حدث اقتطاع بيتكوين قد يؤثر على ربحية الشركات الكبرى

أصدرت الشركة المالية Cantor Fitzgerald تقريراً يحذر من أن حدث اقتطاع بيتكوين الآتي، المتوقع في أبريل، قد يؤثر بشدة على ربحية شركات تعدين بيتكوين العامة الكبرى (BTC).

يبرز التقرير أن أحد عشر من أصل ثلاثة عشر شركة تعدين، بما في ذلك أسماء معروفة مثل Argo Blockchain و Hut 8 Mining، قد تواجه صعوبة في الحفاظ على الربحية بعد حدث الاقتطاع.

حدث اقتطاع بيتكوين يهدد ربحية شركات التعدين

سيؤدي حدث اقتطاع بيتكوين، وهو جزء لا يتجزأ من تصميم العملة الرقمية للحفاظ على الندرة، إلى تقليل المكافأة التي يتلقاها عمال التعدين إلى النصف. وعلى الرغم من أن هذا الحدث يُنظر إليه غالباً كمحفز صاعد للسعر طويل الأجل لـ BTC، إلا أنه يشكل تحديات كبيرة لعمليات التعدين، لا سيما تلك ذات تكاليف التشغيل الثابتة المرتفعة.

يركز تحليل Cantor Fitzgerald على تكلفة "الشاملة" لكل بيتكوين ويتنبأ بأن شركتي تعدين فقط، هما Bitdeer و CleanSpark، ستظلان مربحتين على الأرجح تحت هيكل المكافآت الجديد، بشرط بقاء سعر BTC فوق عتبة 40,000 دولار.

ووفقاً للتقرير، تُعد Bitdeer و CleanSpark أكثر شركات التعدين كفاءة، حيث تتمتع بتكاليف "شاملة" أقل لكل بيتكوين. تبلغ التكلفة المقدرة لـ Bitdeer لكل بيتكوين بعد الاقتطاع 17,774 دولاراً فقط، بينما تبلغ تكلفة CleanSpark 36,896 دولاراً. تضع هذه الأرقام الشركتين كمرشحين محتملين للبقاء في بيئة ما بعد الاقتطاع.

الكيانات المعرضة للخطر: سلسلة أركو بلوكشين وتعدين 8

وعلى العكس من ذلك، تم تسليط الضوء على أركو بلوكشين (ARBK) وهت 8 ماينينغ (HUT) كأكثر الكيانات عرضة للخطر، حيث تواجه تكاليف تقديرية بعد الانقسام تتجاوز 60,000 دولار لكل بيتكوين. تضع هذه التوقعات المقلقة هذه الكيانات في خطر كبير في سوق حيث من المتوقع أن تصبح الربحية أكثر تحدياً.

يشير التقرير أيضاً إلى أن اللاعبين الكبار في الصناعة، ماراثون ديجيتال (MARA) وريوت بلوكشين (RIOT)، ذوي القيم السوقية البالغة 3.62 مليار دولار و2.19 مليار دولار على التوالي، قد يواجهون أيضاً معارك شاقة للحفاظ على الربحية. تبلغ تكلفة إنتاج بيتكوين واحد بعد الانقسام حوالي 50,559 دولاراً لماراثون ديجيتال و43,913 دولاراً لريوت بلوكشين.

تأثير تقلبات سعر البيتكوين

يُعد سعر بيتكوين نفسه عاملاً حاسماً في تحديد ربحية عمليات التعدين بعد الاقتطاع. إذا بقي سعر BTC فوق علامة 40,000 دولار، كما افترض تحليل Cantor Fitzgerald، فقد تتحمل بعض شركات التعدين العاصفة بشكل أكثر فعالية. ومع ذلك، يُعرف سوق العملات الرقمية بتقلباته السعرية، مما يجعل من الصعب التنبؤ بكيفية أداء هذه الشركات في الأشهر القادمة.

لحدث انقسام البيتكوين، الذي يحدث تقريباً كل أربع سنوات، آثار بعيدة المدى على كامل نظام العملات المشفرة. يتجاوز التأثير الفوري على المعدنين ليؤكد على أهمية الطبيعة التضامنية للبيتكوين ودورها كاحتفاظ رقمي للقيمة.