Иностранные покупатели возвращаются в Японию даже после распродажи на $670 млрд
- Акции Японии восстановились до уровней, близких к рекордным максимумам, несмотря на обвал прошлого года. Этому способствовали улучшение коммуникации Банка Японии, корпоративные реформы и более мягкая позиция США в отношении тарифов.
- Инвесторы сохраняют уверенность даже на фоне волатильности йены благодаря прозрачности процентных ставок, выкупу акций иностранными инвесторами и вере в долгосрочный потенциал роста экономики Японии.
- Дальнейший рост будет зависеть от стабильности йены: глобальные изменения процентных ставок, торговая напряженность и внутренняя налоговая политика, вероятно, определят следующую фазу рыночного подъема.
Спустя год после внезапного отскока иены, который потряс рынки, японские акции теперь стабильны. Их поддерживают более четкие сигналы Банка Японии, корпоративные реформы и более мягкая сделка по тарифам США.
Акции Японии выдержали два жестоких падения, включая существенный разворот стратегии карри-трейда, когда трейдеры используют дешевое финансирование в иене для приобретения более прибыльных зарубежных активов.
5 августа 2024 года неожиданное повышение процентной ставки в Банке Японии вызвало падение примерно на 12% в ведущих индексах страны, стерев более 670 млрд долларов стоимости акций. Сегодня индекс Topix снова торгуется вблизи исторических максимумов, согласно Bloomberg.
Текущий ралли сильно напоминает неудачный всплеск прошлого июля, но инвесторов успокаивают более четкие сигналы Банка Японии, стабильные корпоративные реформы и более мягкая сделка по тарифам США.
«Кажется, что для рынка создается гораздо более стабильная среда для дальнейшего роста», — сказал Пелхэм Смитерс, возглавляющий японскую исследовательскую фирму по акциям в Великобритании. «Я думаю, что есть место для дальнейшего повышения ставок, чего раньше не ощущалось».
Иена растет на слабых данных по занятости в США, слегка снижая японские акции
Колебания иены продолжаются. После более слабых, чем ожидалось, данных по занятости в США в прошлую пятницу она выросла примерно на 2% по отношению к доллару. В понедельник индекс Topix и Nikkei 225 немного упали более чем на 1% из-за новых опасений по поводу экономического спада. На вторник в 8:25 утра по токийскому времени валюта торговалась вблизи ¥146,75 за доллар США.
По сравнению с прошлым годом, когда иена подскочила на 10% за один месяц, а крах в августе был гораздо хуже, колебания на этой неделе были мягкими.
Более четкая коммуникация Банка Японии помогла. Неожиданное повышение на 15 базисных пунктов в прошлом июле вызвало скачок иены и вынудило многих трейдеров развернуть свои застрахованные позиции.
В ответ совет теперь обязывает, чтобы как минимум один член совета публично выступил и провел пресс-брифинг перед каждой встречей по ставкам.
Перед своим последним повышением на 25 базисных пунктов до 0,5% в январе, которое стало самым большим повышением почти за два десятилетия, заместитель управляющего Рёзо Химино заранее за десять дней сигнализировал об изменении, которое позже публично ратифицировал управляющий Казуо Уэда. Даже с учетом масштаба этого изменения у участников рынка было время для адаптации, а рост акций банков поддержал более широкий рост на следующей неделе.
«Решение Банка Японии снова повысить ставки в январе, несмотря на беспорядки прошлого лета, ясно дало понять, что путь к повышению ставок продолжится», — сказал Масюки Когучи, исполнительный главный управляющий фондами в Mitsubishi UFJ Asset Management. «Стало легче envision сценариев будущих повышений ставок».
По словам Смитерса, после восстановления от падения прошлого лета и распродажи в апреле, связанной с торговыми трениями, японские акции демонстрируют повышенную устойчивость. «Мы избавились от части «горячих денег» во время двух внезапных крахов», — отметил он. «Люди, которые сейчас на рынке, — это те, кто верит в Японию».
Иностранные инвесторы привлекаются реформами и обратным выкупом акций
Значительная часть этого доверия исходит от иностранных инвесторов, привлеченных рекордными обратными выкупами и надеждой, что реформы корпоративного управления раскроют скрытую стоимость.
«Реформы корпоративного управления и возврат акционерам, далеко не достигнув пика, выходят на новые высоты», — сказал Санни Ромо, инвестиционный директор по японским акциям в M&G Investments. Она добавила, что это указывает на наличие большего пространства для роста акций, поскольку глобальные инвесторы стремятся диверсифицировать портфели за пределами США.
Местные стратеги также выявляют возможности для роста внутри Японии/
После неудачи на выборах давление со стороны оппозиционных партий за снижение налога на потребление усиливается и может поддержать отрасли, ориентированные на потребителей, и другие внутренние отрасли.
Аналитики Goldman Sachs Japan и Bank of America Securities повысили свои краткосрочные цели для Topix и Nikkei, указывая на тарифное соглашение, ограничивающее пошлины на уровне 15%.
Но все это зависит от стабильности иены на фоне колебаний, вызванных торговлей.
Если вы читаете это, вы уже впереди. Оставайтесь с нами, подписавшись на нашу рассылку.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Нур Базми
Нуор Базми работает в новостной команде Cryptopolitan, имея степень по медиаисследованиям. Нуор освещает новости о блокчейне, криптовалютах, искусственном интеллекте, крупных технологических компаниях, рынке электромобилей, глобальной экономике и изменениях в государственной политике. Она изучает маркетинг, чтобы лучше взаимодействовать с международной аудиторией.
