UBS прогнозирует, что меры стимулирования экономики Китая спровоцируют массовый отток инвесторов из криптовалютного рынка

Швейцарский инвестиционный банк UBS прогнозирует, что пакет мер фискального стимулирования Пекина, оцениваемый в сумму от 1,5 до 2 триллионов юаней, заставит многих инвесторов вывести средства из криптовалют и перевести свой капитал в традиционные активы.

Ван Тао, главный экономист UBS по Китаю, пояснил в своем отчете, что Пекин, возможно, оперирует более широкой цифрой (от 2 до 10 триллионов юаней, что составляет от 1,6% до 8% ВВП Китая).

Стабилизация рынка недвижимости Китая

Финансовые меры китайского правительства, по всей видимости, в значительной степени направлены на стабилизацию рынка недвижимости, который уже некоторое время находится в затруднительном положении.

Ван отметил, что усиление мер стимулирования необходимо для компенсации спада на рынке недвижимости и для восстановления доверия со стороны корпораций и потребителей.

Слабый рынок недвижимости тянет экономику вниз, и без вливания средств ситуация может продолжать ухудшаться.

Если китайской экономике удастся стабилизироваться, благодаря этим мерам стимулирования она может вырасти примерно на 5% в течение следующих двух лет.

Аналитики UBS ожидают, что первый пакет мер фискальной поддержки будет принят сразу после праздника Национального дня или примерно в период публикации экономических данных за третий квартал, которая запланирована на 18 октября.

В следующем году ожидается дальнейшее расширение бюджета, возможно, в период проведения Центральной экономической рабочей конференции в декабре. На повестке дня – увеличение бюджетных расходов на 2–3 триллиона юаней в 2025 году.

Значительные расходы на восстановление

На данный момент Китай разработал комплексный пакет мер стимулирования экономики на сумму около 7,5 триллионов юаней (1,07 триллиона долларов США), что составляет примерно 6% ВВП страны.

Ключевые меры включают в себя списание ипотечных долгов, вливания ликвидности и снижение процентных ставок, все это направлено на возвращение экономики в tracрусло.

Пекин выделяет 2,5 триллиона юаней на облегчение ипотечных долгов, чтобы снизить затраты на обслуживание ипотеки для домовладельцев, особенно для тех, кто покупает второе жилье. 

Минимальный первоначальный взнос для покупателей, приобретающих жилье во второй раз, был снижен с 25% до 15% — все это сделано для того, чтобы оживить рынок жилья.

Народный банк Китая (НБК) также снизил норму обязательных резервов (НОР) на 0,5 процентных пункта, что приведет к вливанию в экономику около 1 триллиона юаней.

В зависимости от рыночной конъюнктуры, снижение может быть еще на 0,25–0,5%. Кроме того, были снижены ставки по семидневным и среднесрочным кредитам на 0,2–0,25%.

Приоритетом также является поддержка местных органов власти: на выпуск специальных государственных облигаций выделено 2 триллиона юаней, призванных стимулировать потребительские расходы и поддерживать экономику на региональном уровне.

Крупным государственным банкам выделено 1 триллион юаней на рекапитализацию, чтобы помочь им продолжать кредитование, несмотря на экономическое давление.

В последний раз Китай предпринимал столь масштабные меры стимулирования экономики во время финансового кризиса 2008 года, и тогда они были сосредоточены на инфраструктурных проектах и ​​расходах на социальное обеспечение.

В то время Китай вложил 4 триллиона юаней, что составляло около 13% его ВВП на тот момент, и это привело к росту ВВП на 9,2% в 2009 году.

Эти средства помогли защитить страну от наихудших последствий глобальной рецессии, а быстрое восстановление ясно показало, что Пекин умеет управлять своей экономикой.

Перенесемся в 2020 год: Китай отреагировал на пандемию COVID-19 еще одним масштабным пакетом фискальных мер. Его стоимость составила 3,6 триллиона юаней, что эквивалентно примерно 510 миллиардам долларов США и 2,5% ВВП Китая.

И хотя это помогло стабилизировать экономику, долгосрочные последствия оказались гораздо менееmatic.