تستمر أسهم شركات معدات الطاقة الصينية في الارتفاع هذا العام مع سعي مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي وراء أي شيء يمكن أن يمنع انهيار شبكاتها.
يشهد مصنعو البطاريات وموردي المحولات وبناة أنظمة التخزين طلباً كبيراً من داخل الصين وخارجها، وتدفق الأموال هائل.
شهدت أسهم شركة CATL، أكبر مصنّع للبطاريات في العالم، ارتفاعاً بنسبة 45% هذا العام. أما شركة Sungrow، ثاني أكبر مورد لأنظمة تخزين الطاقة بعد شركة Tesla، فقد ارتفعت أسهمها بنسبة 130%.
يحتل كلاهما صدارة مؤشر CSI للطاقة الجديدة في شنتشن، والذي من المتوقع أن يرتفع بنسبة 38% في عام 2025. وقد لخص برايان هو من شركة بيرنشتاين الوضع بعبارة واحدة: "فجأة أصبح هناك تنافس محموم على معدات الطاقة هذه". لا شك في ذلك.
على الرغم من عدم إفصاح شركتي CATL وSungrow عن مبيعاتهما في الولايات المتحدة، تُظهر البيانات الرسمية أن الصين تُزوّد الولايات المتحدة بمعظم وارداتها من البطاريات وأنظمة تخزين الطاقة. وقد عبّر ماتي تشاو من قسم الأبحاث العالمية في بنك أوف أمريكا عن ذلك بقوله: "الصين لا تُزوّد الصين نفسها بالطاقة فحسب، بل تُزوّد الولايات المتحدة وأوروبا وبقية العالم بالطاقة أيضاً".
وفي هذا السوق، tracذلك. فعلى الرغم من الرسوم الجمركية التيdent دونالد ترامب، فإن الطلب على الصادرات هو المحرك الرئيسي للأرباح، لأن المنافسة المحلية داخل الصين تُبقي هوامش الربح ضئيلة. وقال تشاو إن الشركات تجني من أنظمة التخزين المُصدّرة ما بين ثلاثة إلى خمسة أضعاف ما تجنيه من المبيعات المحلية.
ارتفاع أرباح شركات Tracفي جميع أنحاء الصين لموردي الطاقة
تُظهر المحولات، وهي المعدات الأساسية التي تحافظ على تغذية كل مكون من مكونات مركز البيانات بالكمية المناسبة من الكهرباء، نفس النمط.
قالت تشاو إن الشركات الصينية تحقق هوامش ربح إجمالية تتراوح بين 10 و20% في السوق المحلية، لكنها تصل إلى 40-50% عند البيع في الولايات المتحدة وأوروبا. وأضافت: "إنهم يفضلون مواصلة التصدير وتحمل عبء الرسوم الجمركية".
تتزايد احتياجات الطاقة اللازمة لتشغيل أنظمة الذكاء الاصطناعي بشكلٍ هائل. وتتوقع وكالة الطاقة الدولية أن تستهلك مراكز البيانات 945 تيراواط ساعة بحلول عام 2030، مقارنةً بحوالي 415 تيراواط ساعة في العام الماضي. وهذا يمثل أكثر من خُمس إجمالي الكهرباء التي تنتجها الولايات المتحدة حاليًا سنويًا.
شبكات الكهرباء التقليدية غير مصممة لهذا الغرض، وهذا أمرٌ معروف للجميع. لذا، تتجه الشركات في الولايات المتحدة الآن إلى استخدام بطاريات تخزين ضخمة وشبكات صغيرة تعمل بشكلdentعن شبكات الطاقة التقليدية. وتؤكد وزارة الطاقة الأمريكية أن الشبكات الصغيرة تتوسع بسرعة، وستشكل قريباً غالبية موارد الطاقة الموزعة في أمريكا.
لا يزال اعتماد الولايات المتحدة على الصين مستمراً. فخلال الأشهر التسعة الأولى من هذا العام، استوردت الولايات المتحدة 60% من بطاريات الليثيوم أيون من الصين، مقارنةً بـ 43% في عام 2020. وبلغت قيمة هذه الواردات 15 مليار دولار حتى شهر سبتمبر، أي ثلاثة أضعاف إجمالي قيمة الواردات في عام 2020 بأكمله.
يحدث هذا رغم إصرار واشنطن على رغبتها في تقليل اعتمادها على الصين. وقد حذر مجلس العلاقات الخارجية في أكتوبر من أن أكبر تهديد في سباق الذكاء الاصطناعي بين الولايات المتحدة والصين "ينبثق من سلاسل التوريد".
لا يعتقد ريموند يونغ من بنك ANZ أن هناك انفصالاً حقيقياً يحدث. وقال: "لم تنفصل الصين والولايات المتحدة فعلياً. إنهما اقتصاد واحد ذو نطاقين قضائيين مختلفين".
أشار يونغ إلى "ميزة هيكلية" للمجموعات الصينية في سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي، وخاصة في بطاريات فوسفات الحديد الليثيوم. وتتصدر شركة CATL هذا المجال، وقال هو إن الطلب لا يزال قوياً tron "لا يوجد موردون آخرون خارج الصين".
سرعة الصين وأسعارها تهيمن على سلاسل التوريد العالمية
تتفوق الشركات الصينية بفضل السعر والسرعة. وقدّم تشاو مثالاً واضحاً على المحولات الكهربائية: "إذا اشتريت من كوريا، فعليك الانتظار من سنتين إلى ثلاث سنوات. أما إذا كنت بحاجة ماسة إلى إنشاء شبكة كهربائية لمركز بيانات، فلا يمكنك الانتظار سنتين."
إن ميزة السرعة هذه، إلى جانب الإنتاج الرخيص، تفسر سبب ارتفاع الإيرادات الأجنبية لكل من CATL و Sungrow منذ عام 2018، وهو العام الذي رفع فيه ترامب الرسوم الجمركية على البضائع الصينية لأول مرة.
ولا يقتصر الأمر على البطاريات والمحولات الكهربائية فحسب، بل مراكز البيانات أجهزة الإرسال والاستقبال الضوئية من شركة تشونغجي إنولايت الصينية، ولوحات الدوائر المصنعة داخل الصين. ورغم الحديث المتكرر عن قطع سلاسل التوريد، لا تزال أمريكا تعتمد بشكل كبير على المدخلات الصينية في تطوير تقنيات الذكاء الاصطناعي لديها.
مع ذلك، قد يتغير هذا الوضع. ففي العام المقبل، تعتزم إدارة ترامب رفع الرسوم الجمركية على البطاريات الصينية من 30.9% إلى 48.4%، وتشديد القواعد بحيث يصعب على المعدات ذات المحتوى الصيني العالي التأهل للحصول على الإعفاءات الضريبية الفيدرالية.
وأشار بنك HSBC إلى أن العديد من المشترين الأمريكيين سارعوا إلى عمليات التركيب هذا العام قبل تطبيق تلك القواعد الجديدة، واصفاً ذلك بأنه "تركيب مسبق في الولايات المتحدة قبل تطبيق متطلبات الكيان الأجنبي الذي يثير القلق".
