صفقة الصين المفاجئة مع الولايات المتحدة تثير توقعات نمو إيجابية من البنوك الاستثمارية

دفعت صفقة الصين المفاجئة مع الولايات المتحدة، المعلنة يوم الاثنين، البنوك الاستثمارية ومؤسسات مالية أخرى إلى رفع توقعات النمو للصين لعام 2025. تقطع الصفقة المتفق عليها التعريفات الجمركية المتبادلة للصين من 125% إلى 10% لمدة 90 يوماً، والولايات المتحدة من 145% إلى 30%. 

في يوم الاثنين، توقع بنك الاتحاد السويسري (UBS) أن ينمو نمو الناتج المحلي الإجمالي الصيني بين 3.7% و 4%. كان الأساس السابق 3.4% قبل تصعيد الحرب التجارية. يعتقد UBS أن إنهاء الحرب التجارية سيكون له تأثير طفيف على نمو أكبر اقتصاد في آسيا.

ارتفاع أسواق الأسهم الآسيوية بعد هدنة في الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين

قفزت الأسهم في الأسواق الآسيوية بشكل حاد يوم الثلاثاء، 13 مايو، بعد أن اتفقت الولايات المتحدة والصين على وقف حربهما التجارية لمدة 90 يوماً. قفز مؤشر نيكاي الياباني بنسبة 2%، مسجلاً أعلى مستوى له منذ فبراير.  

ارتفع مؤشر S&P 500 بأكثر من 3% في الأسواق الأمريكية، وتقدم مؤشر Nasdaq بنسبة 4.3%، مدفوعاً بأرباح من أسهم التكنولوجيا واستهلاك المستهلكين. أدى وقف الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين الحرب التجارية في يوم الاثنين إلى هذه الارتفاعات. 

خفضت الولايات المتحدة أساسها الأساسي من 145% إلى 30%، وخفضت الصين أساسها المتبادل من 125% إلى 10%. كما خفض أمر منفذ من البيت الأبيض الحد الأدنى للتعريفات الجمركية على الواردات من الصين من 120% إلى 54% مع الحفاظ على رسوم ثابتة قدرها 100 دولار.

حافظ المؤشر الصيني CSI 300 على مستوياته المرتفعة بعد ارتفاع مفاجئ بنسبة 1.6% في الجلسة السابقة. ارتفع مؤشر هانغ سينغ إلى ما يصل إلى 3% وانخفض بنسبة 1.5% يوم الثلاثاء. حذر بعض المراقبين من الانسياق وراء الارتفاع في الأسهم. 

قال دان وانغ، مدير يوراسيا للصين، إن هذا لا يغير الصورة الكبيرة. يعتقد أن سوق الأسهم الصيني لا يزال يعتمد على الأساسيات المحلية الضعيفة.  

شركات الاستثمار تعيد مراجعة توقعات النمو الاقتصادي الصيني.

أعاد بنوك عالمية مثل UBS مراجعة توقعات النمو لسوق الأسهم الصيني. كما راجعت مورغان ستانلي توقعاتها للناتج المحلي الإجمالي الصيني على المدى القصير، مع التركيز على الرأي القائل بأن الشركات قد تحاول تسريع الصادرات للاستفادة من انخفاض التعريفات.  

كتب روبرت شين، كبير الاقتصاديين في مورغان ستانلي، أن نافذة التعليق قد تؤدي إلى شحنات وإنتاج مسبق بينما لا تزال التعريفات مرتفعة. كشف محلل البنك الاستثماري أن الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني قد يكون أعلى من التقدير الحالي البالغ 4.5%.

يتوقع شين وفريقه أن تظهر نتائج الربع الثالث مقاومة، متوقعين أن تكون بنسبة 4%.

أعاد بنك ANZ مراجعة توقعاته، متوقعاً نمو الناتج المحلي الإجمالي الصيني إلى 4.2% في عام 2025. قام البنك الأسترالي بمراجعة التوقعات من 4.8% إلى 4.2% في أبريل من هذا العام. بنك جولدمان ساكس برفع ↻ 2024 توقعات الناتج المحلي الإجمالي إلى 4.6% من السابق 4%. 

راجع Natixis توقعاته من الأساس 4.2% إلى 4.5%، قائلاً إن ذلك ممكن مع تحفيز أكثر استباقياً وخفض إضافي في التعريفات. قام بنك Nomura الياباني للاستثمار بترقية الأسهم الصينية، التي وُصفت بأنها "ثقل تكتيكي زائد"، ونقل جزءاً من تخصيصه من الهند إلى الصين.

سيتي، وهو بنك استثماري في نيويورك، رفع هدفه لمؤشر هانغ سينغ في هونغ كونغ إلى 25000 بحلول نهاية عام 2025 مع توقعات بـ 26000 بحلول منتصف عام 2026. قال بيير لو، استراتيجي في سيتي بنك، إنه بينما يظل حذراً بشأن الصادرات، يجب إعطاء الأفضلية للقطاعات الموجهة محلياً مثل الاستهلاك والتكنولوجيا. 

قال كاي وانغ من مورنينغستار إن التعافي الحالي قد يأتي أسرع من الدورات التجارية السابقة، مما أدى إلى تعافي الأسواق خلال شهر واحد من تخفيف التعريفات. استشهد وانغ بشركات بايدو وتينسنت ونت إيز كأكبر الأسهم جاذبية في قطاع الاتصالات في الصين.  

فضل سيتي بنك أيضاً أسهم H المسجلة في هونغ كونغ على أسهم A في البر الرئيسي للصين، متوقعاً أن تدعم خفض أسعار الفائدة الأمريكية الدولار الهونغ كونغي.