МВФ предупреждает, что к 2029 году глобальный долг превысит 100% ВВП, и призывает к срочным фискальным реформам

Международный валютный фонд (МВФ) сегодня опубликовал октябрьский доклад о состоянии фискальной политики. В нем прогнозируется, что к 2029 году глобальный государственный долг может превысить 100% мирового ВВП, превзойдя уровни, достигнутые после Второй мировой войны в 1948 году.

МВФ призвал политиков по всему миру ужесточить фискальные меры и подготовиться к потенциальным финансовым потрясениям, вызванным ростом стоимости заимствований. Виктор Гаспар, директор Департамента фискальных вопросов МВФ, отметил, что риски, связанные с государственным долгом, расширились и будут продолжать расти еще быстрее, если не будут приняты меры контроля.

МВФ заявляет, что государственный долг может превысить рекордный уровень, установленный после Второй мировой войны

В рамках неблагоприятного, но правдоподобного сценария МВФ предупредил, что к концу десятилетия государственный долг может вырасти до 123% ВВП, приблизившись к рекордному уровню, установленному сразу после Второй мировой войны.

Финансовое учреждение сообщило , что коэффициенты задолженности выросли из-за замедления темпов роста государственного сектора, что привело к повышению процентных ставок. В отчете выделены несколько факторов, обуславливающих высокий уровень государственного долга, включая увеличение расходов на оборону, старение населения и необходимость адаптации к изменению климата.

«После многих лет роста долга и снижения процентных ставок ситуацияmaticизменилась. Процентные ставки выросли; стоимость финансовых активов завышена. Наибольшую обеспокоенность вызывает финансовая нестабильность, вызванная фискально-финансовыми механизмами обратной связи»

–Виктор Гаспар, директор Департамента по фискальным вопросам МВФ

Низкие процентные ставки появились после финансового кризиса 2008 года, что также способствовало высокому государственному долгу до пандемии COVID-19, которая привела к повышению ставок. Последний доклад Fiscal Monitor основывается на апрельском докладе, в котором содержались те же предупреждения. В апрельском докладе предупреждалось, что глобальный долг превысит 95% мирового ВВП в 2025 году. 

Между тем, МВФ прогнозирует, что к концу десятилетия государственный долг достигнет 100%. Финансовое учреждение подчеркнуло рост доходности, расширение спредов и сложные компромиссы между сокращением заимствований и поддержанием экономического роста. 

Введенные в апреле США тарифные войны поставили под угрозу рост крупнейших экономик, включая США, и привели к еще большему увеличению государственного долга в этом году, поскольку правительства испытывали трудности с покрытием расходов на оборону и социальное обеспечение. В апрельском отчете прогнозировалось, что глобальные торговые пошлины могут увеличить мировой ВВП примерно на 4,5% в краткосрочной перспективе. 

МВФ предупреждает, что бюджетные возможности крупных экономик сужаются

Согласно данным МВФ, крупные экономики, такие как США, Китай, Япония, Франция, Италия, Канада и Великобритания, либо уже превысили отметку в 100% ВВП, либо скоро это сделают. В докладе содержится предупреждение о том, что бюджетные возможности этих экономик сужаются, и они могут больше не enjпреимуществами развитых рынков облигаций и доверия инвесторов.  

МВФ также отметил, что малые и развивающиеся экономики подвержены более высокому риску повышения процентных ставок по кредитам, несмотря на низкое соотношение долга к ВВП, из-за ограниченных фискальных возможностей. В докладе добавлено, что страны с низким уровнем дохода будут подвержены потрясениям, вызванным колебаниями цен, стихийными бедствиями, такими как пандемия COVID-19, и даже возобновлением торговой напряженности. 

Однако министр финансов США Скотт Бессент дал понять, что у США еще есть возможности для улучшения своего бюджетного баланса. В интервью CNBC он заявил, что defiк ВВП может снизиться до 3% в краткосрочной перспективе с нынешнего уровня в 5%. Текущий defiза финансовый год, заканчивающийся 30 сентября, еще не опубликован из-за продолжающейся приостановки работы правительства.

МВФ рекомендовал США сосредоточиться на defi, пенсионной реформе и реформе здравоохранения для снижения и стабилизации государственного долга. Финансовое учреждение утверждало, что снижение defiпоможет сбалансировать экономику и улучшить экономические условия страны. Фонд также подчеркнул, что перенаправление части текущих расходов на образование и инвестиции в человеческий капитал, даже если это всего 1% ВВП, может увеличить государственные доходы более чем на 3% к 2050 году в развитых странах и на 6% в развивающихся странах. Он также призвал развивающиеся страны укрепить свои налоговые системы и поддерживать надежные пути адаптации, чтобы избежать кризисов.