Bitwise首席信息官呼吁停止将稳定币与19世纪30年代的自由银行时代进行“草率比较”。

Bitwise 的首席信息官 Matt Hougan 参与了稳定币监管的讨论，公开批评了稳定币与自由银行时代之间频繁的比较，认为这种比较具有误导性。. 

随着稳定币的普及，支持者和对加密货币风险持谨慎态度的批评者之间的争论也愈演愈烈。.

马特·霍根呼吁使用更好的类比

Matt Hougan公开批评了他对稳定币与 19 世纪 30 年代自由银行时代之间“草率比较”的言论。

他警告说，这种类比会扭曲当前的政策辩论。在 X网站上的一篇文章，侯根指出，批评稳定币的人将其与美国银行业历史上的一段混乱时期相提并论，不仅具有误导性，而且“不合理”。

“自由银行时代始于188年前，”霍根写道。“那时信件靠马匹传递，塞缪尔·莫尔斯还在实验室里摆弄电报。”

侯根承认类比可以作为有用的教学工具，但他表示，这个类比经不起推敲。“它们必须合理，”他写道。

立法者和监管机构目前正在评估如何更好地监管稳定币。尽管批评者认为私人发行的数字货币可能构成系统性风险，但侯根认为，这种风险被夸大了，因为历史比较已经无法反映当前的技术或监管现实。.

真正的自由银行时代是什么样的？

美国自由银行时代大约从 1837 年持续到 1863 年，其特点是在没有国家货币标准的情况下，银行发行的纸币大量涌现。.

在此期间，银行被允许发行自己的票据，这些票据通常以不可靠的抵押品作为担保，例如低质量的铁路债券或未开发的土地。.

侯根认为，这造成了效率低下且极不稳定的金融体系。纸币交易时会根据其与发行银行的距离远近而折价，商家不得不保存参考账簿来确定成千上万种不同纸币的价值。.

兑付纸币需要亲自前往发卡银行，这进一步加剧了货币流动性和市场信心的下降。.

“这些都不适用于稳定币，”侯根强调说。.

他强调了当前和即将出台的稳定币监管框架，例如 GENIUS 法案，该法案对稳定币发行者的资产支持、赎回条款和运营透明度施加了明确的规则。

与 19 世纪使用的纸币不同，如今的稳定币可以在全球交易所进行交易，具有实时定价功能，并且可以远程兑换，通常当天即可完成。.

在国会听证会、监管白皮书以及金融监管机构和学术经济学家的评论文章中，都出现了将加密货币与自由银行时代进行比较的现象，他们担心加密货币可能会破坏货币体系的稳定。.

“类比应该起到澄清作用，而不是使问题更加晦涩难懂，”侯根总结道。“谈到稳定币，我们应该坚持使用事实和框架，以反映它们实际的运作方式。”

侯根还强调，一些批评人士认为存在潜在风险的州监管稳定币，其规模上限为100亿美元。他表示，如此高的市值使得稳定币“仅占市场份额的极小一部分”，并补充说，据他估计，超过95%的稳定币生态系统将由受联邦监管的稳定币组成，这些稳定币需遵守严格的资产管理和赎回规定。.