A Tether desistiu dos planos de captar até US$ 20 bilhões depois que os principais investidores rejeitaram a avaliação da empresa em US$ 500 bilhões.
A gigante das criptomoedas, sediada em El Salvador, havia iniciado negociações no ano passado para levantar uma rodada de investimentos massiva que poderia tê-la colocado entre as empresas privadas mais valiosas do mundo. Mas a demanda não se concretizou, e agora o valor em discussão é de apenas US$ 5 bilhões.
O grupo, conhecido por sua stablecoin USDT, atrelada ao dólar americano e avaliada em US$ 185 bilhões, é liderado por Paolo Ardoino, que tentou minimizar a mudança.
“Esse número não é nossa meta. É o máximo que estávamos dispostos a vender”, disse ele. “Se não vendêssemos nada, também ficaríamos muito felizes.” Paolo afirmou que a Tether é lucrativa e nunca precisou realmente do cash.
Investidores questionam avaliação de US$ 500 bilhões
A meta inicial de arrecadar entre US$ 15 bilhões e US$ 20 bilhões foi mencionada pelos consultores da Tether, mas, como disse Paolo, nunca foi um objetivo concreto. Agora, a estratégia mudou.
Com a queda dos preços das criptomoedas e os investidores se afastando de ativos de alto risco, o interesse do público em geral diminuiu. O entusiasmo em torno das criptomoedas se dissipou rapidamente, mesmo com Donald Trump de volta à Casa Branca prometendo regras mais flexíveis para ativos digitais.
Ainda assim, a Tether afirma estar faturando bilhões. Paolo disse que a empresa lucrou cerca de US$ 10 bilhões no ano passado, principalmente com os rendimentos de suas enormes reservas que lastreiam o USDT. Mas grandes nomes do mercado financeiro questionaram a lógica por trás do preço de US$ 500 bilhões.
“As empresas de IA estão lucrando o mesmo que nós, só que com um sinal de menos no início”, disse ele. “Se você acha que alguma empresa de IA vale US$ 800 bilhões, com um enorme sinal de menos na frente, fique à vontade.”
Até o momento, a empresa não tomou nenhuma decisão final sobre a quantidade de ações a serem vendidas. Paolo disse que isso ocorre porque muitos executivos simplesmente não querem vender nada. Ele também afirmou que houve "muito interesse" por parte dos investidores, mesmo com o preço altíssimo.
Regulamentação, reservas e preocupações dos investidores se acumulam
A Tether contratou a Cantor Fitzgerald para auxiliar no negócio. A empresa detém participação na Tether e é administrada pelos filhos do Secretário de Comércio dos EUA, Howard Lutnick.
Mas ambos os lados mantêm silêncio sobre os números. Pessoas envolvidas dizem que tudo ainda está em aberto e pode mudar rapidamente se os preços das criptomoedas dispararem novamente.
Trump sancionou recentemente novas leis que regulamentam as stablecoins nos EUA. Paolo disse que isso ajudou a impulsionar o processo.
A Tether também lançou uma versão americana de seu token que se adequa às novas regras. Mas nem todos estão entusiasmados. Alguns investidores ainda estão preocupados com o histórico da empresa.
Desde 2014, a Tether está no centro das atenções devido a preocupações com transações ilegais usando USDT e com a transparência de suas reservas. O grupo agora publica relatórios trimestrais por meio da BDO Italia, mas nunca divulgou uma auditoria completa.
Paolo disse que eles mostraram aos potenciais investidores como trabalham com as autoridades policiais e as ferramentas que utilizam para tracas atividades.
No ano passado, a S&P Global Ratings atribuiu às reservas da Tether a pior classificação possível. Essa rebaixamento ocorreu depois que a empresa aumentou suas participações em ativos de risco, como Bitcoin e ouro. Paolo respondeu dizendo: "Nós ostentamos seu desprezo com orgulho."
Desde 2020, a Tether se tornou uma das maiores compradoras de títulos do Tesouro dos EUA e, recentemente, fez grandes investimentos no mercado de ouro. Essas negociações transformaram a empresa em um importante player na conexão entre as finanças tradicionais e as criptomoedas.
Os lucros caíram cerca de 25% em 2025, o que Paolo atribuiu à queda nos preços Bitcoin . Ele afirmou que a Tether ainda lucrou entre US$ 8 bilhões e US$ 10 bilhões com negociações de ouro após a valorização do metal.
