defiالعقارات والعملات المشفرة والسندات وأسهم الذكاء الاصطناعي والذهب عمليات التداول في الأسواق العالمية في عام 2025

شهد عام 2025 رهانات عالية المخاطر تحولت بسرعة ودون سابق إنذار في كثير من الأحيان، مما أجبر المتداولين من طوكيو إلى نيويورك على مشاهدة أكثر تقلبات الأسواق تطرفاً بالإضافة إلى مكاسب هائلة في التاريخ.

لقد رأينا شركات الرهن العقاري العملاقة تتصرف مثل أسهم الميمات، وانهارت صفقة المضاربة التقليدية على الفور.

انهارت عمليات تداول العملات المشفرة المرتبطة بترامب بعد إطلاقها على نطاق واسع

اندفع متداولو العملات الرقمية نحو أي شيء يحمل اسم ترامب. وقد روّج دونالد ترامب بقوة للعملات الرقمية فور عودته إلى الرئاسة، حيث عيّن حلفاءه في مناصب تنظيمية عليا، وجعل العملات الرقمية جزءًا من رسالته الاقتصادية.

قبل ساعات من أدائه اليمين الدستورية، أطلق عملته الرقمية الخاصة (ميمكوين) ونشرها على الإنترنت. تبعته ميلانيا ترامب بعملتها الرقمية الخاصة. لاحقًا، طرحت شركة وورلد ليبرتي فاينانشال، المرتبطة بعائلة ترامب، عملة WLFI الرقمية للتداول العام. في سبتمبر، أطلق إريك ترامب شركة أمريكان Bitcoin، وهي شركة تعدين عملات رقمية أُدرجت في البورصة بعد اندماجها مع شركة أخرى.

كل إطلاقٍ بدأ بارتفاعٍ ملحوظ، لكنه انهار جميعها. ففي 23 ديسمبر، خسرت عملة ترامب الرقمية أكثر من 80% من ذروتها. أما عملة ميلانيا، فقد انخفضت بنسبة تقارب 99%، وفقًا لبيانات CoinGecko. وهبطت Bitcoin الأمريكية بنسبة 80% عن أعلى مستوى لها في سبتمبر. لم يدم الحماس طويلًا، إذ تُنهي Bitcoin نفسها العام بانخفاضٍ بعد تراجعها من أعلى مستوياتها في أكتوبر.

قدمت شركة سايون لإدارة الأصول وثائق في 3 نوفمبر تُظهر امتلاكها خيارات بيع على أسهم شركتي إنفيديا وبالانتير. وكان مايكل بوري، المعروف من فيلم "ذا بيغ شورت"، وراء هذه الصفقة. استهدف بوري شركتين كانتا في قلب موجة الصعود المدفوعة بالذكاء الاصطناعي. كان سعر خيار البيع لسهم إنفيديا أقل بنسبة 47% من قيمته السوقية، بينما كان سعر خيار البيع لسهم بالانتير أقل بنسبة 76%.

لم يُظهر الإفصاح سوى بيانات المحفظة حتى 30 سبتمبر. ولم يتضح ما إذا كان بوري لا يزال يحتفظ بخيارات البيع، أو ما إذا كان ذلك جزءًا من خطة أوسع. لكن مستثمري الذكاء الاصطناعي كانوا قلقين بالفعل، وجاءت خطوة بوري لتزيد من حدة التوتر. انخفضت أسهم إنفيديا، وكذلك أسهم بالانتير، وتراجع مؤشر ناسداك تبعًا لذلك. ثم انتعشت لاحقًا.

كشف بوري على منصة X أنه دفع 1.84 دولارًا مقابل عقود بيع لشركة بالانتير. وارتفعتtracهذه العقود بنسبة تصل إلى 101% في أقل من ثلاثة أسابيع. سلطت هذه الصفقة الضوء على حجم الأموال التي تم ضخها في عدد قليل من شركات الذكاء الاصطناعي. حتى بدون تفاصيل كاملة، فقد هزت السوق التي يهيمن عليها قطاع التكنولوجيا.

حققت قطاعات الدفاع والذهب والأسهم الكورية وسوق السندات اليابانية أرقاماً قياسية

دفع قرار ترامب بقطع التمويل الأمريكي عن أوكرانيا الدول الأوروبية إلى التحرك بسرعة. وارتفعت أسهم شركة راينميتال الألمانية بنسبة 150% بحلول ديسمبر، بينما ارتفعت أسهم شركة ليوناردو الإيطالية بأكثر من 90%. وعادت أسهم شركات الدفاع إلى الانتعاش.

قال بيير ألكسيس دومون، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة سايكومور لإدارة الأصول: "لقد استبعدنا قطاع الدفاع من صناديقنا الاستثمارية البيئية والاجتماعية والحوكمة حتى بداية هذا العام. لقد طرأ تغيير جذري على استراتيجيتنا". وأضاف دومون أنهم يستثمرون الآن في الأسلحة الدفاعية.

امتدّ هذا الارتفاع ليشمل قطاعاتٍ عديدة، من النظارات الواقية والمواد الكيميائية وحتى الطابعات. وقفز مؤشر بلومبيرغ لأسهم شركات الدفاع الأوروبية بنسبة 70% خلال العام. وحصلت الشركات ذات الصلات غير المباشرة بقطاع الدفاع على عروض ائتمانية جديدة. وأصدرت البنوك "سندات الدفاع الأوروبية"، وهي سندات شبيهة بالسندات الخضراء ولكنها موجهة لمصنّعي الأسلحة. وأصبح الإنفاق الدفاعي مقبولاً سياسياً مجدداً.

في أكتوبر، ضربت موجة أخرى. دخلت الولايات المتحدة في أطول إغلاق حكومي لها. وتصاعدت المخاوف بشأن الديون. هرب المستثمرون من الدولار واتجهوا نحو العملات الرقمية والذهب. وبلغ كلاهما مستويات قياسية في ذلك الشهر. أُطلق على هذه التجارة اسم "تجارة التدهور". اعتقد المتداولون أن العملات تفقد قيمتها، فبحثوا عن ملاذ آمن.

لكن ذلك لم يدم. انخفض Bitcoin مجددًا، واستعاد الدولار عافيته، وبرزت سندات الخزانة كأحد أفضل الأصول أداءً خلال العام. وحافظ الذهب علىtron، كما ارتفعت أسعار معادن أخرى كالنحاس والألومنيوم والفضة، ليس فقط بسبب مخاوف التضخم، بل ساهمت تعريفات ترامب الجمركية وتحولات الطلب العالمي في رفع الأسعار. وواصل الذهب صعوده إلى مستويات قياسية جديدة، حتى مع تباطؤ نمو العملات الرقمية.

تجاوز سوق الأسهم في كوريا الجنوبية التوقعات. كان لدىdent لي جاي ميونغ هدفٌ طموح: الوصول بمؤشر كوسبي إلى 5000 نقطة. وبحلول 22 ديسمبر، ارتفع المؤشر بأكثر من 70% خلال العام. وبدأ وول ستريت يُرجّح إمكانية تحقيق هذا الهدف بحلول عام 2026. وقد ساهم ازدهار الذكاء الاصطناعي العالمي في ضخّ استثمارات في الأسهم الكورية، حيث أيّد كلٌّ من جي بي مورغان وسيتي غروب هذا الاحتمال.

لكن المستثمرين الأفراد الكوريين لم يقتنعوا. حتى لي، وهو مستثمر فردي سابق، لم يستطع إقناعهم. فباعوا الأسهم الكورية وحوّلوا 33 مليار دولار إلى أصول أمريكية. اشترى بعضهم العملات الرقمية، بينما اشترى آخرون صناديق استثمار متداولة عالية المخاطر. أدى هذا التدفق الخارجي إلى إضعاف الوون. بدا الارتفاع واعدًا على الورق، لكن الثقة كانت لا تزال غائبة داخل كوريا.

دخل جيم تشانوس ومايكل سايلور في مواجهة علنية حادة. قام تشانوس ببيع أسهم شركة "ستراتيجي إنك" على المكشوف، وهي شركة تمتلك كميات كبيرة Bitcoin، قائلاً إن قيمتها لا تتناسب مع حجم حيازاتها من العملات الرقمية.

في مايو، استثمر في Bitcoin على المدى الطويل وخسر أسهم شركة ستراتيجي. ردّ سايلور في يونيو على قناة بلومبيرغ قائلاً: "لا أعتقد أنه يفهم نموذج أعمالنا". ردّ شانوس على شركة إكس واصفاً تعليقات سايلور بأنها "هراء مالي محض"

بلغت أسهم شركة "ستراتيجي" ذروتها في يوليو/تموز بارتفاع قدره 57% منذ بداية العام. لكن بعد ذلك، انخفض سعر Bitcoin . ودخلت شركات جديدة لإدارة الأصول الرقمية السوق بكثافة. وتراجعت أسهم "ستراتيجي". ومنذ مايو/أيار وحتى 7 نوفمبر/تشرين الثاني، وهو التاريخ الذي أعلن فيه شانوس إغلاق الصفقة، انخفضت الأسهم بنسبة 42%. وانهارت علاوة السعر. لقد نجح الرهان.

أخيرًا، بدأت اليابان تجني ثمار استراتيجيتها التجارية "المُدمّرة". لسنوات، قام المتداولون ببيع سندات الحكومة اليابانية على المكشوف متوقعين ارتفاع العائدات، لكن هذه الاستراتيجية لم تنجح قط. حتى الآن. ففي عام 2025، رفعت اليابان أسعار الفائدة.

وافقت رئيسة الوزراء سناء تاكايتشي على إنفاق كبير. تجاوز عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات نسبة 2%. وبلغ عائد السندات لأجل 30 عامًا أعلى مستوى له على الإطلاق. مؤشر tracسندات الحكومة اليابانية بأكثر من 6%، مما جعل اليابان أسوأ سوق سندات أداءً هذا العام.