Традиционные финансовые системы (ТРАФ) служили нам относительно хорошо на протяжении многих лет. Но растущие опасения по поводу них, такие как широко обсуждаемый случай с уходом семьи Трампа из банков, заставили нас искать подходящие альтернативы.
Одним из результатов стало открытие децентрализованных финансов (DeFi), что и составляет суть этой статьи. В ней мы объясняем, что такое DeFi в криптовалюте, как он работает, каковы его преимущества, риски и будущий потенциал.
Понимание DeFi (децентрализованных финансов)
Лучший способ понять DeFi — начать с defiсамой концепции. Затем необходимо знать особенности, отличающие его от традиционных финансовых сервисов (TradFi). Наконец, важно оценить роль этого сектора в более широкой криптовалютной экосистеме.
Defi DeFi
DeFi — это одноранговая (P2P) финансовая система, работающая на основе технологии блокчейн. Её основой являются смарт- контракты trac обеспечивающие беспроцентные транзакции с криптовалютой между участниками сделки. Система предлагает все возможности традиционных финансовых систем (TradFi), такие как кредитование, заимствование, страхование и торговля.
Этот сектор является одним из самых быстрорастущих в криптомире, его общая заблокированная стоимость (TVL) на момент публикации составляла 148,991 миллиарда долларов, что представляет собой колоссальный рост по сравнению с примерно 800 миллионами долларов в январе 2020 года.
Чем DeFi отличается от традиционных финансов?
DeFi и TradFi — это разные подходы к управлению финансовыми системами. В то время как последний полагается на посредников для осуществления транзакций и предоставления услуг, DeFi использует технологию блокчейн и смарт-tracдля обхода посредников. В таблице ниже приведены их основные различия.
| Особенность | Децентрализованные финансы | Традиционные финансы |
| Организация | Децентрализованная архитектура: использует смарт-trac, работающие на публичных блокчейнах. | Централизованная система: финансовые учреждения выступают в качестве агентов, обеспечивая проведение всех транзакций. |
| модель доверия | Эти P2P-системы, не требующие доверия, работают на основе кода и стимулов. | Сильная зависимость от проверенных третьих сторон, таких как банки и брокеры. |
| Доступность | Доступ без разрешений: любой, у кого есть криптовалютный кошелек и подключение к интернету. Не требует проверки "Знай своего клиента" (KYC). | Доступ разрешен: Доступ ограничен только теми, кто прошел строгую проверку KYC, проводимую доверительными агентами. |
| Прозрачность | Полная прозрачность, поскольку все транзакции происходят в публичных блокчейнах | Прозрачность крайне ограничена, поскольку транзакции регистрируются в частных базах данных. |
| Регулирование | В значительной степени они не регулируются, поскольку действуют вне традиционных нормативных рамок. Но во многих юрисдикциях ситуация меняется. | Сфера деятельности строго регулируется, и поставщики услуг обязаны соблюдать жесткие нормативные требования. |
| Тип актива | В качестве валюты используются цифровые активы и токены. | Использует фиатные валюты, такие как доллар США и евро, а также традиционные активы, такие как акции, облигации и сырьевые товары. |
| Пользовательский контроль | Пользователи имеют полный и прямой контроль над своими активами посредством закрытых ключей и сид-фраз. | Пользователи имеют ограниченный контроль над своими активами, поскольку поставщик услуг является их хранителем. |
| Время проведения транзакций и комиссии | Отсутствие посредников обеспечивает практически мгновенное завершение сделок. Кроме того, комиссионные сборы могут быть очень низкими. | Завершение транзакций может занять много времени, поскольку они должны проходить через третью сторону. Это также делает их комиссии относительно выше, чем у DeFi. |
Почему DeFi важен в криптоэкосистеме
Децентрализованные финансы имеют жизненно важное значение для криптоэкосистемы, поскольку они позволяют предоставлять финансовые услуги без посредников. Этот аспект демократизирует доступ, позволяя участвовать любому, у кого есть интернет и криптокошелек.
Более того, его прозрачность укрепляет доверие между контрагентами посредством программного обеспечения. Он стимулирует инновации с помощью таких инструментов, как доходное фермерство и автоматизированные маркет-мейкеры,tracмиллиарды долларов капитала.
Предлагая финансовую независимость и снижая издержки, DeFi демонстрирует реальную полезность криптовалют, способствуя их внедрению и трансформируя наши финансы.
Как работает DeFi ?
DeFi использует взаимосвязанные технологии для предоставления финансовых услуг без посредников. Вот подробное описание основных принципов его работы:
Смарт-tracна блокчейнах (Ethereum, Solana, BSC)
Смарт-trac— это сердце криптоэкосистемы DeFi . Эти самоисполняемые цифровые соглашения управляют транзакциями, происходящими в блокчейне. В отличие от обычныхtrac, которые полагаются на доверительного агента, этиmaticзавершают сделки, как только стороны, участвующие в транзакции, выполняют свои обязательства.
Их неизменность и прозрачность являются основой доверия между обеими сторонами сделки. Смарт-tracохватывают весь спектр транзакций DeFi и являются детищем сети Ethereum .
Однако они также добиваются успехов в новых сетях, ориентированных на DeFiтаких как Solana и Binance Smart Chain (BSC).
Роль децентрализованных приложений (dApps)
Доступ к протоколам DeFi был бы сложным, если бы не децентрализованные приложения (dApps), веб-сайты и мобильные приложения, предоставляющие доступ к смарт-trac. Они работают в сетях без разрешений, предоставляя полный контроль над вашими средствами и данными.
К числу распространенных децентрализованных приложений (dApps) относятся децентрализованные биржи (DEX), такие как Uniswap, протоколы кредитования, включая Aave, торговые площадки невзаимозаменяемых токенов (NFT), такие как OpenSea, и криптовалютные кошельки, например MetaMask.
Пулы ликвидности и автоматизированные маркет-мейкеры (АММ)
Последним ключевым элементом в мощи DeFi является наборdent концепций: пулы ликвидности и автоматизированные маркет-мейкеры (AMM). Первая из них — это резервы криптовалютных пар на основе смарт-trac. Например, пул ETH/USDC обычно содержит равные долларовые значения обоих цифровых активов.
Пользователи (поставщики ликвидности) вносят свои токены в эти управляемые сообществом «торговые пулы», где они получают комиссионные сборы, пропорциональные их вкладам. Затем вступают в действие автоматизированные маркет-мейкеры (AMM), предоставляющие механизм использования пулов ликвидности.
Эти протоколы используют алгоритмы для определения цены активов на основе доступной ликвидности. Они похожи на обычную книгу ордеров, только не требуют доверия, и вместо сопоставления покупателей и продавцов они круглосуточно связывают их с пулами ликвидности.
Основные особенности DeFi
Хотя для кардинального изменения традиционной финансовой системы потребуется время, DeFi создает привлекательные альтернативы, ориентированные на пользователя. И по мере развития технологии следующие ключевые функции будут играть важную роль в ее внедрении.
Доступ без разрешений и открытый доступ
DeFi — это ваш простой и удобный путь к торговле и инвестициям в криптовалюту. Забудьте о длительном процессе подачи заявок, строгих проверках и медлительных одобрениях, характерных для систем TradFi. Для начала вам потребуется только стабильное интернет-соединение и криптовалютный кошелек.
Нет требований к минимальному остатку на счете, географических ограничений или дискриминации по признаку происхождения или статуса. Такой всеобъемлющий подход устраняет барьеры, которые исторически лишали некоторых людей доступа к финансовым услугам.
Прозрачность и возможность аудита
Поставщики услуг TradFi часто непрозрачны в отношении своих действий и функций. С DeFiвсе иначе. Поскольку эти системы работают на блокчейне и технологии смарт-trac, их транзакции общедоступны.
Вы можете tracденежные потоки, проверять, как протоколы управляют средствами, и даже проводить аудит смарт-tracна наличие уязвимостей. Такой уровень открытости повышает подотчетность, увеличивая доверие ко всей системе. Кроме того, это выравнивает условия для всех пользователей.
Неказначейский контроль над активами
В отличие от централизованных финансов (CeFi), где поставщики услуг хранят ваши средства, DeFi предоставляет полный контроль над вашими активами с помощью закрытых ключей. Ваш криптокошелек действует как цифровой сейф, ключи от которого есть только у вас, и вы управляете им с помощью смарт-trac.
Такой некастодиальный подход защищает вас от рисков контрагента, таких как дебанковские операции и банкротство. Кроме того, у вас есть круглосуточный доступ к вашим средствам и возможность участвовать в принятии решений по управлению протоколом.
| Полезный совет |
| Самостоятельное хранение криптоактивов дает финансовые преимущества, но влечет за собой дополнительную ответственность. Распространенные уязвимости кошельков могут значительно ухудшить ваше финансовое положение, а в случае утери или неправильного размещения приватных ключей может не быть никакой возможности возмещения ущерба. |
Взаимодействие с другими протоколами
Одно из ключевых преимуществ DeFiзаключается в поддержке бесперебойного соединения и обмена данными между протоколами. Эта функция позволяет комбинировать различные инструменты, создавая новые финансовые продукты и возможности, адаптированные к вашим потребностям.
Например, вы можете взять ETH в долг на одном протоколе, предоставить его в кредит на другом и разместить свою прибыль на третьем. Такая совместимость стимулирует инновации далеко за пределами разрозненных систем TradFi.
Примеры приложений DeFi
От торговли и кредитования до создания стабильных активов и многого другого, DeFi меняет наше взаимодействие с деньгами. Вот некоторые из наиболее интересных приложений, движущих этой революцией.
Децентрализованные биржи (DEX), такие как Uniswap и Curve
Представьте себе возможность торговать криптовалютами, не полагаясь на третью сторону, такую как централизованная биржа. Именно это и делают децентрализованные биржи.
Такие платформы, как Uniswap и Curve, позволяют пользователям обменивать токены напрямую, полностью без необходимости доверия и прозрачно. Инновационное использование пулов ликвидности означает, что вы можете торговать с меньшими комиссиями и enjбеспрепятственным доступом к разнообразным активам.
Платформы для кредитования и заимствования, такие как Aave и Compound
У вас есть неиспользуемые активы, в которые вы хотели бы инвестировать для получения прибыли? DeFi предлагает решение благодаря своим кредитным платформам, таким как Aave и Compound. Эти P2P-платформы криптокредитования позволяют пользователям предоставлять друг другу займы под проценты.
Для этого достаточно внести свои средства в кредитный пул, из которого заемщики берут кредиты. Процентные ставки определяются технологией смарт-tracи рыночными силами. Вы также можете брать средства из указанных пулов, предоставив залог.
Стейблкоины и DAI от MakerDAO
Пожалуй, самая большая проблема криптовалют — это их резкие колебания цен. К счастью, у нас есть стейблкоины. Эти криптовалюты стремятся к стабильности, привязывая свою стоимость к стабильным активам, как правило, фиатным валютам, таким как доллар США.
Стейблкоин DAI от MakerDAO поднимает этот принцип на новый уровень. Вместо того чтобы поддерживать свою стоимость реальными долларами, он использует хранилище других криптовалют, управляемое с помощью смарт-trac. Этот сдвиг делает его по-настоящему децентрализованным стейблкоином.
DAI и другие стейблкоины являются благом для экосистемы DeFi . Их стабильность упрощает совершение транзакций, накопление средств и создание других финансовых продуктов.
Урожайное земледелие и подвязка деревьев
Если вы ищете способы получения пассивного дохода от криптовалюты, то доходное фермерство и стейкинг — одни из самых простых способов. В первом случае фермеры (инвесторы) предоставляют ликвидность децентрализованным биржам (DEX) и протоколам кредитования в обмен на вознаграждение. Процесс включает в себя перемещение средств с одного протокола на другой в поисках наилучшей доходности (прибыли), отсюда и название.
Между тем, стейкинг предполагает блокировку вашей криптовалюты для поддержки блокчейнов с алгоритмом Proof-of-Stake (PoS), таких как Ethereum. Это похоже на владение дивидендными акциями в TradFi. Ваш депозит помогает обеспечить безопасность сети и подтвердить ее транзакции, за что сеть выплачивает вам вознаграждение в виде дивидендов в токенах.
| Предупреждение |
| Оба метода могут принести высокую доходность, но сопряжены с рисками, такими как временные потери и рыночные спады. Всегда проводите тщательный анализ и инвестируйте только те средства, потери которых вам не страшны. |
Страхование DeFi и синтетические активы
Помимо кредитования и торговли, децентрализованные финансы в сфере криптовалют играют важную роль в обеспечении безопасности и защите ваших инвестиций в будущем. Именно поэтому существуют такие передовые продукты, как страхование DeFi и синтетические активы.
Первый вариант работает как обычная страховка, хотя и децентрализованная. Страховые платформы DeFi , такие как Nexus Mutual, защищают вас от убытков, возникших в результате взлома и эксплойтов смарт-tracили сбоев платформы.
Синтетические активы, в свою очередь, представляют собой цифровые токены, отражающие цены реальных активов (RWA), таких как ценные бумаги, сырьевые товары и даже фиатные валюты. Такие платформы, как BitShares, Synthetix Network и Mirror Protocol, позволяют создавать синтетические токены — синтетические версии RWA — без владения реальным активом. Например, вы можете торговать синтетическими акциями Apple (sAAPL), не владея акциями этого технологического гиганта.
Токенизация RWA открывает новые горизонты децентрализованной торговли, свободные от ограничений по времени и географическому положению.
Преимущества DeFi
Будь то охват людей, не имеющих доступа к банковским услугам, снижение транзакционных издержек или обеспечение трансграничной торговли, DeFi предоставляет финансовые услуги более широкой аудитории более эффективными и быстрыми способами.
Доступность банковских услуг для лиц, не имеющих доступа к банковским услугам
По оценкам Всемирного банка, почти 1,4 миллиарда человек не имеют доступа к формальным финансовым системам, что обрекает их на бедность. Криптовалюты Defi предлагают спасение этому населению, не имеющему доступа к банковским услугам, упрощая процесс подключения к финансовым продуктам и услугам.
Для начала накопления, заимствования, кредитования и инвестирования достаточно смартфона и подключения к интернету, независимо от того, насколько далеко вы находитесь в мире.
Снижение затрат и ускорение расчетов
Децентрализованные финансы (DeFi) и криптовалюты работают на основе модели P2P, что исключает посредников и значительно влияет на скорость и стоимость транзакций. Благодаря DeFiпользователям не нужно обращаться к посредникам, что ускоряет время расчетов и экономит на комиссиях за транзакции.
Прозрачность и глобальный охват
Все транзакции DeFi происходят в публичном блокчейне, что упрощает их верификацию. Кроме того, это система без разрешений, а это значит, что вы можете торговать с кем угодно, где угодно, по всему миру. Этот аспект делает её по-настоящему трансграничной финансовой системой.
Риски и проблемы DeFi
В пространстве DeFi не всегда всё так радужно. Дело в том, что та же открытость и новаторство, которые делают его уникальным, сопряжены с рисками, которые необходимо понимать, прежде чем в него вкладываться.
Уязвимости и взломы в смарт-trac
Код является краеугольным камнем смарт-trac, но в них могут быть уязвимости, превращающие их в площадку для хакеров. Хакеры используют ошибки или некорректные смарт-tracдля вывода средств из затронутых криптопротоколов.
Например, в результате атаки на сеть Poly Network в 2022 году хакеры похитили более 600 миллионов долларов. Для предотвращения подобных инцидентов необходимы регулярные независимые аудиты смарт-tracлюбого протокола, чтобы выявлять любые ошибки и своевременно их исправлять.
Незаконные сделки и мошеннические проекты
Одно изtronсторон децентрализованных финансов и криптовалют, отсутствие разрешений, парадоксальным образом является и их самым слабым звеном. Открытостьtracвсех, включая тех, кто имеет злые намерения.
Здесь распространены мошеннические схемы, среди которых лидируют схемы с вытягиванием денег из банка. В этой афере недобросовестные разработчики раскручивают новый проект, чтобыtracничего не подозревающих инвесторов. Затем они выводят средства, оставляя своих жертв с ничего не стоящими токенами.
Чтобы не попасться на удочку подобных мошеннических схем, необходимо тщательно изучать проекты. Кроме того, следует проявлять особую бдительность в отношении проектов, обещающих невозможную прибыль.
Регуляторная неопределенность
DeFi находится еще на начальной стадии развития. Следовательно, многие правительства до сих пор пытаются определить, как классифицировать и регулировать различные классы активов, подпадающие под его действие.
Эта неопределенность создает риски для разработчиков и пользователей, поскольку новые правила могут повлиять на законность или функциональность определенных протоколов/продуктов. Для преодоления этой проблемы необходимо следить за новостями и тенденциями в сфере регулирования криптовалют в вашей юрисдикции.
Масштабируемость и высокие комиссии за газ
Хотя растущее распространение DeFi является значительным стимулом для популяризации криптовалют, оно сопряжено с особой проблемой — масштабируемостью существующей инфраструктуры. Большинство популярных протоколов работают на блокчейне Ethereum , который подвержен перегрузкам в периоды высокой нагрузки.
Перегрузка сети приводит к высоким комиссиям за газ, что делает транзакции небольшими суммами нерентабельными и, следовательно, отпугивает многих потенциальных пользователей. Решения второго уровня и альтернативные блокчейны предлагают решение, но часто за счет безопасности или децентрализации — classic трилеммы блокчейна.
Будущее DeFi в 2025 году и далее
Децентрализованный финансовый сектор быстро позиционирует себя как неотъемлемая часть глобального финансового ландшафта. И, если посмотреть на 2025 год и последующие годы, несколько ключевых тенденций определяют, каким может быть его будущее.
Институциональное внедрение
Ранее скептически относившиеся к этой концепции, институты TradFi, такие как банки и управляющие компании, теперь активно внедряют DeFi. Такое институциональное внедрение увеличивает ликвидность, снижает волатильность и повышает легитимность сектора.
Но что важно, это создает замкнутый цикл обратной связи, в рамках которого мы переосмысливаем концепции традиционных финансовых операционных систем через призму децентрализации, создавая больше гибридных продуктов, таких как токенизированный фонд BUILD от BlackRock. Ожидайте, что протоколы DeFi с ограниченным доступом будут стремительно развиваться по мере совершенствования решений по хранению активов и укрепления нормативно-правовой базы.
Реальные активы (RWA) в DeFi
Активы, взвешенные по риску (RWA), все чаще входят в DeFi, чему способствует быстро развивающаяся инфраструктура. Сегодня сети Oracle предоставляют надежные потоки цен для некриптовалютных активов, а также формируются правовые рамки, обеспечивающие надлежащее обеспечение активов и соблюдение нормативных требований.
Более того, смарт-tracразвиваются, чтобы обрабатывать сложные характеристики активов, такие как распределение дивидендов и права голоса. По мере укрепления этой инфраструктуры мы, вероятно, увидим, как традиционные активы будут переходить на системы на основе блокчейна не в качестве альтернативы, а в качестве основного метода выпуска и торговли.
Роль второго уровня и кроссчейн-децентрализованных DeFi
Высокие комиссии за газ и медленная обработка транзакций долгое время были проблемой для Ethereum, центра DeFi. Однако решения для масштабирования второго уровня (L2), такие как оптимистичные и роллапы с нулевым разглашением (ZK), меняют правила игры. Эти «экспресс-каналы» работают на блокчейнах первого уровня, позволяя обрабатывать транзакции вне блокчейна.
Таким образом, они увеличивают пропускную способность и значительно снижают затраты, делая приложения DeFi доступными. Между тем, кроссчейн- DeFi через сайдчейны и мосты обеспечивает беспрепятственное перемещение активов и данных между блокчейнами. Это крайне важно для будущего, в котором пользователям не будет важно, в какой сети они находятся, поскольку ликвидность станет более унифицированной во всей криптоэкосистеме.
Регулирование и интеграция в основное русло
Правительства и финансовые организации по всему миру активно работают над регулированием цифровых активов. Хотя некоторые пуристы могут рассматривать это как угрозу децентрализации, это необходимый шаг для интеграции DeFi в основное русло финансовых рынков.
Мы наблюдаем усиление регулирования стейблкоинов и цифровых ценных бумаг посредством таких законов, как рамочное соглашение MiCA в ЕС и закон Genius Act в США. Эти законы обеспечат правовую определенность и будут способствовать участию институциональных инвесторов.
Четкость нормативно-правового регулирования проложит путь к тому, чтобы DeFi стал более легитимной и доступной альтернативой традиционным финансам.
