顶级 5 购买 RWA 代币的平台 2026

根据 rwa.xyz 的数据，截至 2026 年 5 月，代币化现实世界资产（RWA）的管理规模约为 250 亿美元。而在 2024 年 1 月，这一数值仅为 80 亿美元。在贝莱德（BlackRock）和富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）等机构巨头的支持下，该市场预计将持续增长。

对于自主管理的加密货币投资者来说，重要的问题不再是“RWA 是否真实？”——而是“我实际上在哪里购买一个，在这个过程中我放弃了什么？”本指南比较了 2026 年值得列入短名单的五家平台，将市场分为发行和二级市场访问，并展示了哪个平台适合哪种用例。

快速概览摘要表

平台	类别	资产类别	投资者资格	最佳用途
ChangeNOW	二级市场	代币化股票、黄金支持代币 (XAUT, PAXG)、ETF	简化的入职流程和无缝的加密货币到加密货币兑换	希望在不进行发行人入职的情况下获得自我托管 RWA 敞口的零售加密货币持有者
Bitget	一级发行与二级市场	代币化股票（rTokens）、美国股票、ETF	需严格 KYC；排除美国人士	寻求直接 1:1 代币化股权敞口并需要 24/7 流动性的零售和高净值加密持有者
Backed Finance	一级发行	代币化美国股票和 ETF、短期国债	非美国、非英国；需要 KYC；最低 $5,000	希望获得受监管的链上股票敞口的非美国投资者
Centrifuge	一级发行	私人信贷、房地产债务、美国国库券、结构化池	合格/专业投资者；资格按池设定	寻求超越国库券的多元化信贷收益的投资者
Maple Finance	一级发行	机构信贷、美国国债敞口、syrupUSDC/syrupUSDT	非美国合格/认证投资者；需要 KYC	希望获得机构借贷收益的非美国认证投资者

什么是 RWA 代币？

现实世界资产（RWAs）是指存在于物理世界中的有形资产。它们范围广泛，从债券、大宗商品到房地产和机械设备均有涵盖。在区块链语境下，RWA 代币是代表实体及传统金融资产的数字代币，包括货币、大宗商品、股票和债券。RWA 的代币化被视为区块链行业中最大的市场机遇之一，潜在价值高达数十万亿美元。

RWA 代币的类型

代币化国债和货币市场基金：这些基金提供对低风险、产生收益的政府债务和现金等价资产的链上访问。示例：BUIDL, FOBXX, USDY, OUSG, USDM。

代币化私募信贷：将私人贷款打包成可交易代币的去中心化借贷池。示例：Maple、Centrifuge 资金池、Goldfinch。

代币化房地产：RWA 代币提供通过区块链实现流动性和全球可访问的 fractional 房产所有权。示例：RealT, Lofty, Tangible。

代币化商品：对黄金、石油或工业金属等实物资产的数字权益。示例：PAXG、XAUT、代币化石油/铜。

代币化股票和其他证券：作为区块链代币发行的股票份额和结构化金融产品。示例：Backed bIB01, bCSPX, Securitize 发行的股票代币。

一级发行与二级市场访问

购买 RWA 代币可能意味着两件事：一级发行和二级市场购买。

一级发行是指直接向发行人认购RWA代币。发行人是受监管的实体，具备将RWA代币与真实世界价值（如私人信贷、房地产、大宗商品或国债）挂钩的能力及基础设施。发行人还负责将RWA代币赎回为底层资产。 

二级市场提供对 RWA 代币的隐私增强访问。这些市场是非托管的，并聚合来自不同来源的 RWA 流动性。市场允许你用加密货币兑换这些资产。一些 RWA 是许可的，仅结算到白名单上的地址；其他则可以自由转让。

你选择的市场取决于你是否能通过发行人的资格检查，或者更喜欢二级兑换的开放流动性。 

在 RWA 代币平台中寻找什么

可访问性和投资者资格

一级发行平台仅向合格投资者或机构提供服务。赎回服务亦适用相同规定。由于底层资产在许多司法管辖区被视为证券，平台需执行严格的“了解你的客户”（KYC）审查。此外，它们还会限制部分司法管辖区（如美国和俄罗斯）的访问权限。 

二级市场兑换为非托管式交易，且无资格限制。交易者可以自由交易；部分资产可能仍需由发行平台进行白名单授权。非托管兑换平台仅需提供钱包访问权限即可使用其服务。 

司法管辖区可用性

一级发行和赎回平台通常排除美国人士、欧盟人士或两者，针对特定产品。它们还期望用户与当地监管机构核实他们是否可以使用这些产品。在二级市场中，访问范围更广，因为流动性可通过去中心化合约获得。 

发行人之间的资产广度

发行平台将与做市商和托管平台合作，对传统金融资产进行代币化。他们销售并赎回自己的产品。二级市场将聚合来自集中式和去中心化交易所的流动性，以列出不同发行人的 RWA 代币。这对于希望在不同的发行人之间进行比较或持有，而无需分别入职每个发行人的买家来说很重要。

运营历史和信任信号

你需要检查平台的绩效指标和运营历史。查看数字：管理总资产 (AUM)、总锁定价值 (TVL)、用户数量以及在 Trustpilot 等第三方平台上的评论评分。这些值有助于你评估平台的可靠性和市场地位。

托管模式

购买或发行后，RWA 代币在链上结算。中心化提供商可能在赎回前将您的资产托管于第三方账户，届时资金将发送至您的钱包。非托管式兑换则直接结算至用户钱包。 

发行人声誉和交易对手风险

谁实际持有底层的美债、贷款或房产？贝莱德（BlackRock）或纽约梅隆银行（BNY Mellon）的风险特征与不知名发行人截然不同。当您所持资产的价值由另一方的资产作为担保时，便会产生交易对手风险。 

审计、证明和赎回机制

审计由第三方专业人士对平台进行深入分析。审计有助于确定和验证准确性，评估性能，并确保符合最佳实践。 

赎回机制决定了您赎回 RWA 时的收款方式。部分平台以稳定币结算赎回款项，另一些则提供电汇现金选项。某些资产设有特定的赎回时间窗口。 

5 购买 RWA 代币的最佳平台 2026

1. ChangeNOW（二级市场访问）

名称：ChangeNOW

URL: https://changenow.io/real-world-assets

类别：二级市场访问——现有链上 RWA 代币的非托管兑换服务

ChangeNOW 是一个加密货币管理平台，为现有的链上 RWA 代币提供二级市场访问权限。ChangeNOW 成立于 2017 年，涵盖各类资产类别，已上线超过 1,500 种加密货币。持有加密货币的用户可将资产兑换为已在链上交易的 RWA 代币，所得收益将结算至用户控制的钱包中。

主要特点：

• RWA 被列为支持的资产类别之一，与 DeFi、稳定币、AI 代币等并列。（支持 1,500 多种资产，涵盖 110 多个区块链网络）
• 二级市场：ChangeNOW 不发行、创建、证明或托管 RWA 代币；它仅提供兑换由他人发行的代币的途径。 
• 简化的开户流程与非托管模式：连接钱包并兑换资金，结算直接进入您的钱包。
• 固定利率和浮动利率兑换模型
• 限价订单功能让你可以指定卖出或买入价格。 
• 通过合作伙伴通道（Transak、Simplex、Guardian）支持70多种法定货币 
• 私密转账，用于保密的链上 RWA 交易

提供的资产类别：列出的 RWA 资产包括代币化股票（如特斯拉和英伟达）、黄金支持资产（如 XAUT 和 PAXG）以及 ETF。

托管模式：非托管。交易直接结算到用户钱包。

投资者资格/司法管辖区：通过非托管加密货币到加密货币流程简化入职。 

赎回机制：ChangeNOW 不赎回 RWA 代币——它促进在二级市场中对这些代币进行兑换和反向兑换。 

费用：点差已包含在报价中。固定汇率报价会收取少量锁定费——无设置或注册费。  

优点：

• 简单入门：连接您的钱包，选择代币，然后进行兑换。
• 简化访问：具有无缝的加密货币到加密货币兑换入职流程。这确保了零售用户的广泛可访问性，消除了复杂认证投资者验证步骤的需要。 
• 4.5 星 Trustpilot 评级，涵盖 13,000+ 用户评论
• 来自多个发行人的 RWA 资产汇聚于一处，无需单独入职。
• 广泛的链覆盖，110+ 区块链网络。 
• ChangeNOW 声称平均兑换时间为 1 分钟，成功率为 98%。 

缺点：

• 二级市场：ChangeNOW 不提供发行或赎回 RWA 代币的服务。
• 可用性取决于流动性。大多数 RWA 代币不提供 exotic 路线。 
• 许可型 RWA 仅限允许名单中的钱包使用，无法通过公开市场兑换获取。
• 无收益管理、证明报告或息票处理功能。 

最佳适用对象：希望获得具有链上流动性的 RWA 代币敞口、不愿（或无法）通过发行方进行入驻流程，并希望实现自我托管结算的零售加密货币持有者（ETH、USDC、BTC 等）。

入口 2：Bitget

名称：Bitget

网址： https://www.bitget.com/

类别：一级发行与二级市场 

Bitget 的通用交易所生态系统提供超过 3,000 种代币化的美国股票和 ETF, 以及通过其 RWA 发行协议 Reality 提供的永续合约。该协议提供 1:1 的代币化经济敞口，并支持 Bitget 加密工作流，如保证金交易和抵押借贷。

这些代币化资产称为 rTokens，前缀为“r”。例如，GOOGL 的代币化版本是 rGOOGL。

主要特点：

• 碎片化交易：您可以使用 USDT 以低至 0.0001 股的份额开始交易 rTokens。
• 延长交易时间：部分 rTokens 可在传统股市休市期间全天候 24/7 交易。
• 稳定币分红：股票股息以 USDT 形式发放。
• 生态系统效用：rTokens 可用作保证金/抵押品，并用于担保加密贷款。
• rToken 股票转让：用户可将外部经纪商处的股份发送至 Bitget，交易所随后免费将对应的 rTokens 记入其现货账户。

提供的资产类别：包括高增长公司（如 rNVIDIA 和 rMSFT）在内的代币化股票和 ETF；指数 ETF（如 rSPY 和 rQQQ）；以及固定收益 ETF（如 rTLT）。

托管模式：Reality 通过受监管的经纪和托管渠道购买并持有基础资产，然后发行相应的链上代币。储备金始终保持在 100% 以上的比例。  

投资者资格/司法管辖区：Bitget 根据其证券发行要求，禁止来自某些司法管辖区的业务活动。其中包括加拿大、马来西亚、新加坡、俄罗斯和美国。

赎回机制：基于实时美国市场价格，在交易所内直接以 USDT 结算即时赎回。

费用：rToken交易对的基础费率为0.05%，适用于吃单者和挂单者。此外，使用BGB支付费用可享受20%的费用返还。VIP等级越高，交易折扣越多。Bitget平台上的rToken美股转入免收手续费；转出每笔收取150美元费用。

优点：

• 流动性深度可与纳斯达克及其他主要交易所相媲美。
• rToken具备多重用途：可用于保证金交易、加密货币借贷、跟单交易及理财赚币。
• 提供基于机器人的自动化交易功能。

缺点：

• 适用限制：排除美国零售投资者。
• 该平台广泛的市场产品体系可能让新手感到不知所措。

最佳适用人群：R型零售投资者和高净值加密持有者，寻求直接获得1:1代币化股票敞口，并享受全天候流动性。

入口 3：Backed Finance

名称：Backed Finance

URL: https://backed.fi/

类别：一级发行——代币化股票、ETF 和短期国债

Backed Finance与多家服务提供商和协议合作，将美股和ETF上链。这些代币化资产面向全球用户全天候开放，支持跨链移动性和DeFi可组合性。平台还提供抵押借贷服务。其合规与监管框架基于瑞士《分布式账本技术法》（DLT Act）。 

主要特点：

• 一种证明储备机制，供用户验证链上抵押储备。
• 1：1 使用底层抵押资产进行支持。
• 代币化资产可赎回为底层资产的现金价值。 
• 多链支持，可在 Ethereum、Solana、Mantle、TON、Ink 和其他 EVM 兼容网络上使用。 

提供的资产类别：Backed Finance 提供代币化美国股票和 ETF。上市资产包括 SP500、NVIDIA、TSLA、NFLX。 

托管模式：底层资产由受监管的第三方托管机构保管；代币化资产在发行后由用户自行托管。

投资者资格/司法管辖区：一级发行仅限非美国及英国人士。代币本身可在二级市场交易，但须遵守平台的转让限制规则。 

赎回机制：只有经过 KYC 和 AML 验证的用户才能赎回底层资产的现金价值。 

费用：发行/赎回费用 + 从底层 ETF 转嫁的持续管理费。 

优点

• RWA 可用作借贷市场的抵押品，部署在流动性池中，并集成到结构化产品中。
• 广泛的美国股票和 ETF 覆盖范围
• xStocks 可以以碎片化金额持有和转让。xStocks 是公开交易股票和 ETF 的无许可代币化表示。
• 代币余额始终反映与底层股权 1:1 的敞口。 

缺点：

• 排除美国和英国公民参与一级发行。
• 只有允许名单中的地址才能在一级市场发行或赎回资产。 
• 二级市场的流动性因产品而异；交易较少的代币可能流动性不足。
• 对于与发行方直接进行发行或赎回交互，最低交易金额为 5,000 美元。 

最佳适用对象：寻求通过比大多数发行方更清晰、受监管的法律包装获得美国股市和标普/纳斯达克 ETF 链上敞口的非美国投资者。

入口 4：Centrifuge

名称：Centrifuge

URL: https://centrifuge.io/

类别：一级发行——代币化私人信贷和结构化池

Centrifuge 是一款面向资产经理和投资者的产品。该平台提供资产代币化的基础设施，具备自动化、多链覆盖和 DeFi 可组合性。对于投资者，Centrifuge 提供对国库和信贷、指数产品及结构化工具的机构级 RWA 敞口。Centrifuge 将代币化资产连接到 DeFi 流动性，实现透明收益和多样化访问。 

主要特点：

• 自助式和管家式资产代币化及管理服务 
• 去中心化的客观信用风险报告和分析，涵盖资产和投资组合。 
• 多样化的资产组合，包括美国国债、资产支持证券、房地产等 
• Centrifuge V3 下的多链池部署 

提供的资产类别：代币化私人信贷（发票融资、房地产债务、消费信贷、贸易融资）、结构化池、美国国债和房地产

托管模式：底层贷款/资产由发行方 SPV（特殊目的载体）持有。购买后池代币由用户自我托管。

投资者资格/司法管辖区：通常仅限于合格或专业投资者，具体取决于池；部分池的资格范围更广。Centrifuge 声称资格要求由发行方按池设定，而非全球统一。 

赎回机制：因资金池而异。大多数资金池定期（每周或每月）结算赎回，与底层贷款现金流挂钩，而非随时可赎回。

费用：按池收取的管理/发起费用；Centrifuge 协议层面的费用。 

优点：

• 资产表现和持仓的实时链上数据 
• 广泛的资产类别，如国债、房地产和私人信贷。 
• 获得链外信贷收益敞口，而不仅仅是国债复制。有助于超越利率敞口的投资组合多样化。
• 池级透明度（NAV、违约率、借款人披露）在 RWA 类别中属于最强水平之一。
• 悠久的运营历史；是最早的功能性 RWA 协议之一。The 
• DeFi 可组合代币模型意味着池代币可在 DeFi 的其他地方使用（在支持的情况下）。 

缺点：

• 私人信贷风险：违约确实会发生。代币化不会改变底层信用风险，历史回撤曾影响部分池。
• 流动性并非按需。赎回窗口与底层贷款组合挂钩。
• 各资金池的资格要求不同；部分资金池完全不对零售客户开放。

最佳适用对象：寻求获得私人信贷和贸易融资链上敞口的投资者，愿意接受定期赎回流动性以换取高于代币化国债的收益。

入口 5：Maple Finance

名称：Maple Finance

URL: https://maple.finance/

类别：一级发行——机构借贷和代币化信贷

Maple Finance 将机构级借贷和收益策略引入链上。他们运营借贷池，经验证的贷款人存入稳定币，专业池委托人为经过审查的机构借款人承保贷款，存款人从利息支付中获得收益。截至发稿时，Maple 管理的资产（AUM）为 36.5 亿美元，发起贷款总额为 219.7 亿美元。

主要特点：

• 由行业领袖 Circle、Spartan、Framework、Castle Island Ventures、Veris Ventures、Blocktower 和 Tioga Capital 支持。
• 经验证借款人承保的机构借贷池 
• Syrup 代币是 Maple Finance 的原生治理代币，用于关键投票决策。 
• 多链可用性
• syrupUSDC 和 syrupUSDT 是 ERC-4626 金库，主要通过超额抵押的机构贷款和其他收益策略产生收益。

提供的资产类别：代币化机构信贷、代币化美国国债敞口（现金管理）、syrupUSDC 和类似的有收益代币。

托管模式：贷款人资金在链上汇集；贷款根据贷款协议发放给链下机构借款人。 

投资者资格/司法管辖区：贷款人池仅限非美国、合格或认证投资者使用，且需获得许可访问。 

赎回机制：当贷款被调用时，借款人可以偿还本金。部分 

还款会降低您的 LTV（贷款价值比），并可以纠正保证金追缴通知。 

费用：借款人支付的贷款资金和再融资操作的发起费用。借款人在贷款还款期间支付的服务费——管理费作为借款人支付总利息的一部分收取。

优点：

• 平台收入的 25% 用于回购 Syrup 代币——通缩代币经济学。 
• syrupUSDC 和 syrupUSDT 为 DeFi 中的每个人提供持续的高收益 
• 轻松赚取，贷款人存入池中以赚取以池流动性资产计息的利息。 
• 为机构借款人提供由数字资产支持的有担保、超额抵押信贷设施。 
• 贷款超额抵押以防止违约风险。 
• 链上结算配合链下可执行的贷款文件——如果借款人违约，这种混合模式至关重要。

缺点：

• 贷款人必须完成 KYC 才能将其钱包添加到 Maple 的全球允许名单中。 
• Maple 曾出现借款人违约，导致部分贷款人遭受损失。 
• 资格排除美国零售用户。

最佳适用对象：非美国认证投资者，能够承受信用风险，希望将机构级链上借贷收益作为代币化国债持有的补充。

如何根据用例选择 RWA 平台

寻求收益的国库敞口（将稳定币存入以获取国债收益）

可以选择 Ondo USDY/OUSG，或通过 Securitize 或 Backed by IB01 获取 BUIDL。无法访问一级发行的用户可以选择通过 ChangeNOW 等兑换服务访问二级市场。

房地产碎片化敞口

选择 RealT 和 Tangible。RealT 允许全球投资者购买和拥有房地产的碎片化份额。 

私人信贷 / 来自现实世界借款人的链上收益

Centrifuge 池和 Maple 借贷池。Maple Finance 专注于将机构级借贷和收益策略引入链上。 

代币化股票和股权 

选择Bitget；它提供深度流动性和灵活性，支持全天候市场交易。 

风险和监管考量

发行人/交易对手风险：您的RWA代币代表由发行人托管的底层资产。因此，RWA代币的偿付能力取决于持有链下资产的实体。

链上包装的智能合约风险。合同逻辑中的任何缺陷都可能导致安全事件或黑客攻击。 

底层资产的托管人风险。RWA 与第三方托管人合作持有。如果出现偿付能力问题，影响将波及 RWA 代币持有者。  

监管不确定性：代币化证券在大多数司法管辖区受证券法约束；因此，它们面临严格的资格要求和转让限制。

“链上”并不意味着“表外”。代币化改变了轨道，但并未改变底层信用/法律索赔。

税务处理因司法管辖区而异。请咨询税务专业人士，以了解持有RWA代币的实际影响。