美联储将至少在9月份维持利率不变。

根据路透社 6 月 5 日至 10 日对 105 位经济学家进行的调查的新数据，美联储将维持利率不变，至少在 9 月份之前不会降息。.

几乎所有分析师——确切地说是103位——都认为，联邦公开市场委员会（FOMC）将在6月17日至18日的会议上维持利率在4.25%至4.50%的区间不变，与年初以来的利率区间相同。唯一的理由是：通胀仍未降温，劳动力市场也未出现足以迫使美联储采取行动的疲软迹象。.

这份预测出台之际，经济稳定仍然岌岌可危。中美贸易谈判尚未完成，而7月9日为期90天的临时关税暂停期限也即将到来。.

这项于四月份首次提出的休战协议并未取得多少实际进展，如今 经济学家们 下，白宫dent 已将钢铁和铝的关税从25%提高到50%，市场也开始消化这些决定带来的成本。

此外，众议院刚刚通过的一项大规模新减税法案也加剧了不确定性，因为该法案尚未在参议院获得通过。.

特朗普要求削减开支，但经济学家们坚持己见

尽管特朗普施压要求将利率下调一个百分点——他希望看到联邦基金利率降至 3.25% 至 3.50%——但美联储无动于衷。.

央行正密切关注通胀预期，而由于市场普遍预期美国将继续设置贸易壁垒，通胀预期一直居高不下。 瑞银 首席美国经济学家乔纳森·平格尔一针见血地总结了这种犹豫不决：

“只要劳动力市场看起来不错，我们预计联邦公开市场委员会（FOMC）将继续维持利率不变，并利用言论来增强其抑制通胀的信誉。在付出代价之前，为什么要发出相反的信号呢？” 平格尔还补充道， “目前看来，所谓的‘灰色地带’更像是‘木炭’……委员会面临着相当大的不确定性。”

路透社采访的105位经济学家中，59位认为美联储将在2025年第三季度开始降息，最有可能是在9月份；44位预测降息要到第四季度或更晚才会发生；另有20位表示今年根本不会降息。因此，尽管大多数经济学家仍然预期美联储会在几个月内采取行动，但也有相当一部分人认为降息的时间会更长。.

法国巴黎银行首席美国经济学家詹姆斯·埃格尔霍夫认为，通胀问题不会消失。他表示： “高关税将长期存在，并将导致高通胀持续到2026年。美联储几乎没有降息的必要……历史教训告诉我们，如果通胀根深蒂固，那么消除通胀将非常困难且代价高昂。”

债务问题和支出法案加剧了不确定性。

通货膨胀固然令人担忧，但联邦债务同样不容忽视，目前联邦债务已飙升至36.2万亿美元。国会正在审议的新一轮税收和支出方案预计将使债务再增加2.4万亿美元，债券市场已经开始做出反应。.

国债发行量的增加推高了长期利率，这直接影响到住房和商业投资等贷款成本。.

科梅里卡银行首席经济学家比尔·亚当斯解释了美联储为何不会急于出手相助。.

比尔表示： “随着税收和支出法案出台，财政刺激措施将进一步加强，美联储认为没有必要再通过降低利率来支持经济。财政政策似乎将推 defi……持续对长期利率施加上行压力，这将对住房市场和企业资本支出等信贷密集型经济领域构成不利影响。”高

美国经济形势也不容乐观。上季度美国GDP萎缩0.2%，主要原因是 defi不断扩大。目前预计全年经济增长率仅为1.4%，远低于2024年2.8%的预期。明年的预测略好一些，为1.5%，而且自5月份以来一直没有变化。.

尽管美国官员仍在伦敦与中国高级代表继续进行贸易谈判，但目前尚无任何tron表明在 关税 暂停期到期前能够达成任何协议。与此同时，经济学家和普通美国民众都在为物价持续上涨做好准备。通胀预期仍然远高于美联储2%的目标，而且预计至少在2027年之前这种情况不会改变。

到2025年底，大多数经济学家（共85位）认为联邦基金利率仍将维持在3.75%至4.00%甚至更高。没有人能准确预测利率何时最终下调。显而易见的是，除非发生matic 变故，否则美联储没有采取行动的意愿，而到目前为止，尚未出现任何此类变故。.