أضافت الصين 3.6 مليار دولار إلى احتياطياتها من العملات الأجنبية في مايو، ورفعت مخزونها من الذهب إلى 244 مليار دولار

رفعت الصين احتياطياتها من النقد الأجنبي بمقدار 3.6 مليار دولار في مايو، ليصل الإجمالي إلى 3.285 تريليون دولار، وذلك استناداً إلى أرقام جديدة نشرتها هيئة تنظيم النقد الأجنبي في بكين يوم السبت.

يمثل ذلك زيادة بنسبة 0.11% فقط عن مبلغ 3.282 تريليون دولار المسجل في أبريل، وهو أقل بكثير مما توقعه المحللون الذين توقعوا مبلغ 3.292 تريليون دولار. 

جاء هذا الارتفاع رغم انخفاض قيمة اليوان بنسبة 1.05% مقابل الدولار الأمريكي، وتراجع الدولار نفسه بنسبة 0.23% مقارنةً بالعملات الرئيسية الأخرى. وأوضحت الجهة المنظمة، وفقًا لبيانات رويترز،

على الرغم من انخفاض قيمة اليوان، إلا أن قيمة احتياطيات الصين من العملات الأجنبية ارتفعت. صحيح أن الرقم كان ضئيلاً، لكن الصين لا تزال تسيطر على أكبر احتياطي نقدي في العالم. ولم يكتفِ البنك المركزي الصيني بمراقبة المؤشرات فحسب.

تواصل الصين شراء الذهب رغم تقلبات الأسعار

بينما ظلّ معظم العالم في حالة ترقب وانتظار، واصلت الصين تكديس الذهب وكأنها تستعد لحدث جلل. ففي مايو/أيار، أضاف بنك الشعب الصيني 60 ألف أونصة تروي إلى احتياطياته الضخمة أصلاً، ليصل إجماليها إلى 73.83 مليون أونصة تروي. وهذا هو الشهر السابع على التوالي الذي يشهد إقبالاً متواصلاً على شراء الذهب.

أسعار الذهب ارتفاعاً حاداً في وقت سابق من هذا العام، حيث وصلت إلى مستويات قياسية في أبريل. ولعبت البنوك المركزية دوراً كبيراً في هذا الارتفاع، إذ ضخت مليارات الدولارات في المعدن للتخلص من الاعتماد المفرط على الدولار الأمريكي.

كان استمرار عمليات الشراء من قبل بنك الشعب الصيني عاملاً رئيسياً في الحفاظ على ارتفاع أسعار الذهب حتى بعد انحسار موجة الارتفاع التي شهدها شهر أبريل. وفي الوقت نفسه، يتزايد إقبال المستثمرين على الذهب مع تصاعد التوترات العالمية والمخاوف بشأن الأصول الأمريكية.

يُقدّر محللو غولدمان ساكس أن البنوك المركزية تستحوذ حالياً على نحو 80 طناً مترياً من الذهب شهرياً، أي ما يعادل 8.5 مليار دولار شهرياً، استناداً إلى أسعار الذهب الحالية.

لا تحظى الكثير من هذه المعاملات بتغطية إعلامية واسعة لأنها تتم في سرية تامة. ومع ذلك، تشير بيانات التجارة إلى أن الصين تقف وراء جزء كبير من هذا الطلب، إلى جانب جهات فاعلة لم يُكشف عن اسمها تنقل شحناتها عبر سويسرا.

تستحوذ البنوك المركزية وصناديق الثروة السيادية مجتمعةً على حوالي 1000 طن من الذهب سنوياً، وهو ما يمثل 25% من الإنتاج العالمي السنوي، وفقاً لمجلس الذهب العالمي.

أظهر استطلاع أجرته مؤسسة HSBC في يناير/كانون الثاني وشمل 72 بنكاً مركزياً أن أكثر من ثلثها يخطط لشراء المزيد من الذهب في عام 2025. ولم يُعلن أي منها عن نيته البيع. وقال تيمور سليمانوف، رئيس البنك الوطني الكازاخستاني، إنهم كانوا يبيعون العام الماضي، لكنهم تحولوا الآن إلى البيع.

العقوبات وانعدام الثقة بالدولار يدفعان الناس إلى اللجوء إلى الذهب

لم يأتِ هذا الارتفاع المفاجئ في عمليات الشراء من فراغ، بل بدأ جزء كبير منه بعد أن جمّدت الولايات المتحدة وحلفاؤها احتياطيات روسيا من العملات الأجنبية عام 2022 عقب غزوها الكامل لأوكرانيا. هزّت هذه الخطوة وحدها العديد من الحكومات التي أدركت فجأةً إمكانية سحب دولاراتها بين عشية وضحاها. ولذا، يُضاعف الكثيرون الآن من استثماراتهم في الاحتياطيات التي يمكنهم الاحتفاظ بها بأمان.

"الذهب هو أكثر الأصول الاحتياطية أماناً قال . فهو غير مرتبط بشكل مباشر بالسياسة الاقتصادية لأي دولة، ومقاوم للأزمات، ويحتفظ بقيمته الحقيقية على المدى الطويل".

آدم ليس وحده. البنوك المركزية التي تخلصت من الذهب في التسعينيات - مثل تلك الموجودة في كندا وسويسرا والمملكة المتحدة - تراقب الآن دولاً أخرى وهي تستحوذ على ما تخلت عنه.

بعد الأزمة المالية عام 2008، بدأت البنوك المركزية بزيادة مخزوناتها من الذهب تدريجيًا. وتسارعت هذه الزيادة بشكل كبير بعد فرض العقوبات على روسيا. لكن معظم هذه التحركات تتم الآن في الخفاء. يتجنب العديد من المشترين الإفصاح علنًا عن كمية الذهب التي يشترونها. وحتى عندما يفعلون ذلك، فإنه لا يعكس الواقع بدقة. ففي عام 2024، لم يتم تأكيد سوى ثلث مشتريات الذهب الفعلية للبنوك المركزية علنًا.

لا تزال معظم البنوك تُخطر صندوق النقد الدولي عند تعديل حيازاتها من الذهب، لكن الكثير منها لا يفعل. كما تميل صناديق الثروة السيادية إلى التكتم الشديد على معلوماتها. في هذه الأيام، لا أحد يرغب في أن تُحتجز احتياطياته رهينة.

لا تزال الأموال الروسية المجمدة - والتي تُحتجز غالبيتها في يوروكلير، وهي غرفة مقاصة مقرها بلجيكا - راكدة هناك، بينما يسعى بعض القادة الغربيين الآن إلى الاستيلاء عليها لمساعدة أوكرانيا. وهذا سبب آخر يجعل الذهب المخزن داخل حدود الدولة أكثرtrac.

قال ماسيميليانو كاستيلي، المدير الإداري في شركة يو بي إس لإدارة الأصول، إن دور الدولار في الاحتياطيات العالمية من المرجح أن يستمر في التضاؤل ​​بوتيرة أسرع من ذي قبل. هذا لا يعني أن الدول تستطيع التخلي عن الدولار بسهولة، إذ لا يوجد ما يكفي من الديون عالية الجودة بالعملات الأخرى لاستيعاب هذا التغيير. وهنا تبرز أهمية الذهب مجدداً. فالأمر لا يتعلق بالمخاطر فحسب، بل يتعلق بالسيطرة أيضاً.

قال محللو جي بي مورغان تشيس إنه إذا تم إعادة توجيه 0.5% فقط من احتياطيات الدولار الأمريكي العالمية إلى الذهب في السنوات القليلة المقبلة، فقد يرتفع السعر إلى 6000 دولار للأونصة بحلول عام 2029.

هذا يزيد عن ضعف مستويات اليوم. قال هامبرو، من شركة بلاك روك: "سوق الذهب سوق كبير، لكن سوق الدولار ضخم للغاية. تحويل مبلغ صغير من سوق الدولار إلى الذهب له تأثير كبير"