Индекс S&P 500 приближается к мировым аналогам после непростого начала 2025 года

Индекс S&P 500 наконец-то догоняет международные рынки после того, как в первой половине 2025 года он показал худшие результаты.

В то время как инвесторы с диверсифицированными портфелями полагались на активы за пределами США для получения прибыли, июль меняет ситуацию. Американский индекс теперь опережает основные глобальные ETF, которые ранее занимали лидирующие позиции, включая те, которые привязаны к Европе, развивающимся рынкам и мировым акциям за пределами США.

Этот разворот событий происходит даже на фоне возобновления торговой напряженности приdent Дональде Трампе. Во время телефонного разговора с Кристен Уэлкер из программы NBC «Meet the Press» Трамп указал на рекордные уровни на Уолл-стрит как на доказательство того, что пошлины «очень хорошо восприняты». Для американских инвесторов, вложивших средства в S&P 500, эта уверенность кажется оправданной… по крайней мере, на данный момент.

Белый дом нацелился на Бразилию и Канаду на фоне падения ETF

Хотя американские рынки и растут, иностранные активы находятся под давлением. ETF iShares MSCI Brazil (EWZ), который в начале года опережал индекс S&P 500, сейчас снизился на 4,6% только за июль.

Это падение произошло после того, как Трамп на этой неделе ввел жестокую 50-процентную пошлину на бразильский импорт. ETF iShares MSCI Canada (EWC) также отстает, следуя аналогичной тенденции. Обе страны сейчас сталкиваются с прямыми торговыми ответными мерами со стороны Вашингтона, и рынок реагирует быстро.

Ульрике Хоффманн-Бурхарди, главный инвестиционный директор по Северной и Южной Америке и руководитель глобального отдела акций в UBS Global Wealth Management, отметила в своей записке, что Трамп, похоже, «осмелел и готов к эскалации торговых мер» после победы в ряде недавних политических споров.

Ульрике отметила, что многие из акций, занимающих наибольшую долю в индексе S&P 500, в значительной степени защищены от этих тарифных потрясений. «Мы считаем, что индекс может подняться до 6500 к июню следующего года, несмотря на периодическую волатильность», — написала. Это будет означать рост примерно на 4% по сравнению с уровнем прошлой пятницы.

Защита, о которой говорит Ульрике, обусловлена ​​значительной долей технологического и других секторов, не связанных напрямую с движением физических товаров, в индексе S&P 500.

Это затрудняет негативное влияние таможенных пошлин dent стоимость многих крупных американских компаний. Кроме того, это дает акциям отечественных компаний запас прочности, которого сейчас нет у международных фондов.

США восстанавливают свое доминирование на фоне снижения активности на мировом рынке

В первой половине 2025 года зарубежные рынки имели преимущество — редкая ситуация, учитывая десятилетие лидирующих позиций США. Но к июлю эта динамика начала меняться в обратную сторону.

Глобальные ETF Vanguard, за исключением американских, сейчас отстают от S&P 500, нивелируя ранее достигнутый рост. Инвесторы, которые в начале года сделали ставку на диверсификацию, теперь наблюдают, как американские акции снова начинают расти.

Питер Оппенхаймер, главный стратег по глобальным акциям в Goldman Sachs International, заявил, что американские акции по-прежнему переоценены. «Разница в оценке между США и остальным миром находится на исторически высоком уровне», — написал Питер в служебной записке для клиентов.

Даже с учетом этого он признал, что США восстановили свои позиции быстрее, чем ожидалось. «После десятилетия доминирования США необходимость диверсификации вновь актуальна», — сказал он, но текущие показатели доказывают обратное.

Восстановление индекса S&P 500 оказывает давление на глобальные фонды, которые считались надежным вариантом в условиях нестабильного года выборов. Но эта безопасность выглядит слабее теперь, когда Бразилия и Канада несут прямые потери. Новые пошлины Трампа наносят больше ущерба за рубежом, чем внутри страны, по крайней мере, в краткосрочной перспективе.

Инвесторы с более широким спектром активов могут ощутить давление сильнее, чем те, кто остался верен основному американскому индексу. А учитывая прогноз Ульрике о достижении уровня 6500 к следующему лету, ставка на S&P 500 снова начинает выглядеть привлекательной, даже если она сопровождается периодическими колебаниями.

В настоящий момент американский фондовый рынок находится на пике популярности, независимо от наличия или отсутствия тарифов. И если не произойдут кардинальные изменения, июль может стать тем моментом, когда США полностью вернут себе лидерство над остальным миром.