الصين تنفي مزاعم عرقلة تمويل الشركات الناشئة، لكن رؤوس الأموال الأجنبية لا تزال تغادر مراكز البيانات الصينية

نفت الصين مزاعم أنها تثبط شركات التكنولوجيا المحلية عن قبول الاستثمارات الأجنبية، على الرغم من استمرار انسحاب المستثمرين الدوليين من القطاعات الرئيسية.

صرح لي تشاو، وهو مسؤول في لجنة التنمية والإصلاح الوطنية، في 22 مايو/أيار، بأن الحكومة لم تصدر تعليمات لشركات تكنولوجيا المعلومات الصينية بالابتعاد عن التمويل الأجنبي.

وتابع قائلاً إن الصين تؤيد التعاون الدولي وتعتزم مواصلة فتح اقتصادها أمام الشركات والاستثمارات الأجنبية.

تم حظر صفقة ميتا بسبب مخاوف أمنية

وبحسب التقارير، فقد أصدر المنظمون الصينيون تعليمات سرية لشركات التكنولوجيا المحلية برفض الأموال الأمريكية ما لم تحصل أولاً على موافقة الحكومة.

كانت شركة ByteDance والشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي Moonshot AI و StepFun من بين الشركات المدرجة.

تزايدت المخاوف بعد أن صرحت اللجنة في أواخر أبريل بأنها منعت شركة ميتا بلاتفورمز من الاستحواذ على شركة مانوس الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي والتي تبلغ قيمتها ملياري دولار.

على الرغم من أن شركة مانوس مسجلة في سنغافورة، إلا أن منتجاتها مصنوعة في البر الرئيسي للصين.

استناداً إلى مخاطر الأمن القومي، أمرت الهيئة التنظيمية بإلغاء الصفقة.

وبحسب ما ورد، يحاول مانوس الآن جمع ما يقرب من مليار دولار من المستثمرين الخارجيين للامتثال لمتطلبات بكين بإلغاء عملية الاستحواذ.

يُشار إلى هذا التوجيه غير الرسمي، الذي يقع بين السياسة الرسمية والمشورة الإدارية، بشكل متكرر باسم "التوجيه الضمني" في الممارسة التنظيمية الصينية.

بالإضافة إلى مراقبة المعاملات عبر الحدود بحثًا عن تهديدات للأمن القومي، فإن اللجنة مسؤولة عن القائمة السلبية للوصول إلى الأسواق، والتي تفرض قيودًا على الاستثمار الأجنبي في صناعات محددة.

ووفقاً لـ لي، يجب أن يلتزم الاستثمار الأجنبي بالقانون الصيني وألا يعرض الأمن القومي أو المصالح الأخرى للخطر.

تؤكد بكين أنها لا تغلق السوق، لكن إجراءات الموافقة المتعلقة بالأمن القومي لا تزال غير منتظمة، مما يجعل من الصعب على المستثمرين الأجانب تحديد درجة المشاركة المناسبة.

يتخوف المستثمرون الدوليون من المخاطر التنظيمية لأن إجراءات المفوضية أرسلت إشارات متضاربة، على الرغم من ادعاءاتها بدعم الاستثمار الدولي.

انسحاب المستثمرين الأجانب من قطاع مراكز البيانات في الصين

بعد سنوات من الاستثمار بكثافة في قطاع الحوسبة السحابية في الصين، بدأت شركات الأسهم الخاصة الأجنبية الآن في التخارج من صناعة مراكز البيانات.

تؤدي الضغوط السياسية والتنظيمية المتزايدة إلى صعوبة متزايدة أمام المستثمرين الأجانب في الحفاظ على سيطرتهم على البنية التحتية الرقمية.

بحسب ثلاثة مصادر، فإن مجموعة برينستون ديجيتال، المدعومة من شركة واربورغ بينكوس، تعرض أصولها في الصين للبيع في صفقة قد تصل قيمتها إلى مليار دولار.

إن بيع المجموعة، التي تمتلك مراكز بيانات في ست مدن صينية، من شأنه أن ينهي بشكل أساسي جهودًا استمرت عشر سنوات من قبل شركات الاستحواذ العالمية للاستثمار مباشرة في البنية التحتية الرقمية للصين.

بدأت شركات الأسهم الخاصة الكبرى مثل باين كابيتال، وواربورغ بينكوس، ومجموعة كارلايل باستثمارات كبيرة في قطاع مراكز البيانات في الصين في عام 2017.

مع توقع عوائد طويلة الأجل ثابتة تشبه عوائد البنية التحتية، انجذبوا إلى الطلب المتزايد من مزودي الخدمات السحابية المرتبطين بشركات علي بابا وتينسنت وبايت دانس.

ومع ذلك، فإن لوائح الأمن السيبراني وإدارة البيانات الأكثر صرامة في بكين جعلت الملكية الأجنبية للبنية التحتية الرقمية الحيوية أكثر حساسية وتحدياً، على الرغم من أن صناعة الحوسبة السحابية في الصين لا تزال تتوسع.

وقد انسحبت بالفعل العديد من صناديق الاستثمار الدولية بسبب هذا التحول، حيث باعت حصصها للمستثمرين المحليين.

في العام الماضي، باعت شركة باين أصول مراكز البيانات الصينية التابعة لها مقابل 4 مليارات دولار إلى اتحاد بقيادة شركة شنتشن دونغيانغوانغ للصناعات، مع الاحتفاظ بمراكز بيانات بريدج خارج الصين.

وبالمثل، قللت شركة كارلايل تدريجياً من انكشافها على مدى العامين الماضيين بعد استثمارها في مجموعة VNET في عام 2020.

وقد فعلت ذلك من خلال إعادة التمويل بدعم من صناديق مدعومة من الدولة، وانسحبت بالكامل عندما استحوذت شركة CATL على الشركة.

تقوم شركات الأسهم الخاصة العالمية بتحويل مليارات الدولارات إلى اقتصادات آسيوية أخرى، بما في ذلك ماليزيا واليابان والهند، في إطار انسحابها من صناعة مراكز البيانات في الصين.

أصبحت هذه الدول أكثر جاذبية للاستثمار طويل الأجل بسبب الطلبtronالمدفوع بالذكاء الاصطناعي والتشريعات الأكثر استقراراً.

على الرغم من تأكيدات الصين بأنها ترحب بالاستثمار الدولي، إلا أن قوانين الأمن السيبراني الأكثر صرامة والقيود المفروضة على معاملات تكنولوجيا المعلومات قد أثارت قلق الشركات الأجنبية.

ترى العديد من الشركات الآن أن امتلاك البنية التحتية الحساسة في الصين ينطوي على مخاطر كبيرة، وتقوم بنقل استثماراتها إلى أماكن أخرى.