حقق بنك DekaBank الألماني فوزاً كبيراً، حيث حصل على ترخيص لحفظ العملات المشفرة من BaFin، وهي الهيئة الرقابية المالية في البلاد، والبنك المركزي الأوروبي (ECB).
مُنح الترخيص بموجب قانون المصارف (KWG)، وسينضم بنك ديكا إلى بنك كومرتسبانك كواحد من البنوك الألمانية التقليدية القليلة العاملة في هذا المجال. ولكن دعونا لا نبالغ في التفاؤل، فهذه ألمانيا، حيث التنظيم هو السائد، وكل إجراء يُقاس.
في حين منحت هيئة الرقابة المالية الألمانية (BaFin) تراخيص حفظ العملات المشفرة إلى 11 شركة أخرى، إلا أن معظم هذه التراخيص ذهبت إلى شركات متخصصة في العملات المشفرة، مثل ذراع حفظ الأصول الرقمية التابع لبنك Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank.
لعبة ترخيص DekaBanktron
ما يميز بنك DekaBank وبنك Commerzbank هو أن تراخيصهما تندرج تحت اللوائح المصرفية التقليدية، مما يمنحهما مستوى من الشرعية لا يمكن لشركات العملات المشفرة الأصغر حجماً إلا أن تحلم به.
ليست هذه أول خطوة تنظيمية هامة لبنك ديكا هذا العام. ففي يوليو الماضي، حصل على ترخيص للعمل كمسجل للأوراق المالية المشفرة. وهذا يعني أنه يستطيع إصدار أوراق مالية رقمية قائمة على تقنية البلوك تشين في ألمانيا دون الحاجة إلى مركز إيداع الأوراق المالية المركزي.
يُلغي هذا الإجراء الحاجة إلى الوسطاء غير الضروريين، وهو أمرٌ شائعٌ في عالم العملات الرقمية. كما أن بنك ديكا عضوٌ مؤسسٌ في سويات، وهي منصة بلوك تشين مصممة لإصدار الأوراق المالية الرقمية.
وقد شاركت فيها مؤسسات عملاقة مثل ستاندرد تشارترد وLBBW. وفي سبتمبر الماضي، استخدمت شركة سيمنز منصة SWIAT لإصدار سندات رقمية بقيمة 300 مليون يورو.
عقبة تنظيمية في ألمانيا
من المفترض أن يحل قانون الإشراف على أسواق العملات المشفرة (KMAG) محل القواعد الألمانية القديمة المتعلقة بالعملات المشفرة بإطار عمل جديد وجذاب من MiCA. ولكن نظراً للفوضى السياسية التي شهدتها الحكومة الألمانية مؤخراً، فقد تأخر إقرار القانون لعدة أشهر.
لم يُقرّ القانون إلا في 18 ديسمبر، مما منح مؤسسات مثل ديكا بنك الضوء الأخضر لتوسيع عملياتها في مجال العملات المشفرة في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي. قبل إقرار قانون KMAG، كان الوضع التنظيمي غير الواضح يُسبب حرجًا للبنوك.
رغم ذلك، فإنّ نهج ألمانيا البطيء ولكن الثابت في تنظيم العملات المشفرة له مزاياه. ففي عام 2013، كانت ألمانيا من أوائل الدول التي اعترفت بالعملات المشفرة كأدوات مالية. ثم في عام 2020، جعلت ترخيص هيئة الرقابة المالية الألمانية (BaFin) إلزاميًا لجميع منصات تداول العملات المشفرة.
بينما لا تزال دول أخرى تتخبط في وضع إرشادات غامضة، فإن وضوح قوانين العملات الرقمية في ألمانيا يجعلها قوة مؤثرة في المشهد الأوروبي للعملات الرقمية. صحيح أن الأمر قد يبدو مملاً، لكنه فعال.
تُشبه قوانين تنظيم العملات المشفرة في ألمانيا إلى حد كبير قانون MiCA. ولكن في ألمانيا، تُعفى العملات المشفرة المحتفظ بها لأكثر من عام من ضريبة أرباح رأس المال، مما يوفر حافزًا كبيرًا للمستثمرين على المدى الطويل.
مع ذلك، إذا قمت بالبيع خلال عام، تخضع الأرباح لضريبة الدخل العادية، والتي قد تصل إلى 45%، بالإضافة إلى رسم تضامني بنسبة 5.5%. لكن هناك بعض التخفيف لأصحاب المشاريع الصغيرة، حيث تُعفى الأرباح التي تقل عن 600 يورو من الضرائب تمامًا.
أما بالنسبة للسوق، فهو نشط للغاية. فمن بين 2400 مستثمر خاص في العملات الرقمية شملهم الاستطلاع، أفاد 54% منهم بأنهم يخصصون أكثر من 20% من إجمالي أصولهم للأصول الرقمية. وبمعدل وسطي، يستثمر هؤلاء المستثمرون أكثر من ربع محافظهم في العملات الرقمية.
لا تزال المخاوف الأمنية في صدارة اهتمامات المستثمرين. فقد أشار نحو 82% منهم إلى أن أمن المنصات هو أهم اعتبار عند اختيار وجهة استثمارهم. وليس من المستغرب أن تتصدر عملة Bitcoin القائمة، إذ يمتلكها 91% منdent، تليها Ethereum بنسبة 78%. كما تشهد عملة Solana، وهي عملة صاعدة، trac.
شهد السوق الألماني نصيبه من الأحداث الدرامية هذا العام أيضاً. ولعل أبرزها كان عندما باعت الحكومة كمية هائلة من البيتكوين بلغت 49,858 مقابل 2.89 مليار دولار، وهي فائض من قضية قرصنة.
