美联储前副主席预测美国利率走势

美联储前副主席理查德·克拉里达就美联储时隔四年再次降息后利率走势发表了自己的看法。克拉里达在英国《金融时报》上解释说，利率最终稳定在哪个水平对整个经济至关重要，并指出这不仅仅是措辞上的问题。. 

克拉里达指出，经济学家通常对中性政策利率（也称R值）的讨论比较狭义。他解释说，虽然中性政策利率对经济通常很重要，但它对经济增长的影响却很小。这位前美联储副主席将政策利率比作利率的“金发姑娘区”。. 

克拉里达推测，R*利率将从疫情前的0.5%小幅上升。这位前美联储副主席强调，尽管R*利率对于理解货币政策的可能变化至关重要，但其估算通常并不精确。. 

然而，理查德指出，其他经济学家认为中性利率需要上升的幅度会超过预计的1%。这位前美联储副主席解释说，这些经济学家给出了几个理由来支持他们认为中性利率会高于疫情前水平的观点。. 

经济学家关注的一个因素是疫情前维持低利率的状况。另一个可能引发中性利率上升的因素是不断增加的债务和 defi，这可能会损害美国经济。克拉里达提到的第三个原因是人工智能可能带来的生产力激增，这可能会增加美国的贷款需求。. 

理查德预计情况会恢复到疫情前的状态。

这位前美联储副主席指出，美国当前的经济形势将会调整回疫情前的状态。理查德解释了全球金融危机前美国收益率曲线的正斜率。这位前美联储副主席保证，目前美国收益率曲线的倒挂并非“新常态”。

理查德也证实，此次调整将增加对美国固定收益产品的需求，并使其趋于平衡。这位前美联储副主席解释说，加息是为了补偿投资者持有债券时间更长。克拉里达将这种补偿称为期限溢价，这将刺激对固定收益产品的需求。因此，债券投资者可以获得更高的期限溢价，以吸收市场上新增的债券发行。. 

这位前美联储主席仍然提到，为补偿投资者而设定的利率将高于疫情前的水平。然而，克拉里达预计，无论经济形势好坏，固定收益投资者持有债券的回报都将是可观的。. 

尽管美联储努力，抵押贷款利率仍在上升。

即使在近期抵押贷款利率上涨之前，美国房地产市场就已经显得不稳定。购房抵押贷款申请一直停滞不前，而房屋在建数量也在下降。根据亚特兰大联邦储备银行的GDPNow模型，实际dent…… pic.twitter.com/kQJWpwUbB7

— Peter Berezin (@PeterBerezinBCA) 2024 年 10 月 10 日

许多经济学家预计，随着通胀放缓和劳动力市场充分就业，利率将趋于稳定并有所改善。然而，自美联储降息以来，抵押贷款利率一直在上升。. 

据房地美（Freddie Mac）的数据显示，10月10日，30年期固定利率抵押贷款的平均利率上涨0.2%，达到6.32%。该公司表示，尽管利率有所上涨，但本月通胀率仍将保持低位。.

房地美首席经济学家表示，30年期固定抵押贷款利率上调，创下自4月以来最大单周涨幅。房地美数据 显示 ，尽管利率上调，但平均利率仍为6.32%，低于一年前水平，降幅达1.25%。 

该公司首席经济学家萨姆·哈特尔 坚称 ，此次为期一周的加息并非受经济形势影响，而是市场预期转变所致。哈特尔还解释说，利率上调表明经济强劲，足以推动房地产市场复苏。