Исследование Binance: рекордное предложение облигаций казначейства США повлияет на крипторынки в 2025 году
- В 2025 году ожидается общий объем эмиссии казначейских облигаций США на сумму 31 трлн долларов, включая рефинансирование и новые инструменты.
- Криптовалютный рынок может негативно отреагировать на рост доходности казначейских облигаций США.
- Токенизация RWA по-прежнему использует краткосрочные казначейские векселя.
Облигации казначейства США превратятся в макроэкономический нарратив, способный повлиять на крипторынки. Аукционы облигаций казначейства США могут привести к рекордному предложению в 2025 году, что будет иметь последствия для всех других рынков.
Облигации казначейства США могут достичь рекордного предложения в 2025, основываясь на запланированном аукционов. В 2025 году прогнозируемый объем размещения облигаций казначейства может достичь 31 трлн долларов, включая рефинансирование и новые эмиссии. Чистый масштаб рынка облигаций США потребует постоянного мониторинга в 2025 году из-за его влияния на международные финансы.
Рекордный выпуск совпадает с необходимостью обслуживания пикового государственного долга США в размере 36,21 трлн долларов. Прогнозируемый выпуск в 31 трлн долларов США облигаций казначейства составляет 109% от прогнозируемого ВВП США на текущий год. Долг также эквивалентен 140% широкой денежной массы M2.
1/ Ожидается предложение облигаций казначейства на сумму более 31 трлн долларов в 2025
В 2025 году на рынке облигаций казначейства США нависает значительное давление финансирования, при этом ожидаемые аукционы, как прогнозируется, превысят 31 трлн долларов США (включая рефинансирование). Масштаб этого предложения потребует пристального внимания рынка. pic.twitter.com/fZqpBnKWt0
— Binance Research (@BinanceResearch) апреля 18, 2025
Эти рекордные соотношения долга к ВВП и M2 сигнализируют о значительном эффекте аукционов облигаций казначейства в этом году. Исследование Binance сосредоточено на потенциальном иностранном спросе, поскольку обычно около 30% аукционов достаются иностранным покупателям.
По мере того как США меняют свои роли в экономике и геополитике, компонент иностранного спроса станет большой неопределенностью для рынка облигаций.
Высокие доходности могут затруднить работу крипторынка
Крипторынок демонстрировал положительную реакцию в исторические периоды роста M2. Однако выпуск долга в таких масштабах представляет собой новую проблему для инвесторов.
Рекордный выпуск может привести к росту доходности, что будет привлекательно для покупателей, ищущих безрисковые активы. Хотя крипто имеет более высокий потенциал роста и неожиданные ралли, доходность облигаций может помочь компенсировать часть неопределенности.
Однако слишком высокая доходность может привести к вмешательству ФРС в виде печати новых денег, что станет хорошей новостью для активов с высоким риском. До сих пор, Биткоин (BTC) показывал свои самые крупные ралли преимущественно при низких процентных ставках.
Исследование Binance рассматривает крипто как актив с максимальным риском, который обычно движется в направлении, противоположном инструментам с фиксированной доходностью. Рынок облигаций внимательно отслеживается на предмет неконтролируемого роста доходности, особенно после недавнего обвала фондового рынка. В худшем сценарии крипто может столкнуться с еще одним глобальным финансовым кризисом и проявить свою роль либо как хранилище стоимости, либо как источник спекуляций.
Токенизация долга казначейства США расширяется до 5.9 млрд долларов
Долг казначейства США является одним из ключевых компонентов крипторынка. Токенизация долга быстро расширялась в прошлом году, достигнув общей суммы $5.9B.
Токенизированный долг поддерживает как обеспеченные активами, так и алгоритмические стейблкоины в качестве надежного актива. Доходность также является основным источником доходов для Tether Inc., эмитента USDT.
Из-за большого числа держателей токенизированных реальных активов (RWA) более высокая доходность может стать чистым плюсом для крипторынка. Высокая доходность и рекордное количество доступных аукционов могут стать возможностью для криптокомпаний зафиксировать часть своей прибыли и извлечь выгоду из более высокой доходности.
Крипторынок часто полагается на краткосрочные казначейские векселя и ноты. На данный момент криптопроекты избегают долгосрочных облигаций, стремясь к более гибкой стратегии доходности.
Самые умные крипто-энтузиасты уже читают нашу рассылку. Хотите присоединиться? Присоединяйтесь.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Христина Василева
Христина Василева специализируется на новостях из сферы DeFi, бизнеса и экономики. Она получила степень магистра философии в Софийском университете после четырехлетнего обучения по специальности «Бизнес-администрирование, журналистика и массовые коммуникации». Она работала в одной из ведущих газет страны, освещая вопросы сырьевых товаров и корпоративных финансовых результатов. В настоящее время Христина является внештатным автором новостей в Cryptopolitan.
