2025年将是以太坊（ETH）最终进入更高价格区间的年份吗？

以太坊 (ETH) 在 2024 年以低于 3,400 美元的价格收盘，甚至未能达到交易高于 6,000 美元的中位预测。该资产在加密货币增长最好的一年中仍上涨了约 43%，但未能突破历史新高。  

以太坊 (ETH) 对加密空间不可或缺，为开发者 Web3 项目提供了足够采用率的网络。此外，ETH 交易广泛，为集中式交易者和 DeFi 用户带来信心。在新年的第一天，ETH 交易价格为 3,338.80 美元，最近失去了 3,400 美元的支撑位。虽然 ETH 仍处于可预测的范围内，但缺乏突破仍然令人担忧。

由 10X 表明 ETH 可能正在停滞，准备进入另一年的区间交易。过去三年的价格走势通常被称为盘整，但也可能标志着以太坊未能成为加密货币的未来。

过去一年再次引发了关于为什么以太坊在大多数指标上似乎表现优于其他资产，但 ETH 市场价格相对于比特币 (BTC) 仍然停滞，并落后于像模因币和 AI 代理这样更热门的趋势。 

Solana (SOL) 在过去 12 个月中经历了一系列回调后，净增长了 82%。虽然 SOL 的增长速度也慢于其他资产，但它仍然在以太坊面前取得了一些进展。该链最大的成就是在模因币和 AI 代理热潮之后扩大了其 DEX 交易量。 

以太坊主要用于被动收入

虽然以太坊仍然是 Web3 活动的首选，但它落后于一些最新趋势。原因是尽管有 Dencun 升级和费用降低，但对于快速兑换来说，它可能仍然昂贵得令人望而却步。对于零售用户来说，以太坊费用可能会侵蚀收益，并增加三明治攻击的风险。 

因此，以太坊已成为巨鲸的游乐场，他们利用该网络进行被动收入。 移除挖矿后，高达 28% 的 ETH 供应量被质押。闲置的 ETH 脱离了市场，并催生了像 LidoDAO 这样的协议。

多位巨鲸使用 ETH 作为工具，在长期持有的同时赚取 2.8% 的年化被动收入。部分质押的 ETH 成本基础低于 2,000 美元，许多早期 ETH 巨鲸没有出售的动机。ICO 之后创建了超过 6,000 万枚 ETH，而矿工生产了 4,970 万枚 ETH。最近的质押验证者净生产了 260 万枚 ETH，年通胀率为 0.57%。

来自 ICO 或早期持有的 ETH 也可用于支持新项目加密初创企业。该代币也以 WETH 的形式锁定，扩散到 DeFi 借贷协议，甚至到 Solana。 

尽管如此，以太坊似乎失去了主流采用的竞争，因为休闲 Web3 用户转向 Base 或 Solana 以进行更便宜的交易。 

以太坊仍需解决 L2 数据问题 

以太坊成功的原因之一是，该网络对于 L2 链仍然不可或缺。然而，L1 和 L2 之间的平衡仍然不完美。在 2024 年 3 月的 Dencun 升级之后，L2 发现将其交易安全地记录到以太坊区块上极其便宜。 

L2 链花了几个月时间才看到 blob 费用增加。目前，L2 链旨在支付优化费用，如果 blob 价格开始上涨，则更改其发布计划。 

这也给以太坊用户带来了问题。最近的数据显示，Arbitrum 可能与普通用户使用相同的区块空间。当 blob 费用上涨过多时，Arbitrum 切换到 calldata，与所有其他 ETH 用户争夺区块空间。Arbitrum 的 L2 并没有扩展以太坊，反而使该链的使用成本更高。 

在 2025 年，以太坊专家要求新的扩展尝试，其中主 L1 网络本身变得更便宜、更快。虽然 L2 作为扩展解决方案起作用，但它也损害了以太坊的性能并降低了其直接采用率。同时，除了 Base 之外，大多数 L2 仍然过于晦涩难懂，难以大规模采用。