قد يؤثر حدث تنصيف Bitcoin على ربحية شركات التعدين الكبرى

أصدرت شركة كانتور فيتزجيرالد المالية تقريراً يحذر من أن Bitcoin ، المتوقع في أبريل، قد يؤثر بشدة على ربحية كبار Bitcoin (BTC) المتداولة علنًا. 

ويشير التقرير إلى أن أحد عشر من أصل ثلاثة عشر من عمال تعدين العملات الرقمية، بما في ذلك أسماء معروفة مثل Argo Blockchain و Hut 8 Mining، قد يواجهون صعوبة في الحفاظ على الربحية بعد حدث التنصيف.

يلوح في الأفق حدث تنصيف Bitcoin ، مما يهدد ربحية المعدنين

سيؤدي حدث تنصيف Bitcoin ، وهو جزء لا يتجزأ من تصميم العملة المشفرة للحفاظ على ندرتها، إلى خفض المكافأة التي يحصل عليها المعدنون إلى النصف. ورغم أن هذا الحدث يُنظر إليه غالبًا على أنه عامل محفز إيجابي لسعر البيتكوين على المدى الطويل، إلا أنه يطرح تحديات كبيرة أمام عمليات التعدين، لا سيما تلك التي تتضمن تكاليف تشغيلية باهظة.

يركز تحليل شركة كانتور فيتزجيرالد على التكلفة "الشاملة" لكل Bitcoin ويتوقع أن اثنين فقط من عمال التعدين، وهما Bitdeer وCleanSpark، سيظلان على الأرجح مربحين في ظل هيكل المكافآت الجديد، شريطة أن يظل سعر البيتكوين أعلى من عتبة 40000 دولار.

بحسب التقرير، تُعدّ شركتا Bitdeer وCleanSpark من أكثر شركات تعدين البيتكوين كفاءةً، إذ تتميزان بانخفاض التكلفة الإجمالية لكل Bitcoin. تُقدّر تكلفة تعدين Bitcoin لدى Bitdeer بعد عملية التنصيف بـ 17,774 دولارًا فقط، بينما تبلغ تكلفة CleanSpark 36,896 دولارًا. هذه الأرقام تجعلهما من الشركات الرائدة في سوق تعدين البيتكوين بعد عملية التنصيف.

الكيانات المعرضة للخطر: Argo blockchain و Hut 8 Mining

في المقابل، تُعتبر شركتا Argo Blockchain (ARBK) وHut 8 Mining (HUT) الأكثر عرضةً للخطر، حيث تواجهان تكاليف تقديرية تتجاوز 60,000 دولار أمريكي لكل Bitcoin بعد عملية التنصيف. هذه التوقعات المقلقة تُعرّضهما لمخاطر كبيرة في سوق يُتوقع أن يصبح فيه تحقيق الربحية أكثر صعوبة.

يشير التقرير أيضاً إلى أن شركتي ماراثون ديجيتال (MARA) ورايوت بلوك تشين (RIOT)، وهما من أبرز الشركات العاملة في هذا القطاع، واللتان تبلغ قيمتهما السوقية 3.62 مليار دولار و2.19 مليار دولار على التوالي، قد تواجهان صعوبات جمة للحفاظ على ربحيتهما. وتبلغ التكلفة المتوقعة لإنتاج عملة بيتكوين واحدة بعد عملية التنصيف حوالي 50,559 دولاراً لشركة ماراثون ديجيتال و43,913 دولاراً لشركة رايوت بلوك تشين.

تأثير تقلبات أسعار Bitcoin

يُعد سعر Bitcoin نفسه عاملاً حاسماً في تحديد ربحية عمليات تعدين البيتكوين بعد عملية التنصيف. فإذا البيتكوين فوق مستوى 40,000 دولار، كما افترض تحليل كانتور فيتزجيرالد، فقد يتمكن بعض المعدنين من تجاوز هذه الأزمة بفعالية أكبر. مع ذلك، يُعرف سوق العملات الرقمية بتقلباته السعرية الحادة، مما يجعل من الصعب التنبؤ بأداء هؤلاء المعدنين في الأشهر المقبلة.

يُعدّ حدث تنصيف Bitcoin ، الذي يحدث كل أربع سنوات تقريبًا، ذا تداعيات بعيدة المدى على منظومة العملات الرقمية بأكملها. فإلى جانب تأثيره المباشر على المعدّنين، يُبرز هذا الحدث أهمية الطبيعة الانكماشية Bitcoinودوره كمخزن رقمي للقيمة.