن البنك المركزي الأوروبي يساعد بالفعل من خلال تقديم خطوط المبادلة وإعادة الشراء للشركاء العالميين الرئيسيين لمنع نقص اليورو في الخارج. لكن ذلك ليس كافياً لكسب الثقة العالمية المطلوبة. "يبحث المستثمرون عن المناطق التي تحالف تحالفاتها،" كتبت، مضافة أن المصداقية وحدها يمكن أن ترفع حصة العملة في احتياطيات النقد الأجنبي بنسبة تصل إلى 30 نقطة مئوية.

اقتصاد أوروبا هو مشكلة أخرى. قالت كريستين إن النمو طويل الأجل للاتحاد الأوروبي لا يزال ضعيفاً، وأسواق رأس المال لا تزال مجزأة. اعترفت بأن إجمالي الدين العام للاتحاد الأوروبي - عند 89 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي - أكثر صحة من 124 في المائة في الولايات المتحدة. لكن عرض السندات السيادية عالية التصنيف في أوروبا صغير. وقالت إن السندات ذات التصنيف AA على الأقل لا تمثل سوى ما يقرب من 50 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي، بينما في الولايات المتحدة، هو أكثر من 100 في المائة.

دعت إلى خطوات جريئة لإصلاح هذا الوضع: إكمال السوق الموحدة، وتخفيف الحواجز التنظيمية، وإنشاء اتحاد حقيقي لأسواق رأس المال. كما دعت إلى سياسات على مستوى الاتحاد الأوروبي لدعم القطاعات الرئيسية مثل الطاقة الخضراء والدفاع، وقالت إن التمويل المشترك للسلع العامة مثل الإنفاق العسكري يمكن أن يساعد في بناء الأصول الآمنة التي يريدها المستثمرون.

تغييرات مؤسسية ضرورية لتوحيد الصوت المالي لأوروبا

قالت كريستين إن ثقة المستثمرين في اليورو ترتبط أيضاً بقوة المؤسسات الأوروبية. وأقرت بأن هيكل الاتحاد الأوروبي محير، لكنها قالت إن نظامه البطيء والمعقد لاتخاذ القرارات يضمن الاستقرار، واستمرارية السياسات، وسيادة القانون. وقالت إن استقلالية البنك المركزي الأوروبي هي واحدة من أقوى الأصولأوروبا، ويجب حمايتها.

ولكنها لم تتجاهل الفوضى السياسية. هاجمت النظام الذي يسمح لدولة واحدة بحظر القرارات التي تؤثر على 27 دولة. "لا ينبغي السماح لحظر واحد بأن يقف في طريق المصالح الجماعية لـ 26 دولة عضو أخرى،" كتبت. وقالت إنه يلزم المزيد من التصويت بالأغلبية المؤهلة في المجالات المهمة للسماح للاتحاد الأوروبي بـ "التحدث بصوت واحد."

أنهت مقالها بتذكير صانعي السياسات بأن الهيمنة ليست دائمة أبداً. "تعلّمنا التاريخ أن الأنظمة تبدو دائمة - حتى لم تعد كذلك،" قالت. وقالت كريستين إن اللحظة قد حانت، لكنها لن تدوم إلى الأبد. "للاستيلاء عليها وتعزيز دور اليورو في النظام النقدي الدولي، يجب علينا أن نتصرف بحزم كأوروبا موحدة تتحكم بشكل أكبر في مصيرها الخاص."