- 黑客可能利用了币安统一账户系统中的抵押漏洞，于10月11日触发了大规模强制平仓。
- 抵押资产USDE、wBETH和BnSOL价格暴跌，导致交易者和做市商损失惨重，因为强制平仓价格依赖于币安的现货订单簿。
- 此次攻击发生在币安预言机更新公告与实施之间，表明其时机精准且经过周密策划。
根据Colin Wu的分析，10月11日导致加密货币市场蒸发数十亿美元的崩盘可能并非意外。这似乎是一次针对Binance及其最大做市商之一的精心策划的打击。
薄弱环节是Binance的统一账户保证金系统，该系统允许交易者使用某些波动性资产作为抵押品。这一设计缺陷为攻击者提供了明确的目标，他们猛烈地击中了它。
Binance没有坚持标准的USDT或币本位头寸，而是允许交易者将质押衍生品和产生收益的稳定币作为抵押品。受冲击最严重的三种资产是USDE、wBETH和BnSOL。
它们的清算价格来自Binance自身的现货订单簿，而不是来自具有硬锚定的资产。然而，BUSD因其固定锚定而保持稳固，链上Aave预言机数据显示USDE仍显示清晰的1:1比率，这意味着混乱完全来自Binance的内部定价系统。
抵押品崩溃引发大规模清算
当比特币和山寨币开始下跌时，损失成倍增加。币本位交易者已经在流血，而抵押品的突然脱锚杀死了他们剩余的保证金价值。USDE暴跌至0.65美元，wBETH plunge至0.20美元，BnSOL跌至0.13美元。
即使是套期保值头寸也毫无招架之力。随着保证金余额蒸发，Binance期货上的清算爆炸式增长。交易者被清零，做市商被迫平仓，抛售持仓以求生存。
由于Binance的12%收益率计划，问题变得更加严重，该计划推动大型稳定币持有者使用Bn借贷产品进行递归USDE借贷。这种设置放大了风险敞口。当崩盘来临时，它将杠杆循环也拖了下去。
USDE的链上赎回保持正常，但Binance上的价格远低于其他交易所，大多数交易所的价格仍接近0.9美元，而Binance的价格跌幅更深。即使是Binance上的山寨币也触及异常低点，这是大规模强制清算的迹象。
规模巨大。在24小时内，Binance记录了来自USDE、wBETH和BnSOL的35亿至40亿美元交易量。估计损失在5亿美元至10亿美元之间。覆盖这些损失意味着Binance将承受十亿美元的打击。
分析师 指出 保证金抵押品和清算定价的结构方式存在明显缺陷，这些缺陷使得系统容易被利用。
时机暴露了攻击背后的计划性
使这看起来具有故意性的是时机。攻击发生在Binance于10月6日宣布预言机价格更新和10月14日实际推出之间。
这给了攻击者整整八天的时间做准备。Binance的风险团队已经注意到一些风险敞口，但延迟创造了一个开放窗口，漏洞正好从中溜过。
专家警告称，对于基于PoS的资产，预言机应保持硬底价，即使有流动性折扣。仅依赖交易所内部的现货价格，尤其是当交易对手风险和运营风险都是内部时，是在自找麻烦。
USDE是否真正1:1支持的问题仍然悬而未决。Luna-UST的崩溃证明了当锚定失败时情况会变得多么糟糕。当时，Binance在UST接近0.7美元时因捍卫而蒙受损失。
如果交易所坚持将USDE作为保证金抵押品，限制可质押的数量比假装一切稳定更为合理。
BitMine董事长Tom Lee告诉CNBC，自4月以来市场上涨36%后的回调是“迟来的”。他表示VIX指数飙升29%，称其为历史上最大的单日波动率飙升之一，位列前1%。他将此次抛售称为“健康的洗盘”，表示短期回报很快可能转正。
X上的投资者@mindaoyang 将此次崩盘与LUNA的崩溃相比。他表示，危险来自于交易所使用非法定稳定币作为高价值抵押品，让风险蔓延到各处。
他警告称，将基于市场的定价与高抵押率混合是最危险的设置，尤其是当中心化交易所的套利效率低下时。他补充说，LSD型资产，那些伪装成“稳定”的产生收益的代币，面临同样的问题：表面看起来平静，但底层像波动性加密货币一样移动。
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Jai Hamid
Jai Hamid在过去6年中一直报道加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾在专注于区块链的出版物工作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，从事市场分析、大型公司、监管和宏观经济趋势的报道。她毕业于伦敦新闻学院，并三次在非洲顶级电视网络之一分享加密货币市场见解。
