新西兰央行大幅降息，经济疲软

新西兰储备银行 (RBNZ) 周三将利率下调 50 个基点至 2.5%，采取有力行动提振疲软的经济，并表明如有需要，准备进一步降息。

央行的决定表明，它担心需求疲软、增长缓慢，以及 通胀 可能比计划的时间更长地低于其目标。

RBNZ 降低现金利率以重振疲软的经济增长

新西兰储备银行将其 官方现金利率 (OCR) 从 3% 下调至 2.5%。这一决定令投资者、企业和经济学家感到震惊，因为他们预计只会小幅下调 25 个基点。

该行解释说，“2025 年中期经济活动疲软。”委员会甚至表示，“如果通胀可持续地接近 2% 的目标，委员会愿意进一步降低 OCR。”此类评论表明，该行预计经济将进一步走弱，使这些反制措施合理化。 

新西兰经济在 2025 年第二季度萎缩了 0.9%，是 RBNZ 此前预测的三倍。这一大幅下滑表明，经济可能在下半年继续挣扎。 

由于销售疲软和利润下降，许多公司不太愿意雇佣新员工或投资新项目。专家表示，如果这些趋势持续下去，全国民众和企业的处境可能会恶化，因为新西兰可能在年底前面临另一次衰退。

自 2024 年 8 月以来，RBNZ 已将关键利率下调了 300 个基点。这比其他央行在同一时期所做的要多，因为美国联邦储备系统将主要利率下调了 125 个基点，而澳大利亚储备银行仅将利率下调了 75 个基点。 

该行表示，选择大幅降息是因为它希望打破这样一个循环：由于对未来的担忧，家庭和企业拒绝消费或消费极少。

市场剧烈反应，新西兰元下跌，利率预期转变

新西兰元兑美元跌至约 0.5748（单日下跌近 0.9%），因为交易者和投资者迅速调整以应对这一超出预期的降息消息。 

由于 RBNZ 降息速度比其他主要央行更快，新西兰元在过去一年中贬值了超过 5.7%。投资者预计利率将在一段时间内保持低位，因为政府债券收益率也已下降。两年期政府债券收益率下降 7 个基点至 2.65%，因为向政府借款的人认为借贷成本将保持低廉。 

经济学家和市场观察人士称，央行的决定将防止经济进一步走弱。ASB 银行的高级经济学家 Jane Turner 表示：“经济可能已经触底反弹，但我们未能获得动力——车轮在泥潭中空转。需要更多支持，RBNZ 需要在刺激措施生效前更快地行动。”

Turner 正确预测了 50 个基点的降息，并解释说，这次较大的降息将激励家庭和企业增加支出和投资。 

Westpac 的首席经济学家 Michael Gordon 表示，这一举措“支持我们的观点，即 RBNZ 将实施打破僵局的 50 个基点降息。”UBS 的经济学家 Stephen Wu 也表示，调查显示，低下的商业信心 necessitates 如此大幅的降息。