Италия получила первое повышение рейтинга Moody’s за два десятилетия

Италия недавно получила первое повышение рейтинга от Moody’s Ratings за последние 23 года, что стало значительным достижением для премьер-министра страны Джорджи Мелони. С этим шагом стране удалось положить конец периоду, когда она находилась на грани того, чтобы быть признанной «мусорной» (junk).

Новости о первом повышении рейтинга Италии появились после сообщений от пятницы, 21 ноября, в которых говорилось, что самый низкий кредитный рейтинг страны среди стран Группы семи улучшился на один уровень до Baa2. Примечательно, что прогноз по этому рейтингу теперь стабилен.

Moody’s объяснила в отчете, что «повышение рейтинга демонстрирует стабильную историю политической и политической стабильности, что способствует успеху экономических и фискальных реформ, а также инвестиций, сделанных в рамках Национального плана восстановления и устойчивости». 

Италия празднует крупное достижение после получения первого повышения рейтинга Moody’s с 2002 года

Moody’s была последним рейтинговым агентством которое это изменениесделало это. Они ждали, пока Мелони войдет в свой четвертый год на посту, прежде чем наконец повысить кредитный рейтинг, чтобы признать усилия Рима по исправлению государственных финансов в необычное время политической стабильности. 

Это решение было принято после того, как Moody’s понизила рейтинг Италии до Baa3, последнего уровня инвестиционного качества, в конце 2018 года, когда премьер-министром был Джузеппе Конте. Это понижение стало частью серии снижений, начавшихся во время долгового кризиса в зоне евро. 

В августе 2022 года Moody’s изменила свое мнение об экономике третьей по величине в зоне евро, указав на возможное понижение до статуса «мусорного» путем перевода прогноза в отрицательный. Вскоре после этого Мелони вступила в должность, и угроза понижения висела над ее первым годом, пока Moody’s не отменила свое решение в конце 2023 года. 

С тех пор ее правительство усердно работало над стабилизацией второго по величине долга в регионе и стремится сократить дефицит бюджета Италии до уровня 3% ВВП, установленного Европейским союзом, уже в этом году. Если это удастся, Италия может выйти из системы мониторинга ЕС для стран с фискальными проблемами. 

Согласно Moody’s, высокая государственная долговая нагрузка Италии, как ожидается, будет постепенно снижаться с 2027 года. Тем временем стоит отметить, что это изменение Moody’s является четвертым со стороны агентства кредитных рейтингов в этом году; однако оно все еще помещает Италию на один уровень ниже ее конкурентов. 

S&P Global Ratings, с другой стороны, повысила рейтинг Италии в апреле, не изменив предварительно прогноз на положительный, а Fitch Ratings улучшила свой рейтинг в сентябре этого года.

Мелони отмечает серьезную проблему, рассматривая возможное снижение налогов 

Более мелкие конкуренты добились значительного прогресса: в прошлом меся Morningstar DBRS присудила Италии свой высший рейтинг за семь лет, а Scope Ratings намекнула на аналогичное повышение в будущем. 

Министр финансов Джанкарло Джорджетти прокомментировал повышение рейтинга Moody’s, подчеркнув финансовые усилия Италии. Согласно Джорджетти, финансовые усилия страны демонстрируют, что Италия имеет доверие к этому правительству и добивается прогресса.

Инвесторы также меняют свое мнение об Италии. Разрыв между доходностью ее 10-летних облигаций и немецкими — индикатором регионального риска — упал ниже 80 базисных пунктов, что составляет менее трети от того, что было, когда Мелони вступила в должность три года назад. 

Однако достижение дальнейших улучшений в государственных финансах Италии может быть сложной задачей, так как долг остается выше 130% ВВП, а рост, согласно оценкам самого правительства, в этом году составит всего 0,5%. 

Это создаст проблему для Мелони и Джорджетти, когда они попытаются сбалансировать удовлетворение избирателей потенциальным снижением налогов для бизнеса и семей перед национальными выборами в 2027 году, оставаясь при этом осторожными в расходах.