贝莱德和摩根大通高管在提交给财政部的报告中预测，到2028年，稳定币市场规模将达到2万亿美元。

上周的一次会议上，由贝莱德、摩根大通和其他主要金融机构的高级管理人员组成的财政部借款咨询委员会（向财政部长斯科特·贝森特汇报工作）指出，稳定币市场可能是推动国债需求的潜在因素。. 

委员会预测，到 2028 年，这些债券的总价值可能达到 2 万亿美元，而且几乎所有债券都将与美元挂钩。.

他们认为，目前的监管提案可能会将更多稳定币储备引导至美国国债，这将使美国持有的稳定币数量甚至超过 中国。

立法机构可能会强制要求稳定币购买美国国债。

稳定币有很多用途，但为了确保其真正安全，美国政府希望它们将资金存放在美国国债中，这意味着像 Tether 和 Circle 这样的稳定​​币公司将在未来几个月内购买更多的美国国债。.

据报道，这可能产生的需求有可能超过中国目前持有的 7840 亿美元，从而重塑美国的债务融资方式。.

“稳定币的最终设计和采用将决定其对美国国债需求的影响程度，”TBAC 的会议纪要写道。.

为了实现这一目标，据报道政府正在制定一项名为《GENIUS法案》的新规。可以将其理解为一本新的规则手册，强制要求稳定币公司购买国债来支撑其数字美元。.

通过将期限在93天以内的国库券指定为合格储备金，拟议规则将使稳定币发行方成为收益率曲线前端的关键参与者。然而，《天才法案》的影响远不止于此。它更进一步，允许将这些国债用作回购抵押品，使其作为稳定币的支撑更具trac。.

据 《福布斯》，该规则可能于 2025 年 8 月生效。目前，中国和日本等外国持有大量美国国债，但它们的持有量总和仍不足以达到预计到 2028 年稳定币 2 万亿美元的市值。

这意味着，如果一切按预期发展，美元稳定币发行方最终可能会比中国购买更多的国债，这将有助于美国政府在不依赖其他国家的情况下借款。.

目前， 稳定币 已被视为国债市场的重要参与者，超过 1200 亿美元的短期国债为稳定币提供支持，另有 900 亿美元的货币市场基金也为其提供支持。

与实行部分准备金制度的银行不同，根据美国拟议的规则，稳定币发行机构将持有全部准备金，这将使它们成为稳定、透明的国债需求来源。.

随着中国减少对美国国债的投资，《天才法案》逐渐成形

对美国而言，保持美元tron并确保自身能够轻松借贷符合其最佳利益。根据《天才法案》，稳定币成为美国国债新的稳定买家或许有所帮助，而且这一发展正值良机，因为据报道中国已放缓了购买国债的速度。.

事实上，它不仅减少了购买量，还在抛售其投资组合，有报道称其持有的美国国债已从 2013 年的 1.32 万亿美元降至 7840 亿美元。.

TBAC 认为，稳定币公司可以轻松填补中国等国家留下的空白，这意味着美国不必太担心失去像中国这样的买家。.

像中国这样的国家喜欢购买美国国债，因为美元是国际贸易中的标准货币，因此被认为是一种低风险投资。.

有人声称，中国抛售国债是为了惩罚美国的关税，但目前还没有 defi的证据表明情况确实如此。.

中国若想将其持有的资产武器化，就必须以低于市场价格的价格出售，但这可能会产生比美元贬值更广泛的全球性影响。.