- 尽管从2022年的高利率有所放缓，但美国的通胀依然持续，且对未来通胀的预期正在上升。
- 随着通胀压力在2024年意外持续，投资者、消费者和政策制定者普遍感到经济困惑。
- 地缘政治紧张局势和能源价格上涨加剧了通胀压力，使经济前景更加复杂。
2024年已经过去了三个月，我们已经在拼命试图理解美国通胀的轨迹。尽管从2022年炽热的利率有所放缓，但下降的速度和稳定性并不像任何人希望的那样快或稳定。通胀像难闻的气味一样徘徊，对其未来走势的预期只升不降。
当消费者对结账时不断上涨的价格感到困惑，生产商对不断上升的批发成本感到痛苦时，从华尔街到主街弥漫着一种普遍的不安。这种困惑不仅存在于大众中。即使是最敏锐的经济学家也没有预料到这种持续性。
股市也感受到了压力，道琼斯工业平均指数大幅下跌，一周内损失了近500点，抹去了大部分年度收益。
投资者曾经为包容性的美联储欢呼，美联储在年初以大量的降息预期作为诱饵。然而，每一批顽固的通胀数据都让他们重新调整押注，现在只希望有几次降息。期货市场持悲观观点，认为今年可能看不到任何降息的几率为9%。
在成本上升中重新评估预期
如果国内戏剧还不够，全球事件正在向通胀火上浇油。一份报告暗示了当前的伊朗和以色列冲突，这只会推动能源价格上涨。
很明显，外部冲击仍在发挥作用，使美联储的策略和市场的反应变得复杂。仅本周就是一场过山车。从纽约联储消费者调查的冲击开始，该调查显示预期租金增加急剧上升，到全国独立企业联合会的低迷商业情绪报告。
然后是消费者和批发价格报告，每个都超过了悲观的预期。进口价格通常在经济分析中是一个背景数字，却因大幅上涨而成为头条新闻，标志着近两年来最大的三个月增幅。
美联储方面，正在监测这些发展，但尚未发出警报。他们仍然希望实现平衡的经济并实现2%的通胀目标，但其双重使命目标的融合看起来更像是一个遥远的梦想。
持续的挑战与市场反应
尽管关注消费者和生产者价格指数，美联储通常密切关注个人消费支出价格指数，该指数通过考虑消费者行为的变化和对住房成本较低的权重，提供了略有不同的视角。
二月的PCE读数显示核心通胀率略高于美联储的舒适区，我们焦急地等待三月的数据。
与此同时，经济指标如粘性价格CPI和达拉斯联储的 trimmed mean PCE 表明通胀正在顽固抵抗。包括住房和医疗服务等长期商品在内的粘性价格CPI小幅上升至4.5%。与此同时，显示食品 and 能源等更波动价格的灵活CPI显示出急剧上升。
有趣的是经济氛围中的二元性。
一方面，经济足够强大，能够承受高利率，在就业或宏观经济增长方面显示出很少的困境。然而，劳动力市场开始显示出紧张的迹象，如果这些条件持续存在，裂缝可能会扩大。
对于囤积现金的美国人来说，最近的通胀报告是喜忧参半的。当然，消费者价格以比预期更快的速度攀升，但这同时也意味着美联储可能会推迟任何降息，使货币市场基金和国库券的收益率保持极具吸引力。货币基金收益率保持强劲，流入这些基金的现金涌入说明了投资者信心目前所在之处。
总而言之，很明显，美联储和我们其他人仍在试图控制通胀的顽固性。随着每一个新数据点的出现，对快速解决方案的希望破灭了，让我们担心美国的经济或积极祈祷其崩溃。
无论你站在哪一边，干杯！
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Jai Hamid
Jai Hamid在过去6年中一直报道加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾在专注于区块链的出版物工作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，从事市场分析、大型公司、监管和宏观经济趋势的报道。她毕业于伦敦新闻学院，并三次在非洲顶级电视网络之一分享加密货币市场见解。
