Миллиардер Илон Маск, генеральный директор на всю жизнь, становится ранним победителем перед IPO SpaceX

По сообщениям, документы, которые SpaceX подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) для своего предстоящего IPO, содержат положения о сделке, которая обеспечит Илону Маску бесспорный контроль над компанией даже после ее масштабного публичного листинга стоимостью в триллионы долларов. 

Сообщение Reuters утверждает, что сделка X IPO содержит положения, которые подтверждают только право голоса Илона Маска по вопросу его собственного отстранения от должности генерального директора и председателя совета директоров.

Это раскрытие информации происходит на фоне того, как аналитики начинают выражать осторожность по поводу определенных деталей сделки, особенно ее влияния на розничных инвесторов. И, согласно CFO SpaceX Брету Джонсену, «Розничные инвесторы станут критически важной частью этого процесса — большей частью, чем в любом IPO в истории». 

Илон Маск делает себя пожизненным генеральным директором 

SpaceX официально подала документы на то, что ожидается как крупнейшее IPO в истории. Компания намерена привлечь 75 миллиардов долларов, ориентируясь на оценку почти в 2 триллиона долларов.

Однако документ о регистрации, поданный конфиденциально в SEC 1 апреля и проанализированный Reuters, показывает, что Маску будет предоставлен бесспорный пожизненный контроль над ракетной и спутниковой компанией даже после ее выхода на публичный рынок. 

SpaceX планирует разделить свои акции на акции класса A для публичных инвесторов и акции класса B с расширенными правами голоса для инсайдеров. Каждая акция класса B имеет десять голосов. Маск будет держать большинство акций класса B, что гарантирует, что никто не сможет отстранить его от руководства без его согласия. 

В заявлении прямо предупреждается акционеров, что такая структура «ограничит или исключит вашу способность влиять на корпоративные вопросы».

Cryptopolitan также недавно сообщалось Совет директоров SpaceX утвердил план компенсации в январе, который может предоставить Маску до 200 миллионов ограниченных акций класса B, если компания достигнет оценки в 7,5 триллиона долларов и создаст постоянное человеческое поселение на Марсе с населением не менее одного миллиона человек. 

Тем временем его зарплата остается всего $54,080.

Стоит ли инвесторам оценка в $2 триллиона? 

IPO SpaceX возглавляют крупные имена, такие как Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan, Bank of America и Citigroup. Предлагаемая оценка почти в 2 триллиона долларов при выручке SpaceX в 15,6 миллиарда долларов в 2025 году означает коэффициент цена/выручка выше 100, что дороже любой акции, представленной в индексе S&P 500. 

До 30% акций компании зарезервировано для обычных инвесторов, но финансовые советники призывают инвесторов пересмотреть решение о покупке в первый день.

Мэтью Паренти, партнер чикагской Private Vista, отметил, что, в отличие от Apple, Amazon или Meta, которые вышли на публичный рынок в возрасте трех-шести лет, SpaceX будет листингована в 24 года, когда большая часть роста ее оценки уже произошла на частных рынках. Он посоветовал инвесторам отказаться от надежд на долгосрочную доходность. 

Период блокировки, который, как ожидается, закончится между серединой и концом декабря 2026 года, также вызывает опасения. Инсайдерам и сотрудникам, которые приобретают акции по значительно более низким ценам, обычно запрещается продавать их в течение 180 дней после IPO. 

Исторически в этот период рынок обычно переполняется акциями, что обрушивает цену для тех, кто купил их во время первоначального хайпа.

SpaceX, похоже, осознает нарастающие сомнения и начала проводить частные встречи с аналитиками в Техасе и Теннесси, чтобы показать им площадки, которые лежат в основе ее публичного листинга на сумму 1,75 миллиарда долларов, как сообщил Cryptopolitan .