Экономика США работает не так хорошо, как вы думаете

Национальный долг США растет быстрее, чем когда-либо, и всем, кто верит, что экономика находится на прочной основе, стоит присмотреться внимательнее, потому что цифры рассказывают совершенно другую историю.

В настоящее время национальный долг США превысил 35,27 триллиона долларов, фактически удвоившись за последние десять лет. Если говорить просто, каждый американец теперь несет на себе примерно 105 000 долларов этого долга.

Неудивительно, что экономисты бьют тревогу, поскольку риски рецессии приближаются. Главный вопрос сейчас:- сколько времени потребуется, прежде чем все рухнет?

Соотношение долга к ВВП — еще один явный признак напряжения. По состоянию на второй квартал это соотношение составляло 121,57%, что далеко за пределами рекомендуемой безопасной зоны в 77%.

Ожидается, что процентные платежи по национальному долгу взлетят с 659 миллиардов долларов в 2023 году до 870 миллиардов долларов к концу 2024 года. Это деньги, которые отводятся от государственных инвестиций, таких как инфраструктура и здравоохранение.

Рост долга и политическая катастрофа

Долг начал расти экспоненциально после финансового кризиса 2008 года, особенно после пандемии COVID-19.

Каждое крупное экономическое событие за последние два десятилетия толкало долг все выше, и если ничего не изменится, прогнозы показывают, что долг США может достичь 166% ВВП к 2054 году. Совершенно неустойчивое число.

И демократы, и республиканцы сыграли свою роль в том, что этот беспорядок вышел из-под контроля.

Между дорогими планами расходов и налоговыми льготами обе партии добавили к проблеме, откладывая решение на потом, не предлагая реальных решений. И это еще не худшее. 

Дефицит федерального бюджета за 2023 год составил 1,7 триллиона долларов, при этом прогнозы предполагают, что в 2024 году он может вырасти до 1,9 триллиона долларов. Это порочный круг.

Экономический рост и борьба с инфляцией

Несмотря на растущий долг, экономика США каким-то образом смогла стабильно расти в течение последнего десятилетия. Но давайте будем честны, этот рост не построен на прочном фундаменте. Это как строить небоскреб на песке. 

С возвращением инфляции любой будущий экономический рост может быть легко уничтожен. Если инфляция продолжит расти, правительству придется повысить процентные ставки, чтобы охладить экономику.

И когда это произойдет, стоимость заимствований для правительства резко возрастет, добавляя еще больше к долговой куче.

Инфляция — это не только проблема правительства. Это кошмар для потребителей. Более высокие процентные ставки означают, что у людей останется меньше денег для расходов.

Добавьте к этому геополитическую напряженность и замедление спроса на экспорт США, и перспективы начинают выглядеть гораздо мрачнее. Хуже всего то, что мы видим политический тупик в Вашингтоне.

Обе стороны, похоже, слишком заняты борьбой, чтобы addressing реальные экономические опасности, которые скоро могут взорваться у всех перед лицом.

Рецессия: стук-стук?

Признаки рецессии налицо, и экономисты отслеживают многие предупреждающие знаки уже два года. И если она действительно настигнет, Америка не будет единственной экономикой, получающей удар. 

Когда наступает рецессия, экономика сокращается. ВВП падает, люди теряют работу, а потребители перестают тратить деньги.

Во время Великой рецессии 2007-2009 годов ВВП упал на 4,3%, и это может повториться. Деловая активность резко падает, особенно в таких секторах, как производство и недвижимость.

Продажи и прибыль снижаются, и компании пытаются сократить расходы. Это часто приводит к увольнениям, что только усугубляет ситуацию.

Более жесткие условия кредитования означают, что бизнесу труднее получить кредиты, что ставит еще больше компаний на грань банкротства.

Исторически безработица резко возрастает во время рецессий. Во время Великой рецессии уровень безработицы подскочил до 10%.

Работники, теряющие работу во время рецессий, часто сталкиваются с более длительными периодами безработицы, и когда они возвращаются к работе, их заработная плата обычно ниже.

Исследования показывают, что работники, потерявшие работу во время Великой рецессии, понесли потери в размере жизни на 19%, примерно 112 100 долларов за 25 лет. 

Застой заработной платы также является серьезной проблемой. Даже если работникам удается найти новую работу, их доходы могут быть намного ниже, чем те, которые они получали ранее.

После Великой рецессии те, кто был нанят повторно, зарабатывали на 17% меньше через два года после потери работы.

Это трудная пилюля для миллионов людей, но суровая реальность рецессии заключается в том, что дело не только в потере работы. Речь идет о потере финансовой стабильности на годы, если не на десятилетия.

Ответ правительства: слишком мало, слишком поздно?

Когда дела идут плохо, правительство обычно выпускает пакеты стимулов, чтобы попытаться подтолкнуть экономику. Они вливают деньги в отстающие сектора и снижают налоги, чтобы побудить людей тратить больше. 

Но давайте будем реалистами, эти меры обычно слишком малы и слишком поздно. К тому времени, когда правительство реагирует, ущерб часто уже нанесен.

Федеральная резервная система также может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования и инвестиции. В прошлые периоды рецессий они даже прибегали к количественному смягчению, по сути заполняя рынок дешёвыми деньгами, чтобы попытаться удержать экономику на плаву.

Рецессии также имеют вполне реальные социальные последствия. Усиливается неравенство в распределении богатства. Богатые обычно восстанавливаются быстрее, так как у них есть активы и инвестиции, которые смягчают удар.

А как же бедные? Не так радужно. Рецессии углубляют разрыв в богатстве, оставляя миллионы людей, борющихся за выживание. Но это ещё не всё. 

Рецессии оказывают психологическое давление на людей. Стресс из-за потери работы, финансовой нестабильности и неопределённого будущего приводит к более высоким уровням депрессии и тревожности.

Длительная безработица может быть разрушительной для людей, приводя к спирали проблем с психическим здоровьем, из которой трудно выбраться.

Глобальные последствия рецессии в США

США — крупнейшая экономика мира, и когда она спотыкается, мировая торговля замирает. 

Страны, сильно зависящие от экспорта в США, почувствуют боль, особенно такие нации, как Мексика и Канада. Во время последней глобальной рецессии объёмы торговли упали более чем на 15% из-за нарастающей неопределённости. 

Цены на сырьевые товары также страдают во время рецессий. Нефть, металлы, что угодно — всё падает в цене. Во время финансового кризиса 2008 года цены на нефть рухнули с более чем $140 за баррель до менее чем $40. 

Это был колоссальный крах, который утащил за собой такие страны, как Россия и Саудовская Аравия, зависящие от экспорта сырья. Добавьте к этому сбои в цепочках поставок, и вы получите глобальный хаос.

Кроме того, фондовые рынки не любят неопределённости, а рецессии приносят её в избытке. Индекс S&P 500 исторически падал в медианном значении на 24% во время рецессий в США.

Глобальные инвесторы склонны выводить средства из рискованных активов, создавая ещё большую волатильность на развивающихся рынках. Такой тип паники может привести к массовому оттоку капитала из развивающихся стран, ещё больше разрушая их экономики.

Глобальный банковский сектор также не в безопасности. Рецессия в США может быстро распространиться через границы, приводя к проблемам с ликвидностью, поскольку банки пытаются стабилизироваться на фоне падающей стоимости активов.

Если американские заёмщики начнут массово дефолтить по кредитам, удар по банкам по всему миру не заставит себя ждать.

Политические ответы и структурные изменения

Правительства по всему миру будут спешно реагировать на последствия рецессии в США. Стимулирующие пакеты, такие как Закон об американском восстановлении и реинвестировании (ARRA), становятся основным решением.

Центральные банки снижают процентные ставки, пытаясь стимулировать заимствования. Но эти меры часто не решают коренные причины кризиса. 

Необходимы долгосрочные изменения. Необходимы реформы регулирования, подобные тем, что были приняты после финансового кризиса 2008 года, для стабилизации экономики. 

Страны также могут пересмотреть торговую политику, потенциально двигаясь в сторону протекционизма, пытаясь защитить себя от последствий.

Так что нет. Экономика США работает не так хорошо, как вы могли подумать. И когда она рухнет, она утащит за собой весь мир.