Биткоин продолжает соответствовать золоту как защита от инфляции

Корреляция между биткоином и золотом резко возросла. По мнению аналитиков, BTC все больше ведет себя как золото. Когда-то считавшийся спекулятивным активом, он теперь утвердился в роли убежища и средства сбережения стоимости.

Ончейн-данные показывают, что корреляция BTC-золото в настоящее время составляет выше 0,85, по сравнению с -0,8 в октябре 2021 года. Это близко к историческому максимуму (ATH) корреляции около 0,9 в апреле прошлого года.

Золото продолжает бить новые исторические максимумы.

Корреляция BTC-золота высока; нарратив о цифровом золоте все еще жив.

Спрос на защиту от инфляции еще не умер. pic.twitter.com/mEL5CTtt9A

— Ки Ён Джу (@ki_young_ju) октября 14, 2025

По словам Андрея Грачева, управляющего партнера DWF Labs, корреляция показывает, как институциональных инвесторов воспринимают Биткоин. «Раньше он активно использовался как валюта, прежде чем стать преимущественно средством сбережения стоимости. Биткоин, похоже, следует по аналогичной траектории, что объясняет, почему его ценовые движения все больше отражают динамику золота» — сказал он.

Дефицит Биткоина превосходит дефицит золота

До сих пор 2025 год был годом неопределенности. Инвесторы остаются обеспокоенными из-за новостей о потенциальных тарифах, геополитические риски остаются высокими, а рынок колеблется с каждым новым объявлением. В связи с этим инвесторы ищут убежища, такие как золото. 

Золото имело феноменальный год, вернув более 30% к концу третьего квартала. В последний раз золото показывало такой рост 15 лет назад, в 2010 году. Однако, в отличие от 2010 года, инвесторы начинают рассматривать Биткоин как еще одно потенциальное убежище для переживания турбулентности.

Изначально разработанный для функционирования подобно валюте, Биткоин теперь является наиболее широко принимаемым криптоактивом, составляя более 55% от общей рыночной капитализации криптовалют. 

Чтобы оба актива рассматривались как средства сбережения стоимости, они должны быть дефицитными. Предложение золота растет очень медленно. Отчет Goldman Sachs утверждает, что новое годовое производство добавляет чуть более 1% к существующему запасу и является стабильным и неэластичным по цене. В результате, когда спрос растет, быстро увеличить предложение сложно. Это ограничение в конечном итоге способствует росту стоимости золота.

Биткоин аналогичен. У него фиксированное предложение, причем последний токен, как прогнозируется, будет добыт к 2140 году. Дефицит Биткоина теперь даже больше, чем у золота, если измерять его соотношением запасов к потоку (stock-to-flow), которое представляет собой существующее предложение относительно годового производства.

В апреле 2024 года BTC обогнал золото как актив с самым высоким соотношением запасов к потоку среди ликвидных и легко торгуемых активов.

Когда денежной массы M2 учитывая рост, Биткоин регулярно бил рекордные максимумы, в то время как золото все еще ниже своего пика 1980 года.

Институционалы дают Биткоину почти такой же шанс, как и золоту

Заметная разница отражается в соответствующей волатильности двух активов. Долгосрочная волатильность золота составляет около 15%. Волатильность Биткоина, тем временем, снизилась по мере обретения им большей легитимности, но за последние пять лет она все еще в среднем составляла около 40%. Такой уровень волатильности едва ли согласуется с тем, что можно ожидать от актива, используемого как убежище.

Эволюционирующий нарратив о роли Биткоина дополнительно подкрепляется анализом BlackRock, который позиционирует короля монет как уникальный диверсификатор, не коррелирующий с традиционными активами. Хотя золото изначально опережало Биткоин в 2025 году, данные BlackRock показывают, что Биткоин опережал золото в пяти из шести крупных геополитических кризисов за 60-дневные периоды, бросая вызов его репутации как волатильного спекулятивного актива.

Кроме того, Tether применяет двойную стратегию инвестирования как в биткоин, так и в золото, подчеркивая комплементарную роль этих двух активов. Генеральный директор Паоло Ардойно подчеркнул, что оба актива служат защитой от инфляции и долгосрочными хранилищами стоимости. Tether выделила 15% своей чистой прибыли на биткоин и обеспечила свой токен XAUt 7,66 тоннами физического золота.

По мнению предпринимателя Энтони Помплиано, институты теперь понимают, что «никто никогда не перестанет печатать деньги», что стимулирует спрос на твердые активы.

Тем временем цены на золото достигли исторического максимума в $4 179,48 за унцию. Спотовое золото вырос выросло на 0,5% до $4 128,49, в то время как фьючерсы на золото США с поставкой в декабре подорожали до $4 158. Металл уже вырос на 57% в этом году на фоне геополитических рисков.

С другой стороны, BTC достиг своего исторического максимума свыше $125 тыс. Однако за последние 24 часа цена монеты снизилась на 2,37%, а за последнюю неделю — на 8%. В настоящее время торгуется по цене 112,030.