Менее 1% застейканного эфира будет продано после обновления Shanghai

12 апреля хардфорк Ethereum Shanghai/Capella позволит осуществлять вывод застейканного эфира для механизма консенсуса Proof-of-Stake.

Сегментация депозиторов эфира для оценки

Согласно отчету от Glassnode, ожидается, что только небольшая часть застейканного ETH будет выведена и продана. В отчете оценивается, что из общей накопленной прибыли будет выведено и продано только 100 тыс. ETH ($190 млн), из которых только 70 тыс. ETH ($133 млн) фактически станут ликвидными.

Однако, несмотря на это, объем продаж все еще находится в пределах среднего недельного объема притока на биржи. Отчет направлен на оценку ландшафта стейкинга эфира и потенциального влияния обновления Shanghai.

Для достижения этой цели депозиторы сегментируются на разные когорты на основе таких факторов, как возраст депозитора, размер депозита, прибыльность депозитора и организация.

Эти сегментации учитывают как частных стейкеров, так и депозиторов институциональных/стейкинг-провайдеров, при этом провайдеры ликвидного стейкинга, такие как Lido, в настоящее время занимают долю рынка более 30% от всей ставки сети.

Отчет также анализирует динамику вывода средств после Shanghai, при этом частичный вывод автоматически выводит совокупную прибыль стейкинга каждого валидатора, а полный вывод включает полное отключение валидатора и извлечение всего баланса ставки.

Ожидаемая продолжительность процесса автоматического вывода составляет максимум 2 дня, основываясь на фактическом количестве валидаторов, которые имеют право на снятие прибыли сразу после обновления Shanghai.

После обновления Shanghai сумма в 1,137 млн эфира будет автоматически выведена из Beacon Chain и переведена как автоматическое обновление баланса на адрес Ethereum mainnet депозитора.

На приведенной ниже диаграмме показаны минимальная и максимальная суммы выплат вознаграждений, включая максимальную дневную сумму ETH, разблокируемую в каждом случае.

Чтобы оценить, какая часть накопленных вознаграждений будет фактически продана, сегментация депозиторов, приведенная выше, оказывается полезной. Lido занимает значительную долю в накопленных вознаграждениях и пообещал в основном повторно застейкать свои вознаграждения, что приведет к тому, что большая часть вознаграждений за стейкинг будет продана.

Потенциальное давление на предложение и влияние на цену

Отчет Glassnode сегментирует депозиторов на основе предполагаемых потребностей и мотиваций для стейкинга или вывода ETH. Эта сегментация учитывает такие факторы, как возраст депозитора, размер депозита, прибыльность депозитора и организация.

Делая это, отчет оценивает, что только 100 тыс. эфира ($190 млн) из общей накопленной прибыли будет выведено и продано, и только 70 тыс. эфира ($133 млн) фактически станут ликвидными.

Отчет также анализирует динамику вывода средств после Shanghai, при этом частичный вывод автоматически выводит совокупную прибыль стейкинга каждого валидатора, а полный вывод включает полное отключение валидатора и извлечение всего баланса ставки.

Отчет также анализирует потенциальное давление на предложение и влияние на цену обновления Shanghai. Glassnode оценивает, что в первую неделю после обновления 1,54 млн ETH ($2,93 млрд) могут стать ликвидными, из которых 312 тыс. ETH ($592 млн) станут ликвидными в первую неделю, а 170 тыс. ETH ($323 млн) будут проданы.

Однако это все еще находится в пределах типичных недельных объемов притока на биржи, что указывает на то, что влияние на цену может быть ограниченным. Даже в экстремальном случае внезапного роста добровольных выходов за 27 часов до Shanghai, все равно будет лишь ограниченное увеличение вывода ставок.