يقول البنك الدولي للدفعات إن الانقسام العالمي في قواعد العملات المستقرة سيعزز التحكيم ويشتت الأسواق عبر الحدود

قال مدير عام بنك التسويات الدولية (BIS) بابلو هرنانديز دي كوس يوم الثلاثاء إن العالم لا يستطيع الاستمرار في التعامل مع قواعد العملات المستقرة دولة تلو الأخرى، لأن ذلك يعرض الأسواق عبر الحدود لخطر كبير.

كان بنك التسويات الدولية، الذي يُطلق عليه غالباً "البنك المركزي للبنوك المركزية"، متشككاً في العملات المستقرة لسنوات، حتى عندما يكون الرمز الرقمي مرتبطاً بنسبة 1:1 بالدولار الأمريكي.

في أحدث خطاب له، قال رئيس بنك التسويات الدولية إن ارتفاع قيمة سوق العملات المستقرة يثبت وجود طلب حقيقي على أدوات تشبه النقود داخل عالم العملات المشفرة، لكن الهياكل الحالية لا تزال غير كافية لتعمل كأداة دفع مقبولة على نطاق واسع.

البنوك ستفقد الودائع الرخيصة مع قيام إصدارات العملات المستقرة بسحب التمويل إلى قنوات جديدة، وفقاً لبنك التسويات الدولية

ثم قال بابلو إن العملات المستقرة تعمل بشكل كبير مثل البنوك الضيقة، التي تدعم الودائع بأصول سائلة آمنة مثل احتياطيات البنك المركزي أو الديون الحكومية. إذا مال النظام أكثر في هذا الاتجاه، فإن الرابط القديم بين قبول الودائع والإقراض سيضعف. عندها، يجب أن يأتي المزيد من الإقراض من القطاع الخاص من مؤسسات مالية غير بنكية، وليس من البنوك. وهذا مهم لأن هذه الشركات يمكن أن تكون أكثر حساسية لانتشار الائتمان وسيولة السوق. وأشار بنك التسويات الدولية إلى أن الأدلة السابقة تظهر أن المؤسسات المالية غير البنكية (NBFIs) سحبت الإقراض بسرعة أكبر من البنوك خلال الأزمات المالية.

لكن بابلو حذر من أنه في حال ارتفاع عمليات الاسترداد، قد يضطر المصدرون إلى تصريف أصول الاحتياطيات بسرعة. وقد يؤدي ذلك إلى الإضرار بالأسواق التي تحتفظ بتلك الأصول. وإذا قام المصدرون بسحب ودائع البنوك لتلبية عمليات الاسترداد، فقد ينتشر التوتر إلى البنوك ثم إلى أجزاء أخرى من النظام.

في الأسبوع الماضي فقط، حذر حاكم بنك إنجلترا أندرو بيلي أيضاً من أن التقدم في المعايير الدولية للعملات المستقرة قد تباطأ خلال العام الماضي.

"يجب أن يكون لدينا معايير دولية لدعم القيمة المضمونة. لا أعتقد أنه يمكننا أن نواجه وضعاً يكون فيه لدينا قواعد مختلفة للتفاعل في دول مختلفة لذلك،" قال بيلي.

استخدام العملات المستقرة يضعف الرقابة على الأموال الملوثة ويضغط على السيطرة السياسية عبر الحدود

في خطابه يوم الاثنين، قال بابلو إن أكبر قلق هو أن البلوكشينات العامة والمحافظ غير المستضافة غالباً ما تقع خارج إطار التنظيم المعتاد ولا تحتوي عادةً على فحوصات مناسبة لمعرفة العميل (KYC). في القطاع المصرفي، تتولى الوسطاء واجبات مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب (AML/CFT). في عالم العملات المشفرة، يحافظ المدققون على السجل، لكن المستخدمين يظهرون كعناوين محافظ، وليس كأشخاص مسمين بوضوح. وقال إن إصدارات العملات المستقرة الكبيرة تقوم بتجميد وحرق الأموال المرتبطة بجهات فاعلة سيئة معروفة، لكن المستخدمين غير القانونيين يواصلون إيجاد طرق جديدة لنقل الأموال.

قال بابلو إن هناك حاجة إلى فحوصات أقوى عند نقاط الدخول والخروج حيث تلتقي العملات المشفرة بالبنوك، وأشار إلى أن أدوات الذكاء الاصطناعي التي تدرس تاريخ البلوكشين قد تساعد في تحديد تدفقات العملات المستقرة المشبوهة. كما أشار إلى أن بعض التقديرات تضع العملات المستقرة الآن في قلب معظم المعاملات غير القانونية في عالم العملات المشفرة.

وقال إن الخطر يزداد إذا بدأت العملات المستقرة في الاستخدام ليس فقط لحفظ القيمة، ولكن أيضاً لتسعير السلع، ودفع الرواتب، وتسوية المعاملات. سيؤثر ذلك مباشرة على السيادة النقدية.

قالت البنك المركزي إن هذا يمكن أن يحدث حتى في البلدان التي لا يمكن فيها للناس الوصول بسهولة إلى حسابات الدولار الأمريكي العادية. كما قالت إن التدفقات الكبيرة نحو العملات المستقرة بالدولار يمكن أن تخلق فجوات في الأسعار مقارنة بأسواق الفوركس الفورية وتضعف العملات المحلية.

قد تصبح تدفقات رأس المال أكبر وأكثر تقلباً أيضاً، حيث يمكن للعملات المستقرة أن تساعد المستخدمين على التهرب من ضوابط رأس المال. حتى في البلدان التي تحاول تقييد استخدام المقيمين وغير المقيمين، لا تزال التسريبات محتملة لأن نشاط العملات المستقرة عبر الحدود غالباً ما يحدث خارج نطاق سلطة منظم محلي واحد.