60% من مشاركي ما قبل الطرح ICO لـ $PUMP باعوا أو نقلوا إلى منصات تداول مركزية

باع أغلبية مستثمري ما قبل الطرح لرمز $PUMP أو نقلوا حصصهم بالفعل، وفقاً لبيانات من منصة تداول الكريبتو BitMEX. ما يقرب من 60% من المحافظ التي شاركت في العرض الأولي لـ Pump.fun إما باعت أو نقلت رموزها إلى منصات تداول مركزية (CEXs) أو محافظ أخرى خلال أسبوع من الإطلاق.

نشرت BitMEX على X يوم الخميس أنه من بين 10,145 محفظة شاركت في ما قبل الطرح لـ $PUMP، باعت أو نقلت 6,042 محفظة، أي حوالي 59.6%، حصصها. ومع ذلك، تمسك 3,791 محفظة، أي حوالي 37.4%، بتخصيصاتها. زادت أقلية صغيرة، حوالي 3% أو 312 محفظة، من مراكزها في الرمز.

الرمز يفقد قيمته بعد جمع 500 مليون دولار من عرض ICO

عندما في يونيو أن DFS اقترحت لوائح جديدة للعملات المستقرة تهدف إلى مواءمتها مع قانون GENIUS ACT مع الحفاظ على ضوابطها الحالية. ويشمل ذلك التغطية الكاملة بالاحتياطيات والتدقيق المستقل. من قبل Cryptopolitan في وقت سابق من هذا الأسبوع، أنتج حدث توليد الرمز (TGE) لـ $PUMP ما يقرب من 500 مليون دولار في 12 دقيقة فقط، محدثاً تقييماً كاملاً مضغوطاً يبلغ حوالي 4 مليار دولار، بسعر 0.004 دولار للرمز ومجموع معروض يبلغ 125 مليار رمز.

مرّ تقريبًا 1 أسبوع منذ عرض @pumpdotfun الأولي (ICO)💊

من 10,145 مشارك ساهم بـ $448.5M:

➡️59.6% باع أو نقل
➡️37.4% يستمرون في الاحتفاظ (HODL)
➡️3% زادوا من حصصهم

يكشف تحليلنا الكمي أن المتداولين لا يزالون متفائلين بشأن $PUMP. اقرأ المزيد👇https://t.co/mIH0MN8Tby pic.twitter.com/pFdAa2FXfH

— BitMEX (@BitMEX) يوليو 17، 2025

بعد ما قبل الطرح، تم إدراج $PUMP في عدة منصات تداول، بما في ذلك BitMEX وBinance وBybit وKraken وKuCoin وGate.io. تم توفيره من خلال عقود الفورية والعقود الآجلة، مما يسمح للمتداولين بالوصول إلى الرمز بعدة طرق.

بعد الإدراج بوقت قصير، ارتفع $PUMP إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 0.006812 دولار يوم الأربعاء، وفقاً لبيانات CoinGecko. ومع ذلك، بحلول يوم الخميس، انخفض السعر إلى 0.005325 دولار، وهو انخفاض بنسبة 17.74% في آخر 24 ساعة، وانخفاض بنسبة 55% من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 0.01214 دولار. 

ذكر محللو BitMEX كيف أن $PUMP "تحدى كيفية أداء معظم الرموز" بعد عرض ICO. "تؤدي ظروف مثل $PUMP، والأحجام الكبيرة، والأرباح السريعة إلى التحوط وضغط هبوطي قوي في أسواق المشتقات"، أوضحوا، جادلوا بأن الرموز ذات معدل فك القفل العالي تعاني في السعر بسبب الأعداد الكبيرة من المتداولين قصيري الأجل.

إيرادات منصة Pump.fun قد تؤثر على تقييم الرمز

على الرغم من الإطلاق الأفضل من المتوقع للرمز، حذر محللو BitMEX المستثمرين من أن الحفاظ على تقييمه الحالي ليس أمراً مضموناً. أحد الأسباب التي تجعل السعر في اتجاه هبوطي حالياً هو انخفاض حجم التداول على Pump.fun، المنصة وراء الرمز.

شهدت Pump.fun انخفاض حجم تداولها من 11.6 مليار دولار في يناير إلى 3.65 مليار دولار فقط في يونيو. إذا استمرت منصة الإطلاق في خسارة الإيرادات، فقد يضغط ذلك على القيمة طويلة الأجل للرمز.

كما تستنزف منصة المنافس LetsBonk، وهي منصة لإطلاق عملات الذاكرة المدعومة بـ BONK، قاعدة مستخدمي Pump.fun. وعلى الرغم من أن Pump.fun تتصدر المخططات على الإطلاق مقارنةً بالمنصة التي عمرها شهران تقريباً، إلا أنها حققت تدرّ أقل من 50% من إيرادات LetsBonk الأسبوعية بين 7 يوليو و13 يوليو.

تولّد Pump.fun حوالي 540 مليون دولار من الأرباح السنوية، مما يمنح رمز $PUMP نسبة سعر إلى أرباح (P/E) تبلغ 9.6 مرة. وهذا أعلى من نسبة 5.4 مرة لـ LetsBonk، لكنه أقل بكثير من نسبة P/E لـ Raydium والبالغة 65 مرة.

كشفت Pump.fun أن 18% من الرموز المخصصة لطرحها الأولي للعموم (ICO)، والبالغة نسبتها 33%، ستُحجز للبيع الخاص المستهدف للمستثمرين المؤسسيين. وكان الجزء المتبقي، أي 15% أو 150 مليار رمز، مخصصاً للبيع العام.

ومع ذلك، تظهر بيانات السلسلة على الشبكة (on-chain) أن 12.5% فقط من الإجمالي الكلي تم توزيعه فعلياً خلال البيع العام. ولم تقدم المنصة تفسيراً رسمياً للـ 2.5% غير المبررة، وسأل أعضاء المجتمع عن مكان بقية الرموز.

كتبت Pump.fun لاحقاً المنشور على منصة X لشكر المشاركين في البيع المسبق، متعهدةً بأن المنصة والرمز البيئي لـ Solana ككل سيكون لهما "مستقبل مشرق".