سندات Bitcoin - هل هي طلب حقيقي على العملات المشفرة أم خدعة تسويقية؟

تُعلن المزيد من الشركات المساهمة العامة عن خططها لشراء البيتكوين وإنشاء خزانة Bitcoin . وفي بعض الحالات، تتأخر عمليات شراء البيتكوين الفعلية لعدة أشهر. 

يشهد بناء خزائن Bitcoin للشركات رواجاً كبيراً، وقد تسارع هذا التوجه في شهر مايو. وتعلن شركات عامة جديدة أو كيانات خاصة عن خطط لتخصيص أموال للبيتكوين. ومع ذلك، لا تتحقق جميع الخطط، ولا تؤدي نوايا شراء البيتكوين دائماً إلى زيادة الطلب الفعلي. 

وقد جاء الدافع وراء المزيد من عمليات الشراء من قبل الشركات بعد أن تعافى سعر البيتكوين مرة أخرى فوق 104000 دولار، مما يشير إلى استمرار الجشع من جميع أنواع المشترين، بما في ذلك تجار التجزئة. 

أعلنت شركة كريتيكال ميتالز كورب عن خطط لتخصيص 500 مليون دولار للبيتكوين، لكنها لم تشترِ أي عملة منذ 21 يناير، على الرغم من انخفاض سعرها في فبراير ومارس. كان للإعلان تأثير قصير الأجل على سعر أسهم الشركة، إلا أن غياب التطورات أدى إلى اتجاه سلبي خلال الأشهر الستة الماضية. 

قامت شركات أخرى بشراء كمية ضئيلة من عملة البيتكوين، كما هو الحال مع مجموعة مطاعم الأبراج ش.م.ب. حيث أضافت الشركة 5 بيتكوين إلى ميزانيتها العمومية، مع نشاط تجاري لا علاقة له بالعملات المشفرة. 

لعلّ أبرز مثال على ذلك هو شركة جيم ستوب (GME)، التي جمعت بين شعبيتها الكبيرة وإعلانها إضافة البيتكوين إلى ميزانيتها. أدى هذا الإعلان إلى ارتفاع طفيف في سعر سهم جيم ستوب إلى 25.40 دولارًا، لكن هذا التأثير لم يدم طويلًا. لا تملك جيم ستوب سوى كميات ضئيلة جدًا من العملات الرقمية في محافظها المعروفة ، ولا توجد أي مؤشرات حتى الآن على نيتها شراء البيتكوين عند انخفاض سعره.

شهدت سندات Bitcoin توسعاً خلال الأسبوع الماضي

تستغل الشركات المساهمة العامة الزخم العام لشراء البيتكوينtracالانتباه إلى علاماتها التجارية. بل إن بعض الشركات تشتري البيتكوين بهدوء، حيث أضاف ستة مستثمرين جدد البيتكوين إلى ميزانياتهم العمومية خلال الأسبوع الماضي. 

من بين أبرز التعهدات خلال الأسابيع الماضية، شركة "أدdentأكس غروب" الصينية. ولا تزال أسهم الشركة تُتداول عند 0.58 دولار، إذ لم يكن لشراء البيتكوين التأثير نفسه على سعر السهم. 

أعلنت شركة DDC Enterprise Ltd. أيضاً عن عمليات شراء قادمة لعملة البيتكوين. وتتمثل الخطة في شراء ما يصل إلى 5000 بيتكوين خلال فترة 36 ​​شهراً، وهو ما قد يؤثر على جاذبية البيتكوين تبعاً لمرحلة دورة السوق. 

كما أعلن مشروع American Bitcoin التابع لإريك ترامب عن خطط للحصول على ما يصل إلى 8000 عملة، على الرغم من أن المشروع قد يعتمد في البداية على تعدين Hut8 للحصول على احتياطياته. 

يبلغ إجمالي عدد عملات BTC في الخزائن 3.32 مليون عملة، أي أكثر من ضعف مستويات الربع الأول من عام 2024. وجاءت أحدث الإضافات من Next Technology Holding, Inc. و Virtu Financial و Horizon Kinetics Holding Corp. و ATAI Live Sciences و Investview. 

إحدى المشكلات التي تواجه خزائن الشركات هي أنه لا يمكن للجميع اتباع نموذج الاستراتيجية (MSTR) والحصول على حلقة تغذية راجعة بين سعر أسهمهم وBTC.

بالنسبة لمعظم الشركات، ستظل قيمة البيتكوين للسهم الواحد إضافةً طفيفة، ولن تُثير موجة شراء محمومة. كما حظيت شركة MSTR بميزة الريادة، وانتشر استخدامها على نطاق واسع كمؤشر بديل للتعرض للعملات المشفرة. ولا تملك سوى قلة من الشركات الأخرى إمكانية اللجوء إلى الاقتراض أو بيع الأسهم لتمويل عمليات شراء إضافية للبيتكوين.