Jag tror vid det här laget kan vi alla vara överens om att eran av US-dollar som bokstavligen är på toppen av världen närmar sig sitt slut. Det är oundvikligt. Och även om många ivrigt ser fram emot det, har vi försummat att förstå de verkliga effekterna av en verkligt svag US-dollar på vår globala ekonomi.
Jag tror att det är dags att vi pratar om det, killar. Okej? Så, skaffa det här. Den amerikanska dollarn har visat en överraskande styrka mot dessa farhågor, särskilt med de senaste ekonomiska uppdateringarna. Den olidligt motståndskraftiga valutans prestanda motsäger de dystra prognoserna [och förväntningarna].
Trots det uppåtgående trycket från inflation och geopolitiska spänningar har dollarn inte visat tecken på att försvagas. Den här veckan, när förväntningarna på Federal Reserves räntesänkningar avtog i ljuset av hög inflation, stärktes faktiskt dollarn.
Jag menar, vanligtvis försvagas en valuta under sådana inflationsrädslor, men min flicka gjorde bokstavligen tvärtom och signalerade tron ekonomiska utsikter jämfört med andra nationer.
Dollarns status som säker tillflyktsort
Under den senaste tiden av finansiell och geopolitisk stress har den amerikanska dollarn bevisat sin motståndskraft som en fristad, och bibehållit eller ökat sitt värde även under interna kriser som hot om en amerikansk regerings fallissemang i debatterna om skuldtak 2021 och 2023.
Mitt i ryktena om en ny Trump-administration har det talats om att använda strategier för dollardevalvering för att krympa defi , särskilt med Kina. Nu är detta en taktik som ekar tidigare valutakrig.
Liknande handlingar under Trumps första mandatperiod, inklusive tullar och anklagelser om valutamanipulation mot Kina och Vietnam, hade dock liten inverkan på den övergripande handelsbalansen eller dollarns dominerande roll i internationell bankverksamhet och betalningar.
Så... du vet.
Trump-administrationen såg dollarn stärkas, tvärtemot vad man kan förvänta sig av handelstullar. Enligt ekonomerna Olivier Jeanne och Jeongwon Son ledde Trumps tullar, i genomsnitt 15 % på import från Kina 2018-19, till en 7 % depreciering av renminbin mot dollarn, vilket indirekt ökade dollarns värde.
Trumps inverkan på valutapolitiken
Som jag ser det, skulle alla ansträngningar från Trumps sida att direkt försvaga dollarn stå inför stora utmaningar. Såvida det inte sker en matic förändring i Federal Reserves politik eller stora internationella valutainterventioner – båda osannolikt – finns det ingen betydande depreciering på korten.
Dessutom kommer internationella vädjanden om samarbete i valutafrågor, en skarp kontrast till den globala goodwill som Barack Obamas administration enj , sannolikt att falla för döva öron med tanke på tidigare misslyckanden med att uppnå sådana överenskommelser vid forum som IMF och G20.
Trots vissa bilaterala affärer för att kringgå amerikanska sanktioner har dollarn förblivit central för den globala finansen. Denna bestående styrka tyder på att även med en potentiellt kaotisk Trump-administration är det osannolikt att den grundläggande integriteten och förtroendet för dollarn kommer att skakas i grunden.
Under den senaste utvecklingen har stora asiatiska valutor som den sydkoreanska won, den japanska yenen och Kinas renminbin visat fluktuationer mot en stärkande US-dollar, enligt Financial Times.
Denna uppsving har föranlett ingripanden och nära samråd mellan finansministrar och centralbanker i Asien och USA, som erkänner utmaningarna med en tron dollar på deras ekonomier.
Den tron dollarn komplicerar också ekonomin för länder med dollardenominerade skulder, ökar den finansiella bördan och utgör tuffa beslut om att ingripa på valutamarknaderna för att förhindra kapitalflykt, som nyligen sett i Indonesien.
Sammantaget fortsätter den amerikanska ekonomin [tyvärr] att visa tron tillväxt trots räntehöjningar från Federal Reserve, med robusta investeringar och en blomstrande tekniksektor som trac efter globalt kapital. Denna ekonomiska vitalitet fortsätter att pressa dollarindexet högre.
