Американские казначейские облигации превратятся в макроэкономический фактор, способный повлиять на криптовалютные рынки. Аукционы казначейских облигаций США могут привести к рекордному объему предложения в 2025 году, что повлияет на все остальные рынки.
Согласно запланированным аукционам . Прогнозируемый объем размещения казначейских облигаций в 2025 году может составить 31 триллион долларов, включая рефинансирование и новые эмиссии. Огромные масштабы рынка облигаций США потребуют постоянного мониторинга в 2025 году с целью оценки его влияния на международные финансы.
Рекордный объем выпуска совпадает с необходимостью обслуживания пикового государственного долга США в размере 36,21 трлн долларов. Прогнозируемый выпуск казначейских облигаций США на сумму 31 трлн долларов составляет 109% от прогнозируемого ВВП США на текущий год. Этот долг также эквивалентен 140% от широкой денежной массы M2.
1/ Ожидается, что в 2025 году объем казначейских облигаций превысит 31 триллион долларов США
В 2025 году на рынке казначейских облигаций США нависла серьезная финансовая угроза: прогнозируемый объем аукций превысит 31 триллион долларов США (включая рефинансирование). Масштабы этого предложения потребуют пристального внимания рынка. pic.twitter.com/fZqpBnKWt0
— Binance Research (@BinanceResearch Binance 18 апреля 2025 г.
Эти почти рекордные показатели отношения долга к ВВП и M2 свидетельствуют о выдающемся эффекте аукционов казначейских облигаций этого года. Исследование Binanceбыло сосредоточено на потенциальном спросе со стороны иностранных инвесторов, поскольку обычно около 30% аукционов достаются иностранным покупателям.
Поскольку роль США в экономике и геополитике меняется, фактор внешнего спроса останется большой неопределенностью для рынка облигаций.
Высокая доходность может негативно сказаться на криптовалютном рынке
Криптовалютный рынок демонстрировал позитивную реакцию в исторические периоды роста денежной массы M2. Однако выпуск долговых обязательств в таких масштабах представляет собой новый вызов для инвесторов.
Рекордный объем эмиссии облигаций может привести к увеличению доходности, что будетtracдля покупателей, ищущих безрисковые активы. Хотя криптовалюты обладают большим потенциалом роста и могут неожиданно взлететь, доходность облигаций может помочь компенсировать часть неопределенности.
Однако слишком высокая доходность может привести к вмешательству ФРС в виде печатания дополнительных денег, что было бы хорошей новостью для высокорисковых активов. До сих пор Bitcoin (BTC) демонстрировал свои самые большие подъемы преимущественно при низких процентных ставках.
В исследованиях Binanceкриптовалюты рассматриваются как активы с самым высоким риском, которые обычно движутся в противоположном направлении от инструментов с фиксированным доходом. За рынком облигаций внимательно следят из-за стремительных темпов роста доходности, особенно после недавнего обвала фондового рынка. В худшем случае криптовалюты могут столкнуться с еще одним глобальным финансовым кризисом и проявить свою роль либо как средство сохранения стоимости, либо как источник спекуляций.
Объем токенизации государственных облигаций США достиг 5,9 млрд долларов
Долг Казначейства США является одним из ключевых компонентов криптовалютного рынка. Токенизация долговых обязательств стремительно расширялась в прошлом году, достигнув в общей сложности 5,9 млрд долларов .
Токенизированный долг служит надежным активом как для обеспеченных активами, так и для алгоритмических стейблкоинов. Доходность также является основным источником прибыли для Tether Inc., эмитента USDT.
Благодаря большому количеству держателей токенов RWA, более высокая доходность может стать положительным фактором для криптовалютного рынка. Высокая доходность и рекордные аукционы могут предоставить криптовалютным компаниям возможность зафиксировать часть своей прибыли и получить выгоду от более высокой доходности.
Криптовалютный рынок часто опирается на краткосрочные векселя и облигации. На данный момент криптопроекты избегают долгосрочных облигаций, стремясь к более гибкой стратегии получения дохода.
