Япония приближается к пересмотру правил криптовалюты

Япония готовится к масштабной перезагрузке регулирования криптовалют. Агентство по финансовым услугам (FSA) рассматривает поправку к закону, которая может перевести криптовалюту из категории платёжного инструмента в категорию «финансового продукта» для повышения защиты инвесторов на фоне четырёхкратного роста числа криптоаккаунтов за пять лет.

26 ноября рабочая группа Управления по финансовому регулированию и надзору (FSA) по пересмотру регулирования криптовалют собралась в шестой раз, чтобы обсудить постоянные жалобы потребителей, рост числа мошеннических схем за рубежом и растущую угрозу сложных кибератак. Согласно данным обсуждений, в среднем ежемесячно поступает около 350 жалоб потребителей, связанных с криптовалютами.

Переход от Закона о платежных услугах (PSA) к Закону о финансовых инструментах и ​​биржах (FIEA) повлечет за собой введение строгих правил раскрытия информации, защиты от инсайдерской торговли и уголовных санкций для криптовалютного бизнеса.

Налоговые льготы на криптовалюту

Рабочая группа также предлагает ввести фиксированный налог в размере 20% на доход от криптовалют, чтобы привести его в соответствие с налогом на акции. В настоящее время доход от криптовалют рассматривается как прочий доход и облагается налогом по ставке от 15% до 55% в зависимости от уровня дохода налогоплательщика.

Тацуо Оку из Ассоциации по продвижению блокчейна (BCCC) заявил, что с ростом числа криптоаккаунтов в Японии до 13 миллионов он ожидает дальнейшего роста спроса, если налоговые правила будут приведены в соответствие с финансовыми продуктами.

Ринтаро Каваи, генеральный директор ANAP Holdings, компании, управляющей bitcoin в Японии, предупредил, что Япония «значительно отстает» от мирового Bitcoin , и заявил, что у страны «нет будущего» без смелых налоговых реформ.

Кризисdent

Почетный профессор Ёсикадзу Ямаоки из Университета Синсю заявил, что текущая перестройка отражает растущее понимание того, что рынок криптовалют все больше напоминает экосистему ценных бумаг, а не платежную нишу.

«Цены на криптоактивы, такие как Ethereum или Bitcoin слишком сильно колеблются. Поэтому они не могут эффективно использоваться в качестве платежных инструментов», — объяснил он. «Люди, которые их покупают, стремятся к получению прибыли — по сути, покупают дешево и продают дорого. А когда вы стремитесь к получению прибыли, это, по сути, делает их тем же самым, что и ценные бумаги».

Оку из BCCC заявил, что, хотя переход к режиму FIEA укрепит доверие рынка за счет более строгого раскрытия информации, он также может наложить серьезное бремя соблюдения требований на уровне ценных бумаг и подстегнуть слияния среди более слабых бирж.

Регуляторы также рассматривают модель, которая классифицирует токены на основе наличия у нихdentэмитента, например компании или фонда.

Каваи считает, что ключевая проблема в спорах о реклассификации в Японии заключается в том, что Bitcoin не различается от всех остальных токенов. В глобальном масштабе Bitcoin рассматривается отдельно, поскольку у него нет эмитента, и он функционирует скорее как децентрализованный класс активов, в то время как у таких токенов, как Ethereum или XRP нетdentопределённых структур разработки.

«Если Япония не примет это различие, — сказал он, — то нормативно-правовая база будет склоняться в сторону традиционных финансовых институтов, банков и брокерских компаний, которые могут справиться с более жесткими требованиями соответствия, а не поддержки более широкой криптоэкосистемы».

Лоскутный правовой подход Японии

С момента вступления в силу в 2010 году в PSA было внесено четыре крупных поправки. Первая редакция в 2016 году создала правовую категорию для виртуальных валют после роста популярности Bitcoin, а в ходе пересмотра в 2019 году они были переименованы в «криптоактивы», а предложения токенов инвестиционного типа попали под действие правил о ценных бумагах.

Последующая поправка 2020 года реорганизовала услуги по переводу средств и усилила защиту пользователей, а реформа 2022 года создала одну из первых в мире нормативных баз для стейблкоинов, введя концепцию «tronплатежных инструментов».

Япония не успевает за развитием криптовалют

Рабочая группа FSA согласна с тем, что быстрый рост рынка криптовалют превзошел существующие меры безопасности и больше не способен предотвращать мошенничество или обеспечивать целостность рынка.

Ямаоки заявил, что правила, регулирующие криптовалюту, стали слишком разрозненными и напоминают «лоскутное одеяло» поправок после краха японской биржи Mt. Gox в 2014 году.

По его словам, в Японии не требуется, чтобы официальные документы, описывающие работу токенов, соответствовали каким-либо стандартам точности, что позволяет эмитентам делать общие заявления без юридической ответственности.

Он отметил, что текущее раскрытие технической информации остаётся недостаточным по сравнению с традиционными финансовыми продуктами, несмотря на наличие саморегулирования со стороны таких отраслевых групп, как Японская ассоциация бирж виртуальных и криптоактивов (JVCEA). Это ещё одна причина, по которой правительство теперь хочет распространить законодательство страны о ценных бумагах на криптовалюты.

Саморегулирование криптовалют неэффективно

Криптовалютная индустрия Японии, которая всё ещё находится в зачаточном состоянии, испытывает трудности с созданием такой же регуляторной дисциплины, которая регулирует традиционные финансы. Ямаоки утверждает, что главный саморегулируемый орган сектора, JVCEA, созданный в 2018 году и насчитывающий 32 сотрудника, не может сравниться с 373 сотрудниками Ассоциации дилеров ценных бумаг Японии (JSDA), которая формировала отрасль на протяжении пяти десятилетий.

«Японская криптоиндустрия слишком молода, чтобы регулировать себя сама, но политики хотят брать за образец влиятельного органа страны по надзору за ценными бумагами».

Он надеется, что реклассификация криптоактивов из платежного инструмента в ценную бумагу также позволит JVCEA получить статус саморегулируемого органа в рамках более мощного FIEA, что предоставит ему более широкие дисциплинарные полномочия и полномочия по защите инвесторов.

«Нам действительно необходимо учитывать влияние на мелких поставщиков, но также важно обеспечить прозрачность и защиту инвесторов», — сказал Ямаоки. «Конечно, это обойдётся мелким поставщикам дорого, но я считаю, что развитие рынка важнее».