بيتكوين تكتسب زخماً مع وصول المعروض النقدي M2 في الصين إلى مستوى قياسي بلغ 326 تريليون يوان

وصل المعروض النقدي M2 في الصين إلى مستوى جديد بلغ 326 تريليون يوان (44.7 تريليون دولار) في نهاية الربع الأول، مما أثار تكهنات بأن بيتكوين قد تشهد ارتفاعاً سريعاً في قيمتها قريباً. يعتقد العديد من محللي العملات المشفرة الآن أن بيتكوين قد ترتفع قيمتها بسرعة.

يشير هؤلاء الخبراء، بما في ذلك حساب تحليلي للعملات المشفرة على منصة X، Cryptollica، ورئيس النمو في Theya Bitcoin، جو كونسورتي، إلى ارتفاع المعروض النقدي M2 وعلاقته التاريخية بأداء البيتكوين. يشير M2 إلى النقد والأدوات المالية السائلة الأخرى والأصول التي يمكن تحويلها إلى نقد بسرعة.

تاريخياً، يعني زيادة المعروض النقدي M2 أن المستثمرين لديهم أموال أكثر في متناول أيديهم، وتميل هذه الفترات إلى التزامن مع ارتفاع قيمة الأصول ذات المخاطر، بما في ذلك بيتكوين. وبفضل عرضها المحدود، تظل بيتكوين أصلًا جذابًا لأولئك الذين يريدون التحوط ضد التضخم.

ووفقاً لتقرير من China News، زاد المعروض النقدي M2 في الصين بنسبة 7% على أساس سنوي في الربع الأول من عام 2025. وكان ذلك بسبب حقن نقد جديد زاد من عرض الائتمان في البلاد، حيث شهدت الصين حقناً صافياً قدره 249.8 مليار يوان.

ومما يثير الاهتمام، أن الصين ليست المكان الوحيد الذي يزداد فيه M2. فقد زاد المعروض النقدي العالمي أيضاً، بارتفاع قدره 4.5 تريليون دولار حتى الآن هذا العام. وقامت البنك المركزي الأوروبي (ECB) بالفعل بخفض أسعار الفائدة سبع مرات في العام الماضي، مما يظهر أن التيسير الكمي هو اتجاه عالمي.

أداء الذهب يساهم في تعزيز الثقة في بيتكوين

في الوقت نفسه، يشير المحللون أيضاً إلى أداء الذهب كعلامة على ما سيحدث لبيتكوين. بينما يعتقد العديد من مراقبي السوق أن بيتكوين تواجه صعوبات وأن المكاسب الإيجابية التي حققها الذهب حتى الآن تظهر وجود فرق بين الأصلين، إلا أن الخبراء يختلفون في الرأي.

تعتقد شركة Cryptollica أن بيتكوين ستحاكي في النهاية أداء الذهب، وتتوقع أن يكون الهدف المتوسط الأجل لبيتكوين هو 155,000 دولار. ويتفق Consorti أيضاً مع هذا الرأي، ملاحظاً أن بيتكوين تتبع عادةً اتجاه الذهب، وقد يكون هناك تأخير يتراوح بين 100 إلى 150 يوماً بين الاثنين.

ومما يثير الاهتمام، يعتقد معظم الخبراء أيضاً أن البيتكوين أدى أداءً جيداً في الأشهر القليلة الماضية. قال المحلل الأول في CoinDesk، جيمس فان ستراتن على منصة X، إنه يعتقد أن البيتكوين لا يزال في سوق صاعد وأن الانكماش بنسبة 30% الذي تعرض له كان متوقعاً.

ومع ذلك، أعرب عن دهشته من الأداء القوي لبيتكوين مقارنة بالأسهم الأمريكية، ملاحظاً أن عدة أشخاص في التمويل التقليدي يوافقون على ذلك. وقال:

"لقد فوجئت بمدى صمود بيتكوين جيداً في ظل ضعف الأسهم الأمريكية. المحادثات التي أجريتها مع قطاع التمويل التقليدي أظهرت أن الكثير من الناس لاحظوا ذلك."

يتماشى رأيه مع رأي محللي Glassnode، الذين قالوا في نشرة The Week Onchain إن أداء البيتكوين والذهب خلال أزمة الحرب التجارية ظل مثيراً للإعجاب. وصل الذهب إلى مستوى قياسي جديد خلال الفترة، بينما انخفض البيتكوين إلى 75,000 دولار لكنه تعافى بسرعة إلى 85,000 دولار وظل مستقراً.

هل موسم العملات البديلة وشيك؟

في الوقت نفسه، يعتقد العديد من الخبراء أن زيادة المعروض النقدي M2 لن تكون مفيدة لبيتكوين فحسب، بل قد تمهد أيضاً لموسم العملات البديلة المنتظر منذ فترة طويلة. أشارت Cryptollica إلى أن زيادة المعروض النقدي M2 عادة ما تشير إلى بداية موسم العملات البديلة، بينما قال رائد الأعمال في مجال العملات المشفرة Techdev: "العملات البديلة لا ترتفع حتى تتدفق السيولة."

ومع ذلك، إذا كان موسم العملات البديلة وشيكاً، فلا توجد علامات على ذلك. يُظهر مؤشر CoinMarketCap حالياً أنه موسم بيتكوين. وفقاً للرسم البياني، يبدأ موسم العملات البديلة عندما يتفوق 75% من أفضل 100 عملة، باستثناء العملات المستقرة، على بيتكوين في آخر 90 يوماً، لكن المؤشر حالياً عند 19%.

حتى مع التفاؤل الواسع بين الخبراء، لا تزال هناك شكوك. وتشمل هذه الحرب التجارية غير المحلولة بين الولايات المتحدة والصين، والتي يمكن أن تتصاعد في أي لحظة مع تأثير مدمر على السوق.

وعلاوة على ذلك، تحافظ الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على موقف متشدد. ويقول رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إنه لن يتخذ أي قرار بشأن أسعار الفائدة حتى يلاحظوا تأثير التعريفات الجمركية.