يصر بانيتا، رئيس بنك إيطاليا، على أن العملة الرقمية للبنك المركزي، وليس عملة MiCA، هي المفتاح للامتثال لقوانين العملات المستقرة في أوروبا

صرح فابيو بانيتا، محافظ بنك إيطاليا ومسؤول سابق في البنك المركزي الأوروبي، بأن استقرار العملات المشفرة في أوروبا يعتمد على العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) وليس فقط على لوائح MiCA. 

لبنك إيطاليا التقرير السنوي، الذي تم توزيعه في 30 مايو 2025، مؤكداً وجهة نظره بأن الإطار التنظيمي الحالي للاتحاد الأوروبي، وهو تنظيم أسواق الأصول المشفرة (MiCA)، لا يكفي لمعالجة المخاطر المتزايدة لاعتماد العملات المشفرة.

عندما دخلت مبادرة MiCA حيز التنفيذ الكامل في عام 2024، حظيت بالإشادة باعتبارها خطوة هامة نحو الإشراف المنظم على أسواق العملات المشفرة. وفي بيانه، أشار بانيتا إلى أن تأثير MiCA كان محدوداً، لا سيما في مجال تطوير العملات المستقرة المتوافقة مع المعايير.

تأثير ميكا المحدود

بحسب بانيتا، فإنّ ردود الفعل الجافة تجاه لوائح MiCA تُظهر أن القواعد وحدها لن تُنشئ نظامًا بيئيًا موثوقًا للأصول الرقمية في أوروبا. يكمن الحل الحقيقي في تطوير عملة رقمية مدعومة من البنك المركزي.

وقال: "المطلوب هو استجابة تتناسب مع التحول التكنولوجي الجاري. وينبع مشروع اليورو الرقمي تحديداً من هذه الحاجة"

أشار تقرير بانيتا أيضاً إلى أنه على الرغم من أن منصة MiCA توفر الحماية لبعض المستثمرين، إلا أن منصات العملات المشفرة العاملة خارج أوروبا قد تشكل تهديدات كبيرة. وقال: "قد يتعرض مواطنو الاتحاد الأوروبي لمخاطر فشل المنصات أو الجهات المصدرة التي تتخذ من ولايات قضائية أخرى مقراً لها، والتي تفتقر إلى الضوابط الكافية أو الشفافية اللازمة والضمانات التشغيلية الضرورية".

بدون تعاون دولي وتنسيق بشأن المعايير التنظيمية، ستظل جهود الاتحاد الأوروبي للحد من المخاطر المالية غير مكتملة. وحثّ بانيتا المشرعين الأوروبيين على أخذ زمام المبادرة في الدفع نحو وضع قواعد عالمية منسقة للعملات المشفرة.

تُشكّل العملات الرقمية المدعومة من الولايات المتحدة، مثل USDT وUSDC، حاليًا حوالي 97% من سوق العملات المستقرة العالمية. وقد أعرب بانيتا عن قلقه من أن تواجه البنوك مخاطر على سمعتها إذا انخرطت في خدمات العملات الرقمية دون ضمانات كافية.

وحذر قائلاً: "قد لا يفهم حاملو الأصول المشفرة طبيعتها بشكل كامل ويخلطون بينها وبين المنتجات المصرفية التقليدية، مما قد يؤدي إلى عواقب سلبية على الثقة في النظام الائتماني في حالة حدوث خسائر"

على الرغم من تحذير بانيتا، بدأ بنك إنتيسا سان باولو، أكبر بنك في إيطاليا، بالفعل تجربة الأصول الرقمية. ففي يناير 2025، أفادت التقارير أنه اشترى مليون يورو من bitcoin، بعد إطلاق منصة تداول العملات المشفرة التابعة له في عام 2023.

كما يقوم بنك سانتاندير الإسباني باستكشاف منتج العملة المستقرة، وقد وسّع نطاق وصوله إلى الأصول الرقمية لعملاء خدماته المصرفية عبر الإنترنت.

كما حذر بانيتا من فكرة تقييد العملات المشفرة كوسيلة لإبطاء انتشارها. وقال: "سنكون مخطئين إذا اعتقدنا أن تطور الأصول المشفرة لا يمكن السيطرة عليه إلا من خلال القواعد والقيود".

بدلاً من ذلك، يعتقد أن على القطاع العام أن يقدم بديلاً قابلاً للتطبيق، مثل اليورو الرقمي.

بيعت أسهم بانيتا مقابل عملة رقمية للبنك المركزي باليورو

بينما يجادل بانيتا بأن تنظيم MiCA غير كافٍ، إلا أن هناك بعض الجدل المحيط بمصدر العملة المستقرة Tether، الذي رفض علنًا تسجيل رمزه USDT بموجب MiCA في أوائل مايو.

وصف باولو أردوينو، الرئيس التنفيذي لشركة Tether، قانون MiCA بأنه "خطير للغاية"، مدعياً ​​أن قواعده قد تؤثر سلباً على البنوك الأوروبية الصغيرة والمتوسطة الحجم.

وقال: "إن ترخيص MiCA خطير للغاية عندما يتعلق الأمر بالعملات المستقرة، وأعتقد أن ذلك يشكل خطراً أكبر على النظام المصرفي الصغير والمتوسط ​​في أوروبا"

تتفق تصريحات محافظ بنك إيطاليا أيضاً مع البنك المركزي الأوروبي لإصدار اليورو الرقمي بحلول نهاية العقد. وأوضح بانيتا أن اليورو الرقمي يهدف إلى حماية دور أموال البنك المركزي في القطاع المالي سريع التطور.

وقال: "إن العملة الرقمية للبنك المركزي هي وحدها القادرة على ضمان بقاء الركائز النقدية سليمة مع تلبية متطلبات الدفع الحديثة"