Os analistas de Wall Street agora estão alertando que o S&P 500 pode afundar para 3.700 este ano, mesmo sem uma recessão completa. Foi o que Chris Senyek, estrategista -chefe de investimentos da Wolfe Research, disse aos clientes na quinta -feira.
Ele disse que o índice pode cair entre 3.700 e 4.100 se a economia dos EUA diminuir, tornando -o um acidente de 37% a 30% de onde começou em janeiro.
O S&P 500 já caiu mais de 7% este ano e está 11% menor que o seu pico em fevereiro. Ele entrou oficialmente em um mercado de baixa no início deste mês, depois que o Presi dent bomba tarifária em 2 de abril Desde então, o mercado está se movendo de lado.
As expectativas de ganhos entram em colapso sob medos de recessão
Chris disse que o maior perigo agora é o que acontece se os EUA deslizarem para uma recessão. Se isso acontecer, ele espera que os ganhos por ação do S&P 500 (EPS) caam de US $ 266 para US $ 225, o que seria uma queda de 15%. Isso diminui o que aconteceu com o que aconteceu nas crises anteriores.
"Se a incerteza causada pela política tarifária fosse levar a economia dos EUA a recessão em 2025, esperamos que o SPX EPS caísse pelo menos 15% dos níveis atuais, de acordo com o pico mediano de EPS para dar as últimas quatro recessões, de 16,7%", escreveu Chris na quinta -feira.
Ele também apontou que os índices de preço / lucro diminuiriam nesse caso. Atualmente, o S&P 500 é negociado em 19,4x ganhos. Se cair para a média de 15 anos de 16,6x ou a média de 10 anos de 18,4x, e o EPS atinge US $ 225, o índice falhará em algum lugar entre 3.700 e 4.100.
Por enquanto, a temporada de ganhos está começando sólida. Das 157 empresas do S&P 500 que relataram até agora, 76% venceram as expectativas. Isso é melhor do que os analistas esperavam em 31 de março.
Naquela época, eles previam uma taxa de crescimento de 7,2%, mas a taxa atual - que combina resultados reais e previsões restantes - agora é de 8%, de acordo com John Butters, analista sênior de ganhos da FACTSET.
A Formação Cruzada da Morte alerta de mais perdas à frente
Os gráficos também estão piscando avisos. Em 14 de abril, a média móvel de 50 dias do S&P 500 caiu sob sua média móvel de 200 dias, formando o que os comerciantes chamam de cruz de morte.
Esse tipo de crossover não é normal. Isso só aconteceu 50 vezes desde 1928 e, quando acontece, as coisas geralmente pioram antes de melhorar.
Os dados foram tracpelo Bank of America e mostram que, nos 20 dias após uma cruz da morte, o S&P 500 caiu 0,5% em média e terminou mais da metade desses tempos.
Se você esticar essa janela para 40 dias, as coisas não parecem muito melhores. O índice ainda acaba mais baixo em quase metade dos casos, mas quando sobe, ganha 0,9% em média.
Empurre para 80 dias, porém, e há alguma luz. O índice aumenta com mais frequência e traz um ganho médio de 2,6% a partir da quando a cruz se formar.
Mas, neste caso, as coisas são ainda mais confusas. A média móvel de 200 dias também estava caindo quando a cruz da morte atingiu, o que torna o padrão mais perigoso.
O Bank of America retirou os dados desde os tempos em que as duas médias móveis estavam tendendo durante os cinco dias antes do crossover. Nessas configurações raras, o S&P 500 caiu duas em cada três vezes nos 20 dias seguintes, com uma perda média de 1,6%.
A boa notícia não começa até o dia 40, quando o índice se eleva em mais da metade desses casos e ganha cerca de 1%. Se você esperar dois meses, as chances são ainda melhores - 67% do tempo, o mercado sobe e o retorno médio cresce para 3,5%.
Ainda assim, esses ganhos só vêm depois que os comerciantes são derrubados. Paul Ciana, do Bank of America, disse aos clientes esta semana: "Isso sugere que devemos considerar a compra de um mergulho/reteste de baixos em abril".
A partir de agora, a resistência para o S&P 500 fica em torno de 5.500, e o índice não conseguiu ultrapassar esse nível e foi visto pela última vez logo abaixo dele, negociando em 5.483.
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