حافظ عمالقة تعدين البيتكوين على احتياطيات مستقرة على الرغم من توقعات الانقسام

وسط تقلبات الأسعار الكبيرة، نجح عمالقة تعدين البيتكوين في الحفاظ على احتياطيات مستقرة طوال شهر فبراير. وعلى الرغم من المبيعات الأخيرة التي تسببت فيها ارتفاعات أسعار البيتكوين، ظلت احتياطيات المعدنين ثابتة عند حوالي 1.82 مليون بيتكوين، وفقاً لبيانات من CryptoQuant.

هذه الاستقرار ملحوظ نظراً للتدفقات الخارجة الكبيرة من صناديق التعدين إلى منصات العملات المشفرة، والتي بلغت حوالي 40 مليار دولار.

الانقسام يحفز النشاط، لكن الاحتياطيات تبقى دون تغيير

مع ارتفاع سعر البيتكوين فوق 52,000 دولار في 26 فبراير، باع المعدنون ما لا يقل عن 40,000 بيتكوين، مما يمثل حركة كبيرة استجابةً لديناميكيات السوق. ومع ذلك، على الرغم من هذا النشاط، أظهرت احتياطيات محافظ المعدنين في 28 فبراير فرقاً طفيفاً فقط مقارنة ببداية الشهر، حيث بلغت 1.828 مليون بيتكوين مقارنة بـ 1.827 مليون بيتكوين في 1 فبراير.

مع توقع حدوث الانقسام القادم للبيتكوين حوالي 19 أبريل 2024، يستعد المعدنون للحدث من خلال تعديل استراتيجياتهم لتعظيم الربحية. تاريخياً، باع المعدنون المزيد من البيتكوين قبل أحداث الانقسام للاستفادة من الأسعار الأعلى قبل انخفاض مكافآت الكتلة. هذه الآلية الانكماشية، التي تحدث تقريباً كل أربع سنوات، تقلل من معدل توليد البيتكوين الجديد، مما يؤثر بالتالي على إيرادات المعدنين.

يستعد المعدنون لانخفاض مكافآت الكتلة

سيؤدي الانقسام الوشيك إلى تقليل مكافآت الكتلة من 6.25 بيتكوين إلى 3.125 بيتكوين، مما يطرح تحديات على المعدنين الذين يجب عليهم التعامل مع تكاليف التعدين الثابتة أو المتزايدة. للتخفيف من خفض الإيرادات المحتمل، يقوم المعدنون بإعادة هيكلة استراتيجيات عملياتهم. على سبيل المثال، أعلنت شركة CleanSpark عن خطط لإنشاء مكتب تداول داخلي لإدارة والتداول في احتياطياتها من البيتكوين مباشرة، بهدف تقليل تكاليف التداول المرتبطة بذلك.

تشير التحليلات إلى أن شركات مثل CleanSpark وRiot وTeraWulf في وضع جيد للتعامل مع التحديات التي يفرضها الانقسام الوشيك. أحد المخاوف الرئيسية للمعدنين هو النفقات العامة والإدارية (SG&A) الكبيرة التي يتكبدها. قد يؤدي الفشل في معالجة هذه التكاليف إلى خسائر تشغيلية وإجبار المعدنين على تصفية احتياطياتهم.

تكاليف الإنتاج بعد الانقسام متوقعة

سيستقر متوسط تكلفة الإنتاج لعمالقة التعدين حول 37,856 دولاراً. يؤكد هذا التقدير أهمية المعدنين في تبسيط عملياتهم وتحسين الكفاءة للبقاء مربحين في مواجهة انخفاض مكافآت الكتلة.